Банк России ведет риторику девалютизации. Это означает, что покупка валют недружественных стран, самые распространенные из которых доллар США и евро, становится рискованной и затратной — многие банки и брокеры ввели комиссии за обслуживание таких счетов. Перед покупкой валюты, инвестору необходимо определиться с целями покупки.

Если инвестор планирует хранить наличные деньги, следует помнить про инфляцию. Например, в США годовая инфляция составляет 8,5%, в Европе — 8,9%, в Китае к концу года инфляция ожидается на уровне 3%, а в России — около 15%.

Рассмотрим кейсы, когда валюта приобретается с инвестиционными целями.

Российский рубль

Хранить сбережения наличными в рублях становится невыгодно. Во-первых, снижается ключевая ставка ЦБ, сейчас она составляет 8%, а средняя доходность рублевых банковских вкладов по итогам первой декады августа составила 6,8%. Даже облигационная доходность не перекрывает инфляцию. По ОФЗ доходность к погашению в среднем составляет 8%, по корпоративным облигациям с высоким рейтингом надежности — не выше 9−10%. Рынок акции — чуть ли не единственный класс активов, доступный инвесторам в России, позволяющий сохранить покупательскую способность в долгосрочной перспективе.

Риск рубля заключается в том, что постепенное восстановление импорта представляется неизбежным. Это увеличит спрос на валюту, так как избыточно сильный рубль ведет к сокращению бюджетных доходов, которые как никогда важны сейчас для поддержки российской экономики. И потому финансовые власти будут и дальше принимать различные меры для недопущения переукрепления рубля. В среднесрочной перспективе диапазон 75 -80 рублей за доллар США представляется относительно комфортным коридором.

Американский доллар

Иностранные ценные бумаги (акции) торгуются через СПБ Биржу. Но после введения санкции против Национального расчетного депозитария и против основных банков, количество брокеров, которые предоставляют такую возможность сильно сократилось.

Что касается еврооблигаций, то на текущий момент Московская Биржа предоставила возможность торговать ими. Однако список ограничен, в основном это ОФЗ с кодом RU и ВЭБ (со списком можете ознакомиться на сайте мосбиржи.

Главный риск доллара США — это возможность введение санкции против Национального клирингового центра (что приведет к отмене биржевых торгов, ред.).

Китайский юань

Юань — валюта дружественной страны. Рисков работы с ней меньше в части блокировки и введения комиссии за обслуживание счета или хранения. С учетом того, что инфляция в Китае ниже, чем в США и в ЕС юань и обесценивается медленнее.

3 августа Московская Биржа начала торги с облигациями, которые рассчитываются в юанях. Первой компанией, которая выпустила такие облигации, стал «Русал» — компания выпустила два выпуска объемом на 2 млрд рублей. Срок обращения — 5 лет и с офертой через 2 года. Купонная доходность составляет 3,9% годовых в юанях. Полагаю, что примеру «Русала» последуют и другие компании.

Но не нужно забывать и о рисках, которые присущи китайской валюте. Экономика Китая сосредоточена на экспорте. Для сохранения привлекательности своих товаров Китай может постепенно девальвировать свою национальную валюту. Однако пока интерес к юаню со стороны российских инвесторов растет — по обороту на московской бирже он начинает опережать евро.

Гонконгский доллар

Инфляция в Гонконге ниже, чем в Китае, и составляет 1,8%. Это говорит о том, что валюта отлично подходит для сбережения активов. Гонконгский доллар уже более 40 лет привязан к американскому доллару. Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) не дает возможности уклониться от заданного предела, который составляет примерно от 7,75 до 7,85 за один доллар США.

Гонконгский доллар является одной из менее волатильных валют среди всех остальных альтернатив. Второй его плюс — не так давно СПБ Биржа допустила к торгам акции 12 компании с Гонконгской биржи (со списком можно ознакомиться на сайте биржи в Санкт-Петербурге).

Алмаз Марданшин
личный брокер «Открытие Инвестиции»
специально для TatCenter

Президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва примет участие в саммите БРИКС, который пройдет в Казани. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на бразильского посла в Москве.

«Да, он посетит [саммит] в октябре в Казани», — отметил дипломат.

Саммит БРИКС состоится в Казани с 22 по 24 октября. В объединение, помимо Бразилии и России, входят также Индия, Китай, ЮАР. В 2024 году к ним присоединились Египет, Иран, ОАЭ, Саудовская Аравия и Эфиопия.