Где в России торгуются акции зарубежных компаний?

На фоне нестабильной экономической ситуации в мире и стремления диверсифицировать портфель российские частные инвесторы сфокусировались на акциях иностранных компаний. Торговать ими в нашей стране можно на двух биржах — Московской и Санкт-Петербургской. Статистика обеих площадок подтверждает: интерес к инструментам фондового рынка в целом и к акциям зарубежных эмитентов в частности ежегодно растет.

Так, на Московской бирже количество физлиц, имеющих брокерские счета, за год увеличилось вдвое и достигло 17 млн. Это более 10% населения России. Их активность достигла максимального уровня за всю историю наблюдений — ежемесячно сделки заключали более 2 млн человек против 847 тыс. в 2020-м, а совокупный объем торгов вырос на 6,6%, достиг исторического максимума и впервые превысил отметку в 1 квадриллион рублей.

Впечатляюще выглядят и показатели биржи в Санкт-Петербурге. В прошедшем году объем сделок вырос на 135% и составил $ 393,4 млрд. Среднемесячный объем торгов достиг $ 32,8 млрд. Количество счетов клиентов с позициями по ценным бумагам за 2021 год увеличилось на 114% и составило 1,6 млн. На начало 2022-го на СПБ Бирже было зарегистрировано 18,4 млн клиентских счетов, за год их количество выросло на 143%.

Интерес частных инвесторов к торгуемым в РФ акциям иностранных компаний подогревают:

В чем отличия бирж в Москве и Санкт-Петербурге?

На начало 2022 года на СПБ Бирже частным инвесторам были доступны акции 2 063 иностранных эмитентов, на Московской бирже — 600.

Основное отличие этих площадок в том, что на Московской бирже можно приобрести акции иностранных компании как за рубли, так и за доллары США. На бирже в Санкт-Петербурге в основном все торги проводятся в долларах США, однако есть акции 40 европейских компаний, которые торгуются в евро.

Несколько отличаются на площадках и предпочтения частных инвесторов. К примеру, в топ-5 акций в усредненном портфеле россиян на Московской бирже входят бумаги Alibaba (с долей 27%), Tesla (14,2%), Apple (12,1%), Baidu (9,2%), Boeing (6,9%). А инвесторы на СПБ Бирже в прошедшем году чаще всего торговали акциями Tesla (10% от общего объема торгов), Virgin Galactic (8,8%), Alibaba (4,1%), Moderna (3,8%) и Apple (3,3%).

Сколько можно заработать на акциях иностранных компаний?

2021 год оказался богат на события, влиявшие на котировки акций зарубежных эмитентов. В их числе — рост цен на энергоносители и металлы, увеличение количества заразившихся COVID-19, но при этом восстановление экономик после пандемии, нехватка полупроводников и тренд на майнинг криптовалют, «зеленая» энергетика и развитие возобновляемых источников энергии, рост отрасли искусственного интеллекта и кибербезопасности.

Бенефициарами этих трендов стали металлургическая компания Alcoa Corp, акции которой за год подорожали на 231%, нефтегазовая компания Marathon Oil Corporation (+146%), биотехнологическая компания Moderna (+143), производитель автомобилей Ford (+136%), ритейлер Macy’s Inc (+127%). Акции нефтяной компании ConocoPlillips выросли на 91% за год, бумаги разработчика сервисов в области информационной безопасности Fortinet — на 88%, разработчика видео карт для майнинга криптовалют NVIDIA — на 56%, фармацевтической компании Pfizer — на 46%.

Но есть и аутсайдеры тех же трендов. Например, в 2021 году в минусе оказались акции китайского оператора внешкольного образования TAL Education Group (-96%), онлайн-ритейлеров VIPshop (-70%) и ALIBABA (-49%). Бумаги Virgin Galactic Holdings — оператора суборбитальных космических полетов — просели на 83%, а фармацевтической компании Esperion Therapeutics — на 80%. Акции производителя спортоборудования Peloton Interactive подешевели на 76%, британского производителя электромобилей Arrival — на 73%, а онлайн-оператора на рынке недвижимости Zillow на 54%.

Причины падения стоимости — рост инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики, перераспределение активов с «компании роста» в сторону «компании стоимости». А акции азиатских компаний оказались под давлением из-за регуляторных действий со стороны государства.

Как покупать акции иностранных эмитентов?

В России частные инвесторы напрямую не могут купить акции зарубежных компаний. Для этого придется открыть брокерский счет. Сегодня на рынке есть предложения с единым доступом к инструментам обеих бирж — в Москве и Санкт-Петербурге.

Если инвестор не является квалифицированным, то ему доступны только акции зарубежных компаний, которые:

Чтобы торговать акциями, которые отличаются от котировального списка, инвестору нужно сдать тесты у своего брокера — по каждому виду классов активов отдельно. Тест можно проходить неопределенное количество раз. После успешной сдачи доступ к акциям зарубежных компаний, которые торгуются на биржах в Москве и Санкт-Петербурге, открывается даже неквалифицированному инвестору.

А что с налогами и комиссиями?

Они есть. Инвестору важно помнить о нюансах налогообложения и платежей в целом.

Иностранные акции, как правило, номинированы в иностранной валюте, курс которой постоянно меняется, а доходы и расходы в России для налогообложения учитываются в рублях. Поэтому после продажи акции финансовый результат пересчитывается по курсу ЦБ РФ.

Налог при выплате дивидендов можно и не платить. Для этого нужно подписать форму W-8BEN, которая позволяет инвестору подтвердить свое право на использование сниженной налоговой ставки. До момента предоставления заполненной формы W-8 брокер будет вынужден удерживать налог с дохода по ставке 30%. После заполнения формы 10% удержит автоматический эмитент, а оставшиеся 3% инвестору придется оплатить самостоятельно, заполнив декларацию.

Также инвестору важно учитывать и другие издержки при купле-продаже иностранных акций. Сюда могут входить комиссионные брокера и биржи, а также другие комиссии — депозитарная, за конвертацию, за ввод и вывод денежных средств.

личный брокер «Открытие Инвестиции»
Алмаз Марданшин
специально для TatCenter

Отмена ограничений на переводы иностранной валюты за рубеж, анонсированная Банком России сегодня и вступающая в силу 8 декабря 2025 года, — это важный сигнал о нормализации валютного рынка и уверенности регулятора в его устойчивости. Это решение имеет масштабные последствия как для экономики в целом, так и для конкретных участников: граждан, бизнеса, производителей и экспортеров. Ниже — анализ практических последствий этого шага, основанный на текущей макроэкономической обстановке и логике регулятора.

Что это значит для экономики в целом?

1. Подтверждение стабильности валютного рынка

Решение снять ограничения — прямое следствие низкой волатильности курса рубля, высокой валютной ликвидности и устойчивого баланса спроса и предложения на валюту. Как отмечалось в «Обзоре финансовой стабильности» за II-III кварталы 2025 года, волатильность курса находится на минимальном уровне с 2022 года, а чистые продажи валюты экспортерами, несмотря на снижение цен на нефть, остаются стабильными.

Снятие ограничений снижает издержки по управлению валютной ликвидностью и уменьшает искажения, связанные с «теневым курсом», что положительно влияет на доверие к рублю.

2. Сигнал о нормализации режима капитального контроля

Это — первый крупный шаг к постепенной либерализации валютного режима. Хотя полное снятие контроля пока не происходит (ограничения сохраняются для нерезидентов из «недружественных» стран), сам факт отмены лимитов для россиян и «дружественных» нерезидентов говорит о том, что риск оттока капитала оценивается как низкий.

Это может ускорить возвращение доверия к российской финансовой системе со стороны иностранных участников, особенно из стран Азии и Ближнего Востока.

Для бизнеса и производств

1. Упрощение валютных операций для импортозависимых предприятий

Хотя решение касается физических лиц, оно косвенно влияет и на бизнес:

2. Снижение давления на внутренний валютный рынок

Ранее ограничения создавали напряжение на рынке наличной валюты и способствовали росту курсовой разницы между официальным и «черным» рынком. Теперь спрос на валюту будет легализован, что улучшит прозрачность и предсказуемость.

Для производств, зависящих от импорта компонентов (машиностроение, IT, фармацевтика), это косвенно снижает валютные риски, так как укрепляет доверие к рублю и уменьшает вероятность резких девальваций.

Для экспортеров

1. Уменьшение давления на «чистые продажи»

Экспортеры ранее были вынуждены активно продавать валюту на внутреннем рынке, так как у граждан и компаний не было возможности легально вывести средства. Теперь часть валютной выручки может уходить за рубеж легально, что снижает перекупленность рубля.

Это снижает риск искусственного укрепления рубля, которое давит на доходы экспортеров — особенно в нефтегазовом секторе, где уже сейчас фиксируется падение выручки из-за снижения цен на Urals (до $ 53/барр. по данным отчета).

2. Улучшение условий для реинвестирования прибыли

Зарубежные дочерние компании российских экспортеров (например, торговые хабы в ОАЭ, Казахстане, Армении) смогут легче получать переводы от физических лиц-бенефициаров, что упрощает управление международными структурами.

3. Снижение рисков для «дружественных» партнеров

Физические лица — партнеры из дружественных стран (Китай, Индия, Турция, Казахстан и др.) теперь могут свободно выводить доходы, полученные в России. Это повышает привлекательность российских активов и может стимулировать инвестиции в реальный сектор.

Что НЕ меняется — важные ограничения

Это означает, что санкционное давление сохраняется, а мера направлена исключительно на стабилизацию внутреннего рынка, а не на открытие капитального счета.

Подведем итог

Снятие ограничений на переводы валюты — знак зрелости и устойчивости российского валютного рынка. Для экономики это шаг к нормализации. Для бизнеса — снижение рисков и административных издержек. Для экспортеров — снятие давления на курс рубля и улучшение условий для международной деятельности.

Однако это не означает полной либерализации. Регулятор сохраняет контроль над капиталом, но делает его более гибким и прозрачным. Это соответствует логике, заложенной в «Обзоре финансовой стабильности»: «финансовая система должна поглощать, а не усиливать шоки».

Теперь — при сохранении санкционных рисков и волатильности на сырьевых рынках — у бизнеса появляется больше предсказуемости, а у граждан — больше свободы.

Арслан Закиров