Рынок Forex до сих пор воспринимается многими россиянами как некая помесь казино и «пирамид». Реальный денежный оборот этого рынка каждый день составляет более 4 триллионов долларов. Однако Forex пока остается в России самым анархичным и «заброшенным» из всех финансовых рынков…

Можно ли сделать российский Forex цивилизованным? Почему объединяются крупнейшие участники рынка Forex? Кто и как мог бы регулировать работу на мировом валютном рынке?

Эксперты online-конференции:

ВОПРОСЫ ЧИТАТЕЛЕЙ:

Дмитрий Александров, Москва:
— Здравствуйте. На данный момент большинство компаний, предоставляющих доступ к совершению операций на рынке Forex, зарегистрировано в оффшорах (Британские Виргинские Острова, Сейшельские осрова и пр.). Сайты таких компаний зачастую даже не содержат контактной информации: ни адресов, ни телефонов, ни имён. В редких случаях можно увидеть e-mail, номер ICQ или имя в skype.

Насколько соответствует законодательству России деятельность таких компаний, если они привлекают денежные средства российских граждан?

Глеб Петров:
— В принципе, любой гражданин вправе самостоятельно решать, куда инвестировать собственные свободные средства, если, конечно, это не противоречит закону. К сожалению, в настоящее время законодательство Российской Федерации не устанавливает какого-либо правового статуса организаций, ведущих деятельность на рынке Форекс, а также прямо не регулирует соответствующие правоотношения.

Из-за отсутствия соответствующей нормативной базы услуги российским инвесторам оказывают, как правило, иностранные структуры (зачастую оффшорные). Впрочем, есть и исключения, например проект FX+. В любом случае, следует понимать, что Форекс-компании могут сильно отличаться друг от друга: одни из них представляют бренды с тринадцатилетней историей и с успешным опытом работы в самых строгих регулируемых юрисдикциях, а другие — фирмы-однодневки, риски работы с которыми крайне велики.

Минусы существующего положения дел очевидны как для государства, так и для отрасли, а также для участников рынка. Именно поэтому флагманы индустрии пришли к выводу о необходимости создания саморегулируемой организации и соблюдения её членами организационных, финансовых, морально-этических стандартов и норм ведения бизнеса.

Необходимо отметить, что одной из стратегических задач созданной СРО ЦРФИН как раз и является создание и продвижение концепции правого регулирования внебиржевого форекса на территории РФ.

Сергей Осипов:
— Дмитрий, в настоящий момент в России, в отличие от правового поля стран Евросоюза или США, нет жестких ограничений по наличию у компании-нерезидента специальной лицензии, определяющей ее право на работу со средствами физических лиц. Таким образом, основной регулятор, контролирующий проведение платежей от физических лиц на счета указанных компаний без наличия лицензий, — Банк России, — не запрещает данный вид операций, если коммерческим банком соблюдаются требования валютного контроля и идентификации клиента с точки зрения «антиотмывочного» законодательства.

Сергей Кривобородов:
— В настоящий момент деятельность подобных компаний никак не регулируется, однако, и не запрещена. В связи с отсутствием регуляции и общих требований возникает возможность появления сайтов компаний без контактной информации. Нашими стандартами предусмотрена обязательная публикация информации о компании и контакной информации, по которой можно ознакомиться с условиями предоставления услуги.

Виктор Четвериков:
— Скорее такой бизнес можно отнести к бизнесу на доверии. Он не лицензируется и за такими компаниями не осуществляется пруденциального и нормативного надзора.

Ян Арт:
— Законодательству-то эта деятельность соответствует. Вы же «входите» в такие компании через Интернет, а он не является зоной, регулируемой российским законодательством. Так что в определенном смысле тут ответственность лежит на самих клиентах.

Второй момент — нахождение в офшоре само по себе не является признаком злонамеренности компании. В офшоре работают вполне пристойные и серьезные бизнесы. Другое дело, что там же работают и многочисленные «кухни» форекс-рынка. Поэтому — кто предупрежден, тот вооружен.

Диана Маштакеева:
— Тот же вопрос часто задают финансовым консультантам — участникам нашей ассоциации. Выходом из этой ситуации, на мой взгляд, стало бы объединение «белых» участников российского форекс-рынка в профессиональную организацию, которая выработала бы единые стандарты деятельности, ответственности перед клиентами, информации, раскрываемой перед клиентам. По сути недавно созданный ЦРФИН, как я понимаю, и начал эту работу.

Яков Лившиц:
— Российское законодательство не регулирует деятельность Форекс брокеров, что вынуждает компании регистрировать юридические лица за пределами Российской Федерации. Эта ситуация никого не устраивает: компании не могут нормально работать на территории РФ, трейдеры не защищены, а кол-во мошенников, из-за их безнаказанности — растет.

Сегодня, Вы можете отличить серьезные компании ориентируясь на их репутацию, на репутацию их партнеров, например, на совместные проекты которые они делают с государственными, общественными организациями или СМИ. Обратите внимание на качество информации предоставляемой трейдерам, есть ли у компании свой видео контент, собственная аналитика и т. д.

Серьезные игроки этого рынка уже работают над ускорением процесса регуляции в рамках СРО ЦРФИН. 7 Сентября, в Финансовом Университете Российской Федерации, был проведен съезд основных участников рынка Форекс в РФ. На съезде обсуждались проблемы стоящие перед индустрией внебиржевого Форекса в России. Это важный шаг вперед, но процесс регуляции займет еще несколько лет.

Тимур Аитов:
— То, что нет адреса на сайте — это плохо. Это сразу должно насторожить пользователя. Отсутствие физического адреса для предъявления претензий — нарушение законодательства ряда стран. У нас нет столь жестких законов, и есть право любого гражданина РФ платить своими рублями куда захочет (кроме некоторых ограничений по линии ФАТФ, разумеется). Другое дело, что доходы, полученные от инвестиций гражданина всегда должны проходить налоговую очистку. Это значит, что-либо сама компания должна проводить эту самую очистку, либо россиянину следует подать налоговую декларацию в ИФНС по месту своей регистрации. Насколько я представляю, пользователи серых форекс-систем в своем большинстве анонимны — поэтому при всем желании организаторов торгов провести налоговую очистку раздаваемых сумм невозможно. Сами игроки из числа граждан РФ тоже вряд ли в налоговую по весне пойдут. Поэтому вся конструкция по извлечению доходов в торгах оказывается противозаконной.

Юлия Уханова, ведущая он-лайн-конференций Bankir.ru, Москва:
— На состоявшейся в сентябре 2011 года конференции Bankir.Ru, посвященной валютному дилингу, говорили о том, что участники форекс-рынка России начали путь к саморегулированию этого рынка. Каково продвижения? Какой эффект может быть достигнут?

Глеб Петров:
— Давайте все-таки говорить о пути к регулированию рынка. Так вот, этот путь мы начали еще в теперь уже далеком 2003 году, когда три ведущих оператора рынка (Альпари, Телетрейд и Форекс-Клуб) начали процесс, который привел в итоге к созданию в 2004 году организации под названием КРОУФР (Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков). Работа этой комиссии впервые позволила ввести в цивилизованное русло отношения между форекс-операторами, с одной стороны, и их клиентами, с другой.

Однако КРОУФР, которая объединяла в своих рядах компании, не являющиеся де-юре резидентами России, едва ли могла вписать деятельность форекс-операторов в российское правовое поле. Поэтому примерно с 2008 года, участники рынка стали думать над решением этой проблемы. Подспорьем стал принятый в 2007 году ФЗ «О саморегулируемых организациях».

Итогом серии консультаций операторов рынка между собой и с представителями власти стало создание в январе 2011 года НП ЦРФИН (Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий), который в июне того же года получил статус саморегулируемой организации. ЦРФИН (в отличие от КРОУФР) объединяет компании, являющиеся резидентами РФ.

В настоящее время основной задачей ЦРФИН является разработка концепции правового регулирования рынка Форекс в РФ, использующей опыт лучших мировых практик, отвечающей на вопросы, которые ставят перед отраслью представители власти и проф. участников финансовых рынков, а также принимающей вызовы, которые встали перед финансовой индустрией страны на современном этапе развития.

Данная концепция после выработки согласованной позиции по ней внутри отрасли будет передана представителям государственной власти. И здесь мы очень рассчитываем на Дмитрия Владимировича Панкина, который поддержал инициативы учредителей ЦРФИН на Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге в июне этого года.

В конечном итоге введение регулирования отрасли поможет повысить уровень доверия населения нашей страны к рынку Форекс и сделать работу форекс-операторов максимально прозрачной.

Сергей Осипов:
— На наш взгляд, создание СРО (саморегулируемой организации), регулирующей отношения на данном сегменте рынка — очередной шаг к повышению уровня цивилизованности нашего финансового рынка. Мы надеемся, что целью ее организации является не создание конгломерата, имеющего целью вытеснение мелких компаний, а забота об инвесторе и намерение качественно изменить услугу «Форекс», имеющую в России достаточное количество признаков финансовой пирамиды или «рулетки». В этой структуре должны присутствовать и коммерческие банки, ведь именно они основные участники валютного рынка.

Сергей Кривобородов:
— В настоящий момент участники НП ЦРФИН (СРО форекс-брокеров) приняли «Стандарты и правила осуществления предпринимательской деятельности членами партнерства». Стандарты разрабатывались с целью улучшения качества обслуживания клиентов, защиты прав и создания цивилизованных отношений между участниками финансовых рынков. Одним из главных новшеств стало введение финансового ценза для форекс-брокеров. Это сделано для того, чтобы снизить риск невозврата средств клиентам форекс-брокера по неперекрытой на внешних контрагентах совокупной клиентской позиции. Так, для форекс-брокеров группы, А минимальный размер постоянной составляющей резервного капитала равен пятнадцати миллионам рублей РФ, согласно Стандартам. Также были выработаны требования к унифицированному тексту клиентского договора, к персоналу компаний, к рекламе, а также этические требования (с текстом Стандартов можно ознакомиться здесь. Кроме этого, был создан Компенсационный фонд НП ЦРФИН с целью обеспечения имущественной ответственности членов Партнерства перед клиентами. Все это — мы ожидаем — сделает «навигацию» на рынке для нынешних и потенциальных трейдеров более комфортной, эффективной и максимально понятной.

Виктор Четвериков:
— В целом саморегулирование — это хороший и полновесный шаг к самоорганизации. Однако саморегулирование может дать толчок к разработке стандартов в ведении бизнеса, но не заменит регулятивных функций государства.

Диана Маштакеева:
— В свою очередь, добавлю, что АКБР начала консультации с ЦРФИН по потенциальному сотрудничеству. Мы готовы взаимодействовать и приветствуем появление общественной организации, соединяющий российских участников форекс-рынка. Это на пользу всем — и клиентам, и самим бизнесам.

Яков Лившиц:
— В Сентябрьской конференции, организованной Bankir.Ru приняли участие большинство серьезных участников рынка Форекс в РФ, вице-президенты двух ассоциаций банков — Ассоциации Российских Банков (АРБ) и Ассоциации Региональных Банков России (АРБР) а также представители Финансового Университета при Правительстве РФ, и ЦРФИН. Такой формат мероприятия показывает серьезную заинтересованность всех участников финансового рынка в правовом регулировании рынка Форекс.

Саморегулирование в рамках СРО ЦРФИН это первый, но очень важный шаг на пути к созданию прозрачного и регулируемого Форекс рынка в России.

СРО ЦРФИН относительно молодая организация и пока объединяет не всех участников рынка Форекс работающих в РФ. Лидеры мирового рынка: SaxoBank, FXCM, Forex.Com и другие крупнейшие международные компании пока не являются членами ЦРФИН, но со временем возможно решат присоединиться. В рамках конференции президент ЦРФИН Сергей Кривобородов предложил компании МаксиФорекс вступить в ЦРФИН, что мы и планируем сделать в 2012 году.

Мыскин Александр:
— Уважаемые участники, как, на ваш взгляд, «вторая волна кризиса» может отразиться на рынке Форекс?

Виктор Четвериков:
— Вторая волна кризиса как и любая последующая и предыдущая порождает очень высокую волатильность и разнонаправленные «ралли». Для любого спекулятивного рынка это является плюсом, так как, именно на таком рынке можно зарабатывать профессионалам.

Ян Арт:
— На порядок повысит волатильность, то есть вызовет повышенные риски, но и повышенную потенциальную прибыль. Кроме того, полагаю, что происходящее сегодня в мире может вызвать принципиальные изменения в валютных курсах. В частности, я ожидаю долговременное снижение евро по отношению к другим мировым валютам и рост курса доллара в новом году.

Тимур Аитов:
— Думаю, что в кризис людям несвойственно рисковать — хочется сберечь и сохранить последнее. Поэтому всякие серьезные потрясения в макроэкономике отрицательно сказываются на рынке форекс.

Викулина Елена, Москва:
— Собираюсь начать торговать на рынке Форекс. Понимаю, что «всяк кулик свое болото хвалит», однако все же спрошу — по каким критериям, на ваш взгляд, выбирать форекс-брокера?

Сергей Кривобородов:
— Первый критерий — наличие статуса участника НП ЦРФИН (информация есть на сайте crfin.ru). Пока НП ЦРФИН — единственный прецедент по созданию общих правил для участников рынка Форекс в РФ. Наличие регламентированных договоренностей между участниками — залог стабильности. Второй критерий — пакет услуг, которая компания предлагает, и какие из данных предложений актуальны для Вас. Также следует выяснить, как давно компания работает на рыке. Информация, которая поможет выбрать форекс-брокера, есть на сайте ЦРФИН.

Яков Лившиц:
— Основные критерии выбора брокера:

1. Репутация компании и бренда;
2. Уровень сервиса: Моментальное исполнение сделок, качество аналитики, видео обучение, личный аккаунт менеджер, VIP обслуживание и т. д.;
3. Онлайн платформа. То есть платформа которая не заставляет Вас ничего скачивать на Ваш личный/рабочий компьютер, а позволяет анализировать рынок и совершать сделки прямо онлайн, точно так же как Вы читаете почту в Yandex, Mail.Ru, Gmail. Сонлайн платформой Вы можете торговать с любого компьютера с выходом в Интернет: из дома, с работы, из интернет кафе, аэропорта и т. д.
4. Широкий выбор инструментов торгов, включая валюты и драгметаллы;
5. Разнообразные варианты пополнения депозита и снятия денег;
6. Международный характер брокерской компании.

Тимур Аитов:
— Почитайте, пожалуйста, книжку Яна Арта «Forex для дураков» рекомендую. Несмотря на название, в книге много полезных советов и для умных людей. В том числе, по выбору брокера.

Егоров Александр, Москва:
— Почему операторы рынка Форекс не противодействуют работе так называемых «кухонь»? Если вообще признаки «кухонь» и возможно ли противостоять их деятельности?

Сергей Осипов:
— Александр, можно назвать некоторые из признаков форекс-кухонь, например:
1. Предоставление возможности клиентам проводить операции со значительным финансовым «плечом» (1:100, 1:500).
2. Предложение управления активами клиентов без соответствующих лицензий ФСФР.
3. Перевод средств клиента на счета компаний-нерезидентов по сомнительным договорам.
4. Обещание гарантированного дохода или дохода, существенно превышающего доход по депозитам.

Ограничить их деятельность может, в частности, ввод следующего комплекса мер:
1. Банку России дать указание, рекомендующее коммерческим банкам не проводить платежи от частных клиентов на счета компаний (в том числе за рубеж), не имеющих лицензий на привлечение средств физических лиц.
2. ФСФР РФ начать контролировать операций компаний, публично предлагающих среди своих сервисов такие, как «управление активами клиентов», «возможность торговли на финансовых рынках», «сделки с плечом», «интернет-трейдинг» и др., связанные с осуществлением вложений клиентов в финансовые инструменты.
3. ФСФР РФ ввести обязательную аттестацию специалистов, оказывающих клиентам информационно-консультационное обслуживание на финансовых рынках.
4. В рамках федеральной программы по повышению финансовой грамотности населения проводить разъяснительную работу по данному сегменту рынка.
5. Улучшить режим налогообложения для инвесторов, вкладывающих сбережения посредством финансовых инструментов, путем сальдирования прибылей и убытков по сделкам с различным базисным активом, увеличения продолжительности налогового периода с одного года до трех лет, как наиболее часто применяемого срока инвестиций и др.

Сергей Кривобородов:
— Следует определить, что под «кухней» мы понимаем недобросовестного участника рынка. Введение Стандартов НП ЦРФИН, выполнение которых обязательно для всех членов Партнерства, является мерой противодействия работе кухонь", поскольку они не смогут соответствовать Стандартам и, следовательно, стать членом СРО.

Диана Маштакеева:
— В свое время, на заре создания Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, основной проблемой нашего рынка была также деятельность «Черных брокеров», Разумеется, у нас нет инструментов, позволяющих целиком очистить рынок, но кое что в наших силах. Мы пошли по пути пропагандирования работы «белых» брокеров. Поддержали усилия некоторых СМИ по разоблачению «черных» брокеров". Сформулировали и обнародовали критерии, на основании которых, на наш взгляд, клиент должен выбирать брокера.

Яков Лившиц:
— Некоторые признаки кухонь:
1. Плохо сделанный сайт;
2. Отсутствие упоминаний о компании в СМИ;
3. Отсутствие возможности перевода средств в компанию банковским переводом;
4. Невозможность позвонить в компанию;
5. Отсутствие собственного контента: аналитики, видео и т. д.

Тимур Аитов:
— Отмыв — это, прежде всего, преступление. Преступление стремятся совершить быстро, тихо, а потом исчезнуть — не оставив никаких следов. Основным квалифицирующим признаком кухни является анонимность. А именно — отсутствие физического адреса и возможности предъявить претензии, отсутствие фронт-менов — людей, выступающих от имени компании, вообще отсутствие каких-либо квалифицированных людей и коллектива — биржевых аналитиков и проч. На домен тоже полезно посмотреть через who is service -весьма показательной бывает такая информация.

Юлия Уханова, ведущая он-лайн-конференций Bankir.ru, Москва:
— Считаете ли вы реальным появление законодательных актов, обеспечивающих правовую платформу валютного дилинга в России? И какие конкретно законы или нормативные документы в данном случае необходимы?

Глеб Петров:
— Безусловно, да. Обсуждение рынка Форекс в России и его возможной правовой природы вышло на уровень первых лиц федеральных органов государственной власти. Наличие двусторонней заинтересованности государства и представителей отрасли в решении различных вопросов — от организации деятельности через российские компании до налогообложения — позволяет говорить о том, что совсем скоро в России появится новый финансовый рынок.

Необходимости кардинально менять законодательство. Деятельность «российского сегмента» рынка Форекс возможна уже сейчас в рамках существующих правовых инструментов и институтов. На данный момент основное ограничение — невозможность сальдировать доходы и расходы по таким сделкам. Этому препятствует положение Налогового кодекса РФ, не позволяющее признавать финансовыми инструментами срочных сделок производные финансовые инструменты, по которым Гражданским кодексом РФ не предусмотрена судебная защита. Внесение изменений в статью 1062 Гражданского кодекса, предусматривающих судебную защиту сделок, которые являются производными финансовыми инструментами, без необходимости заключения их на бирже, но, например, при условии их регистрации в порядке, предусмотренном уполномоченным федеральным органом государственной власти, позволило бы начать развитие в рамках российского законодательства. Конкретные законодательные акты в последующем определяли бы особенности нового рынка, существующего в рамках закона.

Сергей Осипов:
— Для того, чтобы выписывать лекарство, нужно поставить диагноз: почему клиенты покупают «оффшорный FOREX»? Можно обозначить некоторые причины. Во-первых, крайне невыгодный режим налогообложения сделок, от которого инвестор уходит, переведя деньги нерезиденту. Во-вторых, возможность торговать с плечом, на размер которого «нет управы». В-третьих, активная агитация «псевдоброкерами» возможности быстрой наживы и др.

Инертность нашей системы, разрабатывающей и реализующей соответствующие акты, очевидна. Тем не менее, давайте пофантазируем:
1. Банк России издал письмо, запрещающее банкам проводить платежи от физлиц на счета компаний без соответствующих лицензий.
2. ФСФР РФ дополнила положение о лицензировании профучастников обязательным требованием наличия аттестата у консультантов по финрынкам. В составе регулятора появилась рабочая группа, выявляющая «псевдоброкерские» компании.
3. В Налоговый кодекс внесли изменения, позволяющие инвесторам сальдировать прибыльные и убыточные сделки на валютном и срочном рынках, вне зависимости от базисного актива. Срок налогового периода продлили до 3-х лет.

Данные меры, хотя бы частично, позволят стимулировать инвестора к проведению операций в нашем правовом поле. Хотя, почти уверен, нашими умельцами будет найдена масса иных способов привлечения средств: электронные деньги, участие в составе «псевдоброкера» «на паях» и др. Выход может быть один: создать самим организатором данного вида предпринимательской деятельности нормальных условий для работы, чему может способствовать СРО, а может, и не одна.

Сергей Кривобородов:
— Глава ФСФР Д. Панкин и замминистра финансов РФ А. Саватюгин недавно еще раз заявили, что введение правового регулирования валютного дилинга в РФ неминуемо. И с этим немногие поспорят. О конкретных названиях законов пока говорить рано, поскольку пока неясно, будут ли это поправки к уже имеющимся законам, или для Форекс будет разработан проект отдельного закона.

Мы считаем, что членство в СРО необходимо сделать обязательным.

Виктор Четвериков:
— В настоящее время существует форекс в рамках лицензий коммерческих банков, деятельность которых и в части валютных операций регулирует ЦБ. Поэтому «легальность» такого бизнеса для многих уже определена. В первую очередь наряду с валютным регулированием, нужно конечно добираться валютного лицензирования для всех участника рынка с набором нормативов и ограничений. Иначе это может опять превратиться в понятийный рынок.

Серова Татьяна, Пенсионерка, Москва:
— Насколько законна деятельность дилинговых центров, не имеющих соответствующих Российских лицензий на организованную торговлю и не ведущих расчеты через Российские клиринговые компании, оказывающие услуги по проведению организованных торгов производными финансовыми инструментами Российским клиентам?

Глеб Петров:
— Во-первых, это внебиржевой рынок и организатор торгов как таковой попросту отсутствует — лицензировать некого. Во-вторых, рынок Форекс в России не запрещен и не лицензируется, следовательно, такая деятельность для компании является просто предпринимательской. В-третьих, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» не предусматривает возможности ведения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ для иностранных компаний, которыми, как правило, и являются компании, предоставляющие доступ на рынок Форекс.

Сергей Кривобородов:
— Поскольку место предоставления форекс-услуг не определено, на данный момент невозможно однозначно ответить на вопрос о правоприменении законов, относящихся к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг к форекс-компаниям.

Наша текущая цель — однозначно определить место уже существующего экономического явления и вписать его в правовую систему РФ таким образом, чтобы обеспечить соответствие мировым практикам, защищенность участников и прозрачность рынка.

Яков Лившиц:
— Предоставление иностранными компаниями услуг торговли на рынке Форекс в РФ не противоречит существующему законодательству.

Александр Лыков:
— Как сегодня защищены права частного форекс-трейдера? Возможно ли вообще их как-то защитить с учетом особенностей этого рынка?

Глеб Петров:
— Сегодня трейдеры защищены в основном репутацией Форекс-оператора, поскольку обращение в иностранный суд по месту регистрации иностранной компании, предоставляющей доступ на рынок Форекс, затрудняет, а некоторых просто лишает права на защиту своих интересов. Есть сложившаяся практика рассмотрения споров третейскими судами — единственно возможная сейчас форма защиты прав трейдеров в России. В рамках развития регулирования рынка Форекс в России мы предлагаем решение и этого вопроса: на данный момент образован третейский суд при ЦРФИН, а предоставление судебной защиты сделкам с внебиржевыми производными финансовыми инструментами входит в число мер, которые мы рассматриваем как необходимые для развития правового регулирования рынка Форекс. Возможно, это будут специализированные финансовые суды, создание которых обсуждается в рамках развития инфраструктуры Международного финансового центра.

Сергей Кривобородов:
— Права частного форекс-трейдера можно защитить. Это подтверждает позитивный опыт зарубежных стран, таких как Великобритания, США, Сингапур и других. В этих странах рынок Форекс вписывается в регуляторную систему (например в директивы MIFID Евросоюза), что позволяет учитывать такие нюансы рынка как внебиржевой характер сделок, децентрализованность рынка, режим круглосуточной работы участников.

Повышение защищенности прав форекс-трейдеров в России является актуальной задачей, над решением которой мы работаем.

Виктор Четвериков:
— Вероятнее всего пока инструментов хеджирования и страхования не предусмотрено. Как и ответственности собственным имуществом у большинства компаний предоставляющих такие (форекс) услуги.

Яков Лившиц:
— Для полноценной защиты трейдеров, необходима регуляция рынка Форекс, по примеру США и Европейских стран. До тех пор пока соответствующие поправки в Российское законодательство не внесены, единственная защита трейдера его собственная осторожность при выборе компании. Критерии выбора Форекс брокера мы обсуждали выше.

Геннадий Львович, Москва:
— Насколько я знаю, в США работа форекс-брокеров тщательно контролируется государством и подлежит лицензированию. Почему в России не реализуется американский опыт?

Глеб Петров:
— Вы, безусловно, правы. Но и кроме США есть множество примеров функционирования рынка Форекс в странах с развитым регулированием (Великобритания, Сингапур, ОАЭ и др.). И везде оптимальной формой контроля над индустрией является надзор со стороны государства за регуляцией профильными СРО правоотношений, возникающих между инвесторами и форекс-брокерами.

Возвращаясь к опыту Соединенных Штатов, хотел бы подчеркнуть, что становление NFA как финансового регулятора не было легким. Многие крупные компании оспаривали, в том числе и в судах, право NFA требовать доступ к внутренней отчетности и осуществлять контроль за качеством услуг. Однако в результате взаимодействия с государственными структурами (CFTC), в течение всего нескольких лет NFA стала непререкаемым авторитетом этого сегмента. Как следствие, объем рынка и качество предоставляемых услуг постоянно растет, а количество споров и жалоб инвесторов неуклонно снижается.

Возможно, и в России предстоит пройти такой же путь. В частности, на V Петербургском Международном экономическом Форуме в июне этого года, руководитель ФСФР Дмитрий Владимирович Панкин весьма позитивно высказался в отношении инициатив лидеров отечественной форекс-индустрии по созданию НП «ЦРФИН» и наделению его статусом саморегулируемой организации.

Что касается самой схемы регулирования, мне кажется, что схема используемая в США, когда государственный орган CFTC, осуществляя общие полномочия по надзору за отраслью, большую их часть передает саморегулируемой организации NFA, является подходящей и для России.

Однако в последнее время американские регуляторы, на наш взгляд, проявляют излишнее рвение в попытках «зарегулировать» отрасль, что приводит в итоге к уходу бизнеса из США в другие регулируемые юрисдикции и даже оффшоры. Поэтому, дабы не убить на корню зарождающийся цивилизованный бизнес, хотелось бы у нас в стране при разработке правовой концепции регулирования использовать совместно с американской схемой рамочные принципы MiFID, как это делается в странах Евросоюза.

Сергей Кривобородов:
— Уникальность американского опыта в том, что посредником между государством и рынком является СРО. Контроль, в том числе, осуществляется и самими участниками рынка. В России есть эффективный опыт работы СРО на рынке строительства, где участие в СРО является обязательным.

Виктор Четвериков:
— И это правильно. У нас американских опыт вообще не реализуется в силу того что пришлось бы переписывать не только подзаконную и пруденциальную базу, но и добрую половину законодательных актов.

Яков Лившиц:

— Модель США (с государственным органом надзора CFTC и СРО NFA) это одна из возможных моделей регуляции. В Евросоюзе, модель несколько иная: государственное управление по финансовому регулированию и надзору в каждой стране Евросоюза (в Англии FSA, в Германии BaFIN и т. д.) обязано обеспечить соблюдение финансовыми институтами директив MiFID.

Для России представляется разумным использовать американскую модель, с одним, необходимым на мой взгляд, исключением: не нужно копировать запрет гражданам США на работу с не американскими компаниями.

Насколько мне известно, пока не было случаев привлечения трейдеров к ответственности по данному пункту, но сама идея запрета мне кажется непродуктивной. Трейдер должен иметь право выбора, и если Европейская компания предоставляет лучшие условия, не очевидно почему трейдер не имеет права с ней работать.

Внедрение регуляции это сложный процесс и создание ЦРФИН очень своевременный шаг на пути к регулировании рынка Форекс в РФ.

Лопатина Елизавета, менеджер, Санкт-Петербург:
— Кто, на ваш взгляд, мог быть стать регулятором российского форекс-рынка? Возможно ли решить этот вопрос в формате СРО?

Глеб Петров:
— Как показывает практика зарубежных стран, где рынок Форекс — деятельность его участников, чтобы быть точным — так или иначе регулируется, то перераспределение полномочий от государственных органов саморегулируемым или независимым организациям наиболее продуктивно. Даже не имея перед глазами подобного опыта, делегирование части полномочий объединениям участников глобального децентрализованного рынка представляется более эффективным, чем концентрация надзорных и контрольных функций в руках национального регулятора страны, которая является лишь частью этого рынка.

Сергей Кривобородов:
— Данный вопрос находится в компетенции Правительства РФ. Мы со своей стороны считаем разумным использовать опыт США в регулировании рынка Форекс. В модели, используемой американцами, надзорные полномочия закреплены за Комиссией по торговле товарными фьючерсами, а функцию регулятора успешно выполняет саморегулируемая организация Национальная фьючерсная ассоциация (NFA). Все частные лица и компании, оказывающие клиентам услуги на рынке Форекс в США, должны, согласно законодательству США, являться членом СРО

Виктор Четвериков:
— Может стать ЦБ РФ, может и Минфин. ФСФР пытался это делать тоже, не получилось. Дело в том что валютный контроль у банков как и денежные переводы. Соответственно — это вотчина ЦБ РФ, но вот по некоторым признакам эти финансовые посредники попадают под категорию брокеров. И тут уже вспоминаем ключевую роль ФСФР. Пока видимо не получилось договориться.

Ян Арт:
— Полагаю, что формат СРО был бы полезным, с одной оговоркой: финансовое законодательство все же должно пополниться хотя бы общими положениями, определяющими правила игры на форекс-рынке. В полном юридическом вакууме принципиально изменить этот рынок будет трудно.

Яков Лившиц:
— Безусловно, модель в которой есть СРО плюс государственный орган надзора успешно работает в других странах, в частности в США.

Владимир Зорин:
— В настоящий момент прибыль трейдера на рынке Форекс де-факто не облагается налогом. В случае если этот рынок «выйдет из тени» возникнет ли вопрос налогообложения? И как бы он мог быть решен, на ваш взгляд?

Глеб Петров:
— Формальная обязанность по уплате налога, конечно же, возникает — для российских резидентов это предусмотрено Налоговым кодексом РФ. Однако из дохода, полученного при обычной для России работе на рынке Форекс через иностранное юридическое лицо, при выплате не вычитается налог на доходы физических лиц, как было бы в случае работы через российскую организацию — налогового агента. Что касается российских юридических лиц и налога на прибыль организаций, то в связи с общей сложностью налогообложения и сравнительной легкостью доступа на рынок Форекс для физических лиц работа через российские компании не получила распространения.

В случае организации полноценного национального сегмента рынка Форекс и внесения в законодательство поправок, признающих финансовыми инструментами срочных сделок внебиржевые производные финансовые инструменты, вопрос с налогообложением отдельно не возникает. В таком случае с доходов физического лица налоговым агентом будет удерживаться налог на доходы физических лиц при выплате дохода, а юридические лица будут самостоятельно уплачивать налог на прибыль организаций в соответствии с Налоговым кодексом РФ.

Сергей Кривобородов:
— Здесь нужно отметить, что обязанность уплачивать налоги с прибыли есть у трейдера и сейчас при любой схеме работы. Очевидно, что при регулировании будут взиматься налоги как с трейдеров, так и с компаний-участников рынка.

Виктор Четвериков:
— Все просто когда выйдут, тогда и будет облагаться.

Яков Лившиц:
— Все доходы частых лиц облагаются налогом, доходы от Форекс трейдинга не исключение.

Юлия Уханова, ведущая он-лайн-конференций Bankir.ru, Москва:
— Крупнейшими игроками форекс-рынка в России создана профессиональная организация — ЦРФИН. Каковы ближайшие планы ЦРФИН и программа деятельности?

Сергей Кривобородов:
— В настоящий момент ЦРФИН разрабатывает концепцию правового регулирования рынка Форекс в РФ, которая будет отправлена на рассмотрение в государственные органы, регулирующие финансовые рынки России. Концепция предполагает определение правового статуса форекс-сделки и отношений между компанией и форекс-клиентом. В разработке Концепции мы опираемся на опыт США и европейских стран, в которых отработаны эффективные и прозрачные схемы регулирования рынка Форекс и присутствуют закрепленные законодательно гарантии для всех участников рынка.

Алексей Тихонов:
— Где и как возможно пройти обучение основам форекс-трейлинга и валютного дилинга?

Глеб Петров:
— Не буду оригинален. Лучше всего иметь дело с компанией известного бренда с положительной историей и устоявшейся репутацией, представленного в различных регулируемых юрисдикциях. Чем шире это представительство, тем лучше. Такой подход при выборе брокера — своего рода залог уверенности, что будут получены услуги высокого качества.

Если коснуться конкретных дополнительных критериев, то, как правило, у таких компаний солидно и основательно поставлено обучение в собственных образовательных учреждениях, есть подробный регламент обработки клиентских распоряжений, клиентоориентированная службы технической и консультационной поддержки и отработанные процедуры рассмотрения спорных ситуаций. Очень важно, чтобы компания стабильно выводила на рынок инновационные технологии и уникальные сервисы.

Диана Маштакеева:
— В Финансовым университете при Правительстве РФ мы сейчас рассматриваем возможность введения учебного курса по валютному дилингу. Рассчитываем на участие в этом процессе специалистов ведущих форекс-компаний.

Яков Лившиц:
— Есть несколько моделей обучения: самостоятельно, используя текстовые и видео уроки, очные курсы, и методику обучения один-на-один с экспертом рынка. Плюсы и минусы каждого способа подробно изложены здесь.

Торговля на рынке Форекс несет в себе риски; как в любом деле связанном с риском, обучение один-на-один наиболее эффективно, так как необходимо учитывать способности и знания каждого ученика. Хороший пример обучение деятельности связанной с риском — вождение автомобиля.

Вождению автомобиля учат не на тренажере (читай на демо-счете), не самостоятельно по книжкам и не на общих курсах. Вождению автомобиля учат один-на-один с инструктором.

Компания МаксиФорекс с 2008 года предоставляет всем клиентам сервис обучения один-на-один с экспертом бесплатно.

Елена Лукерина:
— Уважаемые участники. Практически все форекс-брокеры отмежевываются от «кухонь». Не считаете ли вы необходимым каким-то образом обеспечить прозрачность процессов форекс-брокеров в том, выводят ли они сделки своих трейдеров на рынок или нет? И если это возможно, то какими бы могли быть пути решения этой задачи?

Глеб Петров:
— По моей просьбе на этот вопрос отвечает генеральный директор нашей компании Борис Шилов:
— Понятие «кухни», на мой взгляд, значительным образом устарело.

Что изначально означало понятие «кухня» по отношению к форексным компаниям? На начальном этапе развития среди них преобладали такие компании, которые принимали на себя все торговые риски и никаких сделок клиентов никому не пересылали. Не обладая значительными собственными средствами, такие компании висели на волоске от разорения в случае, если бы часть клиентов начала выигрывать. Нечем было бы выплачивать прибыль по клиентским позициям, соответственно, расчет с такими клиентами производился бы за счет средств других клиентов, а в итоге — неминуемое банкротство с пропажей всех клиентских средств.

Второе ключевое отличие форексных «кухонь» — это методы борьбы с удачливыми трейдерами. Если прибыль трейдера ведет к банкротству, значит нужно любыми способами не дать трейдеру заработать. Арсенал «кухонных» приемов был велик. Начиная с отключения от торговли по якобы техническим причинам и заканчивая удалением прибыльных сделок или рисованием убыточных сделок, которых трейдер не совершал.

На этом этапе развития форекса взаимоотношения клиента и компании в основном были построены на доверии. Клиенты ногами голосовали против «кухонь».

В настоящее время ситуация кардинально изменилась. На форексном рынке преобладают компании, обладающие значительными собственными средствами и передовыми дилинговыми технологиями. Построение бизнеса форексных компаний напоминает страховой бизнес. До некоторого уровня компания принимает риски на себя, рассчитывая на собственный капитал, однако, начиная с другого уровня или особо рисковых событий, компания перестраховывается у внешних страховщиков.

За прошедшие годы значительно снизились требования к брокерам, соответствия которым необходимо для выхода на внешних контрагентов. Если на начальном этапе для вывода на внешнего контрагента нужны были значительные собственные средства и многомиллионные сделки, то сейчас, с появлением многочисленных форексных ECN (Currenex и прочие), выводить можно сделки от 10 000 дол.

В условиях жесткой конкуренции чистые «кухни» практически исчезли с рынка. И упоминают их в настоящее время в основном некоторые представители смежных секторов финансового рынка в чернопиарных целях, пытаясь вернуть себе инициативу в привлечении клиентов.

Для того, чтобы клиенту быть уверенным в том, что он доверяет свои деньги не «кухне», ему достаточно убедиться, что он открывает счет в крупной компании, являющейся частью международного бренда, а также в том, что у компании есть специальные типы счетов «НДД» (Non-Dealing Desk) или «ЕСН», сделки на которых осуществляются вообще без участия дилера.

Сергей Кривобородов:
— Считаем, что нужно. В стандарты ЦРФИН (Глава 4) входит обязательное раскрытие информации перед СРО по перекрытию клиентской позиции или достаточности средств для ответа по ответственности обязательств. Согласно главе 9 Стандартов, форекс компания обязана подавать такой отчет еженедельно.

Виктор Четвериков:
— Только лицензирование, регулирование и саморегулирование, по образу профучастников фондового рынка (например).

Яков Лившиц:
— У трейдера нет возможности узнать каким образом хеджируются его сделки, кроме одного случая: ECN компании/счета, когда каждая индивидуальная сделка выходит на рынок.

Минус ECN счета, в меняющихся комиссиях (спреде), что делает торговлю непривлекательной для многих трейдеров, так как в моменты наибольшей волатильности, и соответственно наиболее привлекательныe для торговли — комиссии могут вырасти в разы.

В основном Форекс брокеры хеджируют не каждую позицию в отдельности, а агрегированную позицию по многим сделкам. Таким образом компания контролирует свои риски, но при этом может снизить стоимость комиссии (спреда) для трейдера. Так работает абсолютное большинство крупных Форекс компаний в мире.

До тех пор пока компания выполняет свои обязательства по отношению к трейдеру, то есть выплачивает прибыль, обе модели приемлемы, причем вторая дешевле для трейдера.

То что касается «кухонь», то они обычно не хеджируют свои сделки вообще, а берут на себя все риски, а это кончается плачевно. Поэтому основным критерием «кухни» является отказ выплачивать клиентам прибыль под разными предлогами.

Репутация компании — основной критерий выбора брокера.

Валерий Быков:
— Предоставляют ли банки своим клиентам возможность трейдинга на рынке Форекс?

Сергей Осипов:
— Да, Валерий, предоставляют. Либо сами, либо через свои структуры: Альфа-банк, ВТБ24, МОСОБЛБАНК, СМП-Банк, Сембанк, МДМ-Банк и др. Есть также в этом списке большой список банков-нерезидентов.

Виктор Четвериков:
— Да многие предоставляют такие услуги.

Ян Арт:
— Подавляющее большинство банков такую опцию своим клиентам не предлагают. А жаль. Уверен, что форекс-брокеридж от банков был бы востребован и добавил бы этому рынку полезный элемент конкуренции и прозрачности.

Яков Лившиц:
— Да, конечно, и не только в России, но и в мире: например Citybank, Deutsche Bank…

Загидулин Ильнар, Казань:
— Считается, что мировой кризис подтолкнул многих людей на Форекс. Насколько, на ваш взгляд, обосновано сегодня наличие агрессивных высокорисковых вложений в личных инвестициях и вложениях частных лиц?

Глеб Петров:
— По моей просьбе свое мнение по этим вопросам высказал наш ведущий аналитик Егор Сусин:

Текущая ситуация на финансовых рынках требует диверсификации накоплений и активов, что уже само по себе активизирует операции на валютном рынке. Это будет позитивно сказываться на рынке. Но есть и другая сторона — ухудшение ситуации в мировой экономике может оказаться длительным, что негативно скажется на доходах населения и прибылях компаний, это ограничит возможности для инвестирования и наращивания инвестиций.

Высокорисковые инвестиции — это часть инвестиционного рынка, но стоит понимать, что с ними нельзя переусердствовать, должны присутствовать и консервативные вложения. Сейчас волатильность валютных рынков очень высокая, что создает возможности для получения больших прибылей, но сопровождается высокими рисками. Колебания на валютных рынках могут оказывать сильное влияние на активы инвесторов и без учета ситуации на валютном рынке эффективные инвестиции сейчас практически невозможны. Это касается всех секторов экономики и любых инвестиций, грамотное валютное позиционирование и защита от валютных рисков сейчас очень востребованы. Если инвестирование происходит разумно, осмысленно и подготовлено — то любые стратегии, в том числе и агрессивные, будут обоснованы, они просто требуют качественной оценки рисков тщательной подготовке.

Сергей Осипов:
— Ильнар, если Вы оперируете понятием «инвестиции», то это, в принципе, долгосрочные вложения, от 3-х лет и выше. Для операций на рынке FOREXхарактерно проведение краткосрочных спекуляций, до 1 года. Мы считаем, что для частного клиента доля таких операций в его общем портфеле не должна превышать 10−15%, а также не содержать сделки с заемными средствами, что позволит избежать ненужных рисков.

Виктор Четвериков:
— Мировой кризис подтолкнул население не на форекс, а искать защиту сбережений от потерь. Многие видят ее в валюте, но это можно делать только там где курс нац. валюты, как на Украине жестко привязан к доллару. У нас так не получится, не те времена. Поэтому любой инвестор в доллар, автоматически становится участником большой игры под названием «угадай курс».

Ян Арт:
— Вполне обосновано, если в высокорисковые вложения направляется не более 25−30% от всего вашего инвестиционного портфеля.

Яков Лившиц:
— Действительно, в периоды кризиса, финансовые рынки очень привлекательны, так как предоставляют инвесторам максимальные возможности заработать. Низкая доходность альтернативных вариантов инвестиций, таких как инвестиции в недвижимость, так же подталкивает инвесторов выбирать рынок Форекс.

В периоды высокой волатильности, на рынке Форекс вместе с прибыльностью возрастают и риски, и это важно учитывать при выборе стратегий торговли. Поэтому в периоды высокой волатильности, нужно быть вдвойне аккуратными с агрессивными стратегиями.

Рекомендуемая доля высокорисковых активов в инвестиционном портфеле не должна превышать 20%.

Дмитрий С.В.:
— Уважаемые участники, не считаете ли вы, что попытки регулировать рынок Форекса обречены на права: «серые» игроки рынка уйдут в оффшоры и будут спокойно заманивать клиентов через Интернет, игнорируя как возможного регулятора, так и профессиональные стандарты рынка (даже если таковые вам сообща удастся принять)?

Глеб Петров:
— Рамочно профессиональные стандарты уже приняты участниками, и с ними уже можно ознакомиться на сайте ЦРФИН. Разумеется, мы отдаем себе отчет, что документ будет со временем детализироваться и наполняться дополнительным содержанием. Но уже сейчас вовсю идет процесс приведения компаний-резидентов РФ, деятельность которых ведется под эгидой ЦРФИН, к соответствию с финансовыми, организационными и морально-этическими требованиями и нормами ведения бизнеса, заявленными в этом документе.

Возвращаясь к первой части Вашего вопроса, хотел бы отметить, что рецепты против «серых» игроков в принципе есть. Скажем, в Америке американским гражданам может предлагать такие услуги только американская компания с соответствующей лицензией с обязательным членством в NFA (уполномоченная государством СРО). Если какая-то оффшорная или просто зарубежная компания пытается привлекать к своему бизнесу американских граждан, CFTC (уполномоченный госорган) тут же начинает расследование. Рассчитываем, что подобные нормы и практика появятся со временем и у нас в стране.

Сергей Осипов:
— Дмитрий, эти попытки делать непременно надо, создавая рыночные условия в России для клиентов и компаний. Ведь наперсточники все-таки ушли с Арбата? Постепенно в России исчезают и казино, хотя мы наблюдаем, как они «цепляются за жизнь». Просто для одних компаний важнее быстро привлечь деньги, для других — расти вместе с клиентом.

Сергей Кривобородов:
— По нашему мнению, с приходом регулирования изменится сам рынок. Работать на прозрачном рынке станет выгоднее, чем на непрозрачном. Произойдет выделений тех компаний, которые готовы работать официально и по правилам. Далее трейдер, вооруженный данной информацией, должен принять самостоятельное решение, с какой из компаний он будет работать.

Виктор Четвериков:
— Жесткое регулирование рынка существенно сократит количество игроков, сделает этот бизнес слишком «тяжелым». Возможно, имеет смысл, начать хотя бы с саморегулирования, а в последствии перейти к мягкому со стороны любого из регуляторов.

Яков Лившиц:
— «Серые» игроки будут всегда, но им будет сложнее конкурировать с серьезными компаниями, имеющими лицензии и работающими на рынке корректно. Инвесторы предпочитают работать с надежными компаниями, и наличие лицензии это серьезный аргумент при выборе брокера.

Кроме того открытость интернет пространства: форумов и блогов, в течение нескольких месяцев раскроет «серую» сущность таких компаний и им будет с каждым днем все сложнее привлекать клиентов.

Юлия Уханова, ведущая он-лайн-конференций Bankir.ru, Москва:
— Насколько, на ваш взгляд, российские банки вовлечены сегодня в форекс-сервис для физических лиц и каковы перспективы этого возможного направления банкинга?

Сергей Осипов:
— Многие из банков пытались организовать подобную услугу, но не всем это удалось. Основные тормозящие причины — неудобное для клиента налоговое законодательство, необходимость наличия высококлассных специалистов по риск-менеджменту, умение преподнести услугу как ритейловый продукт. Направление очень перспективное, учитывая неразвитый потенциал нашего рынка с точки зрения финансовой грамотности населения.

Яков Лившиц:
— На сентябрьской банковской конференции в Сочи, организованной Ассоциацией Региональных Банков Россия, был обозначены основные направления развития банков, и если допустим, развитие онлайн систем «банк-клиент» является одним из приоритетных направлений, то выход на рынок Форекс брокериджа приоритетным не является.

Не думаю что в ближайшее время многие банки РФ будут заинтересованы предлагать Форекс трейдинг своим клиентам.

Михаил Сенков, Москва:
— Сегодня в Интернете огромное количество «антифорексовых» форумов, чатов и сайтов. Насколько достоверна их информация? Чем вызвано такое обилие негатива?

Глеб Петров:
— К сожалению, на большинстве этих ресурсов основную массу участников составляют «бойцы невидимого фронта», которые, используя технологии черного пиара, поливают грязью участников отрасли. Как с этим бороться? Наверное, помимо всего прочего надо принять какие-то нормы регулирования этой сферы деятельности. Может, ЦРФИН и здесь внесет свою лепту?

Сергей Кривобородов:
— Следует признать, что сегодня существуют как солидные крупные форекс-брокеры, готовые к цивилизованной работе на рынке, так и менее чистоплотные компании, которые зачастую работают до первой прибыли (компании-однодневки). Как правило, деятельность последних и порождает волну негатива со стороны трейдеров. Однако подобные сообщения не стоит адресовать рынку в целом. Читая интернет-ресурсы, посвященные Форекс, необходимо отсеивать сообщения общего характера, пытающиеся говорить за всех форекс-брокеров сразу. Много частных ситуаций, несхожих друг с другом. И в них следует разбираться.

Виктор Четвериков:
— Старайтесь во всем разобраться сами и оперируйте фактами, а не эмоциями людей которых вы знаете, и чье мнение для вас авторитетно.

Яков Лившиц:
— Существует несколько причин для негатива:
— Недобросовестные компании, которые попросту обманывают трейдеров.
— Недобросовестная конкурентная борьба, когда одна компания поливает другую грязью.
— И конечно есть ситуации когда трейдер просто винит компанию в своих ошибках.

Компании обманывающие трейдеров должны преследоваться по закону. Это мошенники, и обманутые ими люди, разумеется выплескивают эту информацию в форумах. Сегодня компания мошенник не сможет просуществовать долго именно благодаря таким форумам.

С компаниями недобросовестно ведущими конкурентную борьбу сложнее, например, есть популярные форумы которые контролируются конкретными Форекс компаниями, о чем естественно открыто не сообщается. Как и можно ожидать, на таком форуме, все конкуренты поливаются грязью, а собственная компания восхваляется. Другие компании просто занимаются черным пиаром конкурентов, распространяя заведомо ложные сообщения на разных форумах. Такого рода действия должны осуждаться участниками рынка, например в рамках ЦРФИНА.

Вопрос репутации Форекса, безусловно, является ключевым для развития отрасли. Независимо от правовой ситуации, если репутация самой торговли на валютном рынке среди населения будет низкой, то развитие отрасли будет идти медленно.

Это вопрос мы обсуждали особо на конференции участников рынка Форекс, проведенной Bankir.Ru в Финансовом Университете Российской Федерации в Сентябре. Основной вывод — репутация Форекса, должна быть частью информационной работы ЦРФИН. Проведение подобных конференций это один из шагов в данном направлении.

Трейдеру выбирающему брокера, необходимо смотреть на совокупность факторов, и репутация компании один из наиболее важных критериев.

Егор Гардеев, Москва:
— Несколько крупных российских форекс-брокеров выходят на мировой рынок. Успешна ли такая экспансия и что она может дать клиентам этих брокеров в России?

Глеб Петров:
-Вынужден поправить: не выходят, а вышли, причем довольно давно. Так, например, компании входящие в бренд Альпари, регулируются в 8 странах — в Великобритания (FSA), США (CFTC и NFA), Кипр (CySEC), Россия (ФСФР), Индия (NSE и MCX-SX) ОАЭ (FSA и FSCS), Новая Зеландия (Financial Service Provider Register New Zealand), Япония и т. д.

Несмотря на то, что компании в разные, в целом Альпари — это одна команда из более чем 630 профессионалов, работающих в 50 офисах в 20 странах мира. К услугам наших клиентов, в том числе и российских — тринадцатилетняя история и репутация, проверенная временем, ориентация на клиента и постоянные инновации, огромное количество инструментов и уникальные сервисы.

Альберт, Казань:
— Все, кто так или иначе связан с Форексом, уже наверняка слышали про такой сервис, как ПАММ-счет. Может быть, вы объясните доступно что это — какой-то новый тип доверительного управления?

Глеб Петров:
— Охотно. Сервис ПАММ-счета, безусловно, связан с доверительным управлением. Только это не тип, а скорее уникальный механизм, который делает услугу доверительного управления прозрачной и, насколько это возможно, минимизирует риски. Главные отличительные особенности этого сервиса следующие:

Во-первых, конструктивно механизм устроен так, что управляющий является инвестором своего же ПАММ-счета и рискует своими средствами, т. е. технологически изначально закладываются условия добросовестного исполнения управляющим своих обязанностей и устраняется какая-либо возможность конфликта интересов между управляющим и его инвесторами.

Во-вторых, если раньше, как правило, поиск управляющего происходил стихийно по саморекламе последних на интернет ресурсах или по рекомендациям знакомых, а решения доверить средства принимались на основании бумажных отчетов за прошедшие периоды, то теперь есть некая площадка, где инвестор может сколь угодно долго наблюдать и оценивать практически в реальном времени инвестиционные стратегии различных управляющих, соотношение риск-доходность, а также видеть динамику роста стоимости инвестиционных портфелей. Все условия управления заранее четко определены в оферте, которую создает управляющий и с которой соглашается инвестор, когда перечисляет средства, и все расчеты в соответствии с которой ведутся компанией.

В-третьих, немаловажной является возможность обсудить достижения управляющего, прочесть его ответы на вопросы других инвесторов и пообщаться с другими инвесторами на специальном разделе форума компании. На форуме инвестор может окунуться в мир инвестиций и постичь основы управления собственными средствами еще до перечисления средств и инвестирования.

И, наконец, что очень важно на наш взгляд: конструктивно исключена ситуация, когда управляющий исчезает с доверенными инвесторами средствами или инвестор не выплачивает управляющему заранее оговоренное вознаграждение за успех.

Предваряя вопрос о том, а где же, собственно, кроется интерес компании, замечу, что успешные управляющие совершают большое количество операций приличного объема, принося компании дополнительные комиссионные в виде спреда. Хочу еще раз подчеркнуть при этом, что компания не берет деньги инвесторов в доверительное управление, а лишь создает удобный механизм для инвестирования.

В заключение хотел бы отметить, что возможности зарабатывать, ничем не рискуя, данный сервис не предоставляет и не может предоставить — это противоречит самой природе финансовых рынков. Портфель любого, даже самого успешного управляющего может при определенных рыночных условиях «просесть», но инвестор всегда имеет возможность остановить свое участие в нем.

Сергей Осипов:
— Альберт, если объяснить простыми словами — клиент вслепую выбирает некоего трейдера с хорошим результатом доходности по счету и дает согласие, чтобы его деньги «прицепили» к этому счету. Ничего общего с доверительным управлением это не имеет, и клиент значительно рискует, отчуждая свои средства на свой страх и риск.

Андрей:
— Скажите, какой объем рынка Форекс в России на текущую дату? Отслеживаются ли как-то такие данные? Отслеживаете ли вы такие данные: сколько клиентов приходит в компанию, допустим, за год? С каким достатком люди приходят на Форекс?

Глеб Петров:
— Очень трудно оценить объем рынка, который является непрозрачным в силу того, что он до сих пор не регулируется ни одним российским органом, и компании, работающие в России, не предоставляют такой отчетности. Поэтому мы можем говорить только об объеме торговых операций клиентов своей компании. Например, в мае текущего года по всем компаниям бренда Альпари он составил 210 млрд долларов, из них примерно 40% приходятся на клиентов из России.

По итогам 2010 года число активных клиентов компании превысило рубеж 100 тысяч, при этом каждый месяц открывалось примерно 5 тысяч новых счетов. Средний размер вновь открываемого счета в 2010 году составил 670 долларов. При этом средний размер счета Non-Dealing-Desk превышает 13 тысяч долларов, а по счетам Микро и Классик составляет 1715 долларов.

Михаил:
— На одной из недавно прошедших форумов в Москве глава ФСФР Д. Панкин сравнил Форекс с азартной игрой. Насколько обосновано проведение данной аналогии?

Сергей Кривобородов:
— Российское законодательство не устанавливает правовой статус организаций, ведущих деятельность на рынке Форекс. Тем не менее, определенно можно сказать, чем Форекс не является. Рынок Форекс не является видом игорного бизнеса. Деятельность участников рынка Форекс не может быть признана игорным бизнесом в силу общих правил регулирования азартных игр — неприменимости к ней понятия «азартная игра», «игорное заведение», «выигрыш» и др. В частности, в соответствии с положениями части 2 статьи 1 Федерального Закона «О государственном регулировании деятельности по организации и проведению азартных игр и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» доходы от операций на валютной бирже не относятся к выигрышам, полученным от игр, основанных на риске.

Bankir.Ru

Нефтяной фундамент экономики

Лениногорский район, отмечающий в этом году 70-летие, вырос буквально на нефти — его территория сформирована вокруг гигантского Ромашкинского месторождения. Основу экономики района традиционно составляют нефтедобыча и нефтесервис. Ключевыми игроками являются ПАО «Татнефть» и его структурное подразделение — НГДУ «Лениногорскнефть», а также малые нефтяные компании. В 2024 году объем инвестиций в район достиг 37 млрд рублей. Средняя заработная плата составила 76 тыс. рублей, а в нефтедобывающей отрасли она колеблется от 110 до 300 тыс.

«Получается, по инвестициям в 2023 году район был 12-й, а в 2024 занял уже седьмое место. Входит в десятку, это очень хорошая позиция для такого небольшого района», — глава АИР РТ Талия Минуллина.

Но нефть — не единственный двигатель экономики. В районе развиваются промпарки, в частности «Идея-Юго-Восток», промпарки на улицах Промышленной и Нагорной, а также агропромышленный парк «Виктория». Промпарки строят новые цеха, но они моментально заполняются. Общий оборот резидентов этих парков к началу 2025 года достиг.

«Вроде столько промпарков, столько возможностей, земельные участки там есть, а помещений опять нет. Мы говорим, якобы промпарки заполнены, да заполнены, нет там места вообще, земля есть, да. А помещений никаких нет», — задела постоянный вопрос республики Минуллина.

Фото: АИР РТ

Скрытый потенциал сельского хозяйства

Несмотря на промышленное доминирование — 57,4% ВТП, глава района Марат Гирфанов делает ставку на агросектор. Из 120 млрд рублей ВТП на сельское хозяйство приходится лишь 2,3%, но здесь видят потенциал: 73,4 тыс. га пашни, семеноводство, овощеводство и даже коневодство.

«Объем сельскохозяйственной выручки 3 млрд, что сравнимо со многими сельскохозяйственными районами нашей республики. Мы понимаем, что туда нужно идти. Если у нас сегодня на 3 млрд, мы уже видим, что к концу года мы выходим на 5 млрд, при этом задачу мы ставим на 7 млрд. Мы в поиске инвесторов по сельскому хозяйству», — глава Лениногорского района Марат Гирфанов.

Одна из проблем — последствия вспышки птичьего гриппа, уничтожившая Лениногорскую птицефабрику. Однако за два года предприятие по выращиванию индейки восстановлено: 36 корпусов, 1,6 млрд рублей инвестиций. Генеральный директор холдинговой компании «Чистополье» и «Лениногорской птицефабрики» Наиль Залаков поделился планами — выход в топ-6 российских производителей индейки.

Рекордсмен татарстана — 263 родника в районе

Лениногорский район рекордсмен в Татарстане по количеству родников — их здесь 263. Эти водные источники открывают значительные экономические перспективы. Особый интерес представляет форелеводство — благодаря чистоте родниковой воды в районе уже создаются специализированные пруды для выращивания ценных пород рыбы.

Как бы метафорично не звучало, «из родников вытекает» еще одно стратегическое направление развития — санаторно-курортный кластер, который уже сегодня, по словам главы, составляет 9% ВТП района. Известный санаторий «Бакирово» работает с предельной загрузкой — 95%, как и «Лениногорский» санаторий.

Фото: АИР РТ

Спа-комплекс в нефтяном крае: зачем?

Идея спа-отеля в промышленном регионе кажется неожиданной. Однако Лениногорск успешно развивает туристическое направление. По словам Талии Минуллиной, санаторий «Бакирово» принимает около трети всех отдыхающих республиканской санаторно-курортной базы.

Артур Мухаметшин, директор ресторана «Бархат», представил проект двухэтажного спа-отеля Royal Spa Hotel & Wellness. Особенностью комплекса станет медицинское сопровождение: штатный терапевт будет проводить обследования и разрабатывать индивидуальные оздоровительные программы для гостей.

Фото: презентация АИР РТ

Комплекс площадью 1,5 тыс. кв. м предложит посетителям четыре сауны разных типов, массажные кабинеты, бассейн, номера с панорамными видами, ресторан, тренажерный зал и вип-зал. Санаторий можно будет посетить как разово, так и приобрести абонемент. Инвестиции в проект превышают 100 млн рублей. Ранее этот же инвестор реализовал проект ресторана «Бархат» на 150 посадочных мест с объемом вложений 70 млн рублей.

Анастасия Сорокина

Гирфанов Марат Нилевич

Руководитель исполкома Лениногорского района РТ

Минуллина Талия Ильгизовна

Руководитель Агентства инвестиционного развития РТ