ЦБ ожидает, что пик инфляционного давления завершится примерно к середине этого года. Но участникам рынка становится очевидным, что даже при таких прогнозах пик ключевой ставки скорее всего достигнут.

На этом фоне текущий момент представляет собой хорошую точку входа в такой консервативный инструмент как облигации.

Михаил Смирнов: Текущий момент представляет собой хорошую точку входа в облигации

Для инвестиций в облигации может настать достаточно привлекательное время, ведь уже сейчас можно зафиксировать сравнительно высокую доходность к погашению на уровне 14,50−15,50% в корпоративных выпусках облигаций.

Также можно обратить внимание на среднесрочные/длинные ОФЗ, которые при снижение ключевой ставки будут показывать наибольший прирост в цене.

Что мы делаем и рекомендуем сейчас?

В разрезе госдолга, учитывая, что мы ожидаем, что пик ставки уже рядом, мы увеличиваем дюрацию портфелей среднесрочными ОФЗ, чья доходность выровнялась по сравнению с перегретыми уровнями начала 2024 года.

На вторичном рынке облигаций можно отметить восстановление кредитных спредов по сравнению с осенними уровнями.

Тем не менее, приоритет в покупках корпоративных выпусков отдаем качественным первичным размещениям с фиксированной доходностью. Последние размещения ГК «Самолет» и «Инарктика» прошли со значительной переподпиской, что сигнализирует о высоком спросе фиксированных купонов в текущих экономических реалиях.

Для тех, кто не хочет сам заниматься поиском отдельных инвестиционных вариантов, подойдет стратегия «Российские облигации», часть инвестиционного подхода которой показана выше. Стратегия является консервативной, а ориентир по доходности составляет 14−18% годовых.

Интересной альтернативой облигациям может стать золото. Потенциал инвестиций в этот инструмент рассмотрим в следующем материале.

Михаил Смирнов
заместитель директора по инвестициям и управлению General Invest
специально для TatCenter

За десять месяцев на станциях Куйбышевской железной дороги в Татарстане было погружено свыше 781 тыс. тонн химических и минеральных удобрений. Этот показатель на 16% выше, чем за аналогичный период предыдущего года, согласно информации пресс-службы миндортранса РТ.

В октябре объем погруженных удобрений составил 82 тыс. тонн, что на 36,5% больше, чем в октябре 2023 года. Кроме того, со станций Куйбышевской железной дороги в Татарстане активно отправляются такие удобрения, как аммиачная селитра и карбамид. Они поставляются в различные регионы России, включая северо-западные, южные регионы и регионы Северо-Кавказского федерального округа.

Напомним, за 10 месяцев 2024 года ГЖД погрузила более 512 тыс. тонн зерна, что на 5,9% превышает показатели аналогичного периода прошлого года.