ЦБ ожидает, что пик инфляционного давления завершится примерно к середине этого года. Но участникам рынка становится очевидным, что даже при таких прогнозах пик ключевой ставки скорее всего достигнут.

На этом фоне текущий момент представляет собой хорошую точку входа в такой консервативный инструмент как облигации.

Михаил Смирнов: Текущий момент представляет собой хорошую точку входа в облигации

Для инвестиций в облигации может настать достаточно привлекательное время, ведь уже сейчас можно зафиксировать сравнительно высокую доходность к погашению на уровне 14,50−15,50% в корпоративных выпусках облигаций.

Также можно обратить внимание на среднесрочные/длинные ОФЗ, которые при снижение ключевой ставки будут показывать наибольший прирост в цене.

Что мы делаем и рекомендуем сейчас?

В разрезе госдолга, учитывая, что мы ожидаем, что пик ставки уже рядом, мы увеличиваем дюрацию портфелей среднесрочными ОФЗ, чья доходность выровнялась по сравнению с перегретыми уровнями начала 2024 года.

На вторичном рынке облигаций можно отметить восстановление кредитных спредов по сравнению с осенними уровнями.

Тем не менее, приоритет в покупках корпоративных выпусков отдаем качественным первичным размещениям с фиксированной доходностью. Последние размещения ГК «Самолет» и «Инарктика» прошли со значительной переподпиской, что сигнализирует о высоком спросе фиксированных купонов в текущих экономических реалиях.

Для тех, кто не хочет сам заниматься поиском отдельных инвестиционных вариантов, подойдет стратегия «Российские облигации», часть инвестиционного подхода которой показана выше. Стратегия является консервативной, а ориентир по доходности составляет 14−18% годовых.

Интересной альтернативой облигациям может стать золото. Потенциал инвестиций в этот инструмент рассмотрим в следующем материале.

Михаил Смирнов
заместитель директора по инвестициям и управлению General Invest
специально для TatCenter

В Татарстане планируется создать единую систему оценки компаний по принципу «ответственного ведения бизнеса». Данный рейтинг позволит оценивать социальную и экологическую ответственность предприятий. Власти республики смогут использовать эти данные при распределении государственной поддержки, субсидий, льгот, а также при планировании контрольных мероприятий. Соответствующий законопроект внесен на рассмотрение в Госсовет РТ.

Инициаторами документа выступили депутаты Госсовета Марат Галеев, Андрей Ляпунов и Рягат Хусаинов. Согласно пояснительной записке, цель законопроекта — сформировать в республике нормативную базу для развития предпринимательства на основе национального стандарта. Для этого предлагается законодательно закрепить понятия «ответственное ведение бизнеса» и «ответственный субъект предпринимательской деятельности», а также четко распределить полномочия органов исполнительной власти в этой сфере. Кроме того, в документе определены меры господдержки для ответственного бизнеса. Они могут включать организационную, информационную, консультационную, имущественную и финансовую помощь.

Читайте также: «ЦБ отменяет валютные ограничения: как это повлияет на рубль, бизнес и экспорт».