Мнения Новости
11 Февраля 2022, 13:44

ЦБ повысил ключевую ставку до 9,5% Сразу на 100 б.п.

ЦБ в 2022 году ожидает инфляцию в 5−6%, эксперты прогнозируют рост доходности по депозитам в рублях.

Банк России на заседании 11 февраля повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п., до 9,5% годовых. Решение регулятор объяснил ростом инфляции, который опережает прогнозные значения октября 2021 года.

«Расширение спроса продолжает опережать возможности наращивания выпуска. Быстрый рост экономической активности при ограниченности свободных трудовых ресурсов усиливает инфляционное давление. Проинфляционной остается конъюнктура мировых товарных рынков. Инфляционные ожидания пока не снижаются, оставаясь на многолетних максимумах», — констатируют в ЦБ.

По обновленному базовому прогнозу, российская экономика вернется на траекторию сбалансированного роста к концу 2023 года и далее будет развиваться темпом, соответствующим ее потенциалу. В ЦБ ожидают роста ВВП в 2022 году на уровне 2-3%, в 2023 году - на 1,5–2,5%, в 2024 году — на 2,0–3,0%.

Годовая инфляция, по прогнозу ЦБ, снизится до 5–6% в 2022 году и вернется к цели в 4% в середине 2023 года.

Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка констатирует, что Банк России значительно ужесточил ориентир политики на ближайшую перспективу. Причины — повышенные инфляционные риски и ожидания.

«Среднее прогнозное значение инфляции на 2022 год было повышено с 5,2−6% сразу до 6,8−7,7%, а прогнозная траектория ключевой ставки с 7,3−8,3% до 9−11%. Технически это означает готовность регулятора не только реагировать соразмерно инфляционному шоку, но и превосходить его в некоторые моменты, — говорит Кошелев. — Стоит исходить из предпосылки, что цикл повышения процентных ставок пока не завершен и в марте-апреле регулятор может потенциально повысить ключевую ставку в общей сложности еще на 100−150 б.п.».

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» отмечает, что сегодняшнее решение будет способствовать дальнейшему росту ожиданий рынка в отношении уровня ставок и стоимости банковских продуктов. Однако, несмотря на дальнейшее ужесточение монетарной политики, регулятор сохранил прогнозы роста портфеля ипотеки (15−19%) и необеспеченного кредитования (13−17%) на высоком неизменном уровне. А вот прогноз расходов населения в реальном выражении повышен с 1−2% до 2,3−3,3%, а ожидания по росту экспорта снизились с 5−7% до 4−6%.

«Вызывают озабоченность и новые ожидания регулятора по инфляции: прогноз на конец 2022 года был пересмотрен с 4−4,5% до 5−6%, а прогноз среднегодового уровня цен с 5,2−6,0% до 6,8−7,7%. При таких параметрах наиболее пессимистичному сценарию соответствует траектория роста цен, пик которой едва ли превысит 9,1% г/г, что по нашим оценкам может произойти уже к середине марта. По мнению регулятора, годовые уровни роста цен уже находятся вблизи пиковых значений — резкого увеличения не ожидается, при этом разворот к устойчивому замедлению может произойти в конце первого — во втором квартале».

Решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку до 9,5% послужит драйвером увеличения доходности по депозитам, что может дополнительно привлечь на рынок не менее 100 млрд рублей средств населения, полагает начальник управления «Сбережения» ВТБ Максим Степочкин.

«Если сейчас средняя ставка по топ-10 банков находится на уровне 8%, то в ближайшие несколько месяцев мы можем увидеть ее рост до 8,5−8,7%. Отдельные предложения банков в виде двузначных ставок возможны, но будут, скорее, распространяться на короткие и средние сроки размещения», — считает эксперт, добавляя, что рост ставок по депозитам уже не будет таким резким, как в прошлом году.

По словам Степочкина, политика ЦБ будет стимулировать население сберегать, поэтому тренд на рост срочных рублевых пассивов будет только усиливаться. Он убежден, что классические депозиты укрепят свой статус драйвера роста портфеля привлеченных средств в целом, который может вырасти в пределах 10% по банковской системе России.

Доходность валютных вкладов в 2022 году, по мнению эксперта, останется на минимальном уровне. Темп прироста рынка инвестиций в 2022 году останется на уровне 2021 года, при этом повышение ключевой ставки дополнительно окажет давление на консервативных инвесторов, которые могут рассматривать диверсификацию своих портфелей с применением классических сберегательных инструментов, доходность по которым стала достаточно привлекательной.

Следующее заседание ЦБ по ставке состоится 18 марта 2022 года.

Ксения Долгова

Новости
28 Мая 2022, 17:00

Новости, дни рождения и назначения в Татарстане — в Телеграм 18+

Подпишитесь на рассылку и будьте в курсе важных новостей в республике, России и мире.

Ежедневно TatCenter выпускает короткие дайджесты значимых новостей — мы рассказываем, что произошло в Татарстане, России и мире и просим экспертов прокомментировать актуальные новости. Обзоры получают подписчики нашего телеграм-канала.

В рассылку мы добавляем полезную информацию об именинниках и кадровых перестановках в республике. По пятницам в канале выходит обзор именинников на следующую неделю.

Канал TatCenter в Телеграм: tlgg.ru/tatcenter_ru
Lorem ipsum dolor sit amet.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: