При этом большинство игроков заблаговременно закрыли свои позиции, чтобы поберечь и свои нервы, и свои деньги. Приутихли даже спекулянты. Поэтому объемы торгов на отечественных площадках были крайне незначительными. В довершение этого в последний день Года Крысы сессии на ММВБ и РТС были почти вдвое короче, чем обычно.

К тому же предстоящие десятидневные выходные явно не вселяли особого оптимизма в инвесторов: закупаться впрок никто не спешил. Тем более опыт последних двух лет, когда в первую послепраздничную сессию торги открывались гэпом вниз, никак не способствовал «бычьим» настроениям на рынке, хотя 31 декабря на биржах всё же окончилось ростом основных индексов. Так, индекс РТС прибавил 1,03\% и закрылся на 631,89 пункта; индекс ММВБ вырос на 0,27\% и завершил год с результатом 619,53 пункта.

Правда, поводов для грусти тоже хватало. Во-первых, уже по неоднократно апробированному сценарию символом наступления нового года в очередной раз стала не только традиционная речь президента страны, но и ситуация вокруг невыплаты газового долга Украиной.

Во-вторых, омрачили нынешний праздник цены на нефть, правда, несколько подросшие к 31 числу в связи с палестино-израильским противостоянием. Но такая причина повышения стоимости «черного золота» явно была не способна вызвать радость у нормального человека.

И уж совсем не вселяла оптимизма перешагнувшая вместе с боем курантов в новый год проблема борьбы с глобальным экономическим кризисом, ставшая одной из первоочередных задач для всего мирового сообщества еще в прошлом году. Наша страна напрямую стала испытывать на себе воздействие кризиса относительно недавно, что, тем не менее, не сделало его последствия для нас намного менее болезненными.

Одно из наиболее ярких его проявлений коснулось непосредственно фондовых индексов. Их падение в прошлом году стало правдой жизни как для развитых, так и для развивающихся стран. Но вторых, являющихся, как правило, основными экспортерами сырьевых ресурсов, оно по иронии судьбы коснулось сильнее.

Статистика здесь следующая: английский FTSE 100 упал с начала января до конца декабря 2008 года почти на 35\%, немецкий DAX — на 42\%, французский САС 40 — без малого на 45\%; японский Nikkei 225 — на 43\%; американский DJIA — на 36\%. Наш РТС, который в октябре успел протестировать 80\%-ое снижение по отношению к показателю начала прошлого года, к концу его несколько подрос, что, однако, не помешало стать ему одним из мировых лидеров падения — -70\%! Даже китайский Shanghai Composite просел лишь на 65\%, а бразильский Bovespa — на 41\%. И это при стабильном макроэкономическом позитиве России в течение последних восьми лет.

Впрочем, профицит бюджета и рост ВВП — это, как оказалось, не панацея. К слову, прошлый год на российских биржах начинался как нельзя лучше. Постоянный рост в первом полугодии цен на нефть, которая в начале января 2008 года стоила более $ 85 за баррель, затем выборы в Госдуму, на которых с большим отрывом победила «Единая Россия», далее — президентские выборы с ожидаемым лидерством Дмитрия Медведева. Все эти факторы судили экономическую и политическую стабильность.

Всё это и притупило нашу бдительность. Зато, как выяснилось позднее, уже конец весны стал в России началом не только календарной жары, но и периода кипучих страстей на фондовом рынке, которые к середине осени перекинулись и на реальную экономику. После грузино-югоосетинского конфликта и резкого оттока иностранного капитала из страны стало ясно, что планируемого роста индекса РТС до уровня в 3000 пунктов не состоится не только в 2008 году, но и годом позже. Обидно, но сейчас никому нелегко.

Тем не менее, унывать пока не стоит, ведь всё не так плохо, как кажется. И дело опять в статистике, которая, как известно, — вещь довольно хитрая: главное — правильно выбрать точку отсчета. Так, если рассчитывать изменение фондового индекса не только в рамках 2008 года, а в период 2000—2008 годов, то цифры получатся порой противоположные приведенным выше данным. Судите сами: российский РТС за это время вырос на 270\%, тогда как его ближайший преследователь — бразильский Bovespa — лишь на 116\%. Более того, индексы ряда развитых стран с начала века потеряли по 20−50\% (www.finam.ru).

Разве это не повод гордиться отечественными бумагами?! Если поразмыслить, то нет. Ведь столь широкий диапазон колебаний — свидетельство спекулятивного отношения инвесторов, особенно зарубежных, к нашим рынкам.

Что касается итогов первого дня торгов на мировых площадках в 2009 году, которые обычно имеют особое значение для трейдеров, то они и впрямь прошли на ярко выраженных мажорных нотах. К примеру, в США индекс S&P 500 подрос 2 января на 3,2\%, продемонстрировав самое позитивное окончание первой сессии года за последние 6 лет. Индекс DJIA прибавил 2,9\%. Вселила некоторую надежду в игроков и подорожавшая до $ 46 за баррель нефть. Волна оптимизма прокатилась и по азиатским, и латиноамериканским площадкам.

Но, как известно, «одна ласточка весны не делает», поэтому давать сейчас однозначные прогнозы было бы глупо. И уж тем более однобокости стараются избежать инвестиционные аналитики, разрабатывая несколько сценариев развития ситуации на фондовом рынке в 2009 году.

Например, начальник отдела торговли ценными бумагами инвестиционной компании «Проспект» Александр Лобанов в интервью ИА «Рейтер» отметил следующее: «Тяжелый будет год, что сказать, но наступает момент, когда люди выходят из транса».

Многие ждут санитарной чистки после кризиса. В общем случае, конечно, предполагается, что в ходе естественного отбора выжить смогут только наиболее эффективные и сильные предприятия. Но при нынешнем раскладе, скорее всего, повезёт не им, а тем компаниям, которые попали в нашей стране в заветный список системообразующих гигантов. Впрочем, избирательный подход ко всему и вся стал не единственной реалией последнего экономического года. Появились и другие новинки. Например, в лексиконе масс вновь стали ходить такие термины и понятия, как «банкротство», «слияние», «поглощение», «национализация», «приватизация». Кто-то, возможно, вспомнил о временах укрепления советской власти, а кто-то — о начале 90-х прошлого века.

Частыми явлениями 2008 года, особенно второй его половины, стали снижения рейтингов стран, корпораций и компаний; повсеместное и многократное изменение базисной процентной ставки; кредитные аукционы Центробанков и протекция правительств; бесчисленные множества планов спасения как отдельных предприятий, так и целых отраслей; конференции, соглашения и договоренности о взаимодействии. Апогеем всех этих процессов в масштабе материков и континентов стала встреча лидеров ведущих 20 стран, производящих на всех более 85\% мирового ВВП. Договориться, как водится, не удалось, зато шума и ажиотажа вокруг мероприятия хватало.

Причем самое интересное, что в прессе звучали многочисленные заявления о том, что принять какое-то принципиальное решение удастся в апреле, когда США на повторном Саммите представлять будет не Джордж Буш, а Барак Обама. Видимо, в личности и безусловной харизме последнего (лицо года по версии издания «Times») многие видят не только причину постновогоднего позитива на мировых фондовых площадках, но и Атланта, на плечи которого планируется возложить всю тяжесть борьбы с мировым кризисом.

На сегодня приоритет — это автопром, который в последние месяцы 2008 года стал основным объектом внимания властей в США, Европе, России и Японии. Но стоит также помнить о финансовом и строительном секторах, ритейле и добывающей промышленности, индустрии туризма и обрабатывающих отраслях. В общем, недостатка в желающих быть спасенными и поддержанными нет.

Плюс ко всему пока до конца не ясно, насколько сильным и глубоким будет падение потребительской активности, которая опасна как для стран-импортеров, так и для стран-экспортеров. Поэтому актуальной для многих государств сейчас становится задача стимулирования внутреннего спроса. Рецепты успеха здесь самые разные: одни предлагают ввести в практику общественные работы, другие — не отступать от планов увеличения социальных расходов, третьи — запустить печатный станок.

России, разумеется, тоже нужно искать своё решение. И, может быть, даже быстрее, чем другим странам. Конечно, пока есть деньги в Резервном фонде, отложенные про запас, но ведь они конечны. А падение цен на нефть с рекордных $ 147 до $ 40−50 за баррель явно не сулит пополнения худеющим карманам. Не тешить себя ложными надеждами рекомендуют и эксперты.

Так, некоторые «бычьи» амбиции, которые стали появляться на рынках, являются, скорее, именно амбициями, не подкрепленными реальными возможностями. Аналитикам компании АТОН, например, в нынешней ситуации «логичным представляется боковое движение нефтяных цен». Отсутствию реального спроса и избыточному предложению, по их мнению, будут противостоять психологические факторы в виде сокращений поставок ОПЕК и ближневосточного конфликта.

Что касается фондового рынка, то, по словам регионального директора ООО «Абаган-Forex» Евгения Осипова, «на мировых фондовых площадках ситуация уже ясна. С первых дней работы «быки» взяли инициативу в свои руки. Но, несмотря на это, в феврале положение дел может резко ухудшиться и рынки, скорее всего, скатятся на открытие года, а может и ниже. Но на данный момент всё говорит о том, что наши биржи просто обязаны открыться гэпом вверх.

Этому способствует и внешний фон, и цены на нефть, которые преодолели отметку в $ 50 за баррель. При этом всегда стоит учитывать, что именно в январе и начале февраля в рынок входят фонды (паевые, пенсионные и доверительного управления). Но надолго ли хватит энтузиазма для роста, гадать сложно. Все определит статистика из Америки и, как обычно, цена на «чёрное золото», которая по-прежнему остается непостоянной".