Наряду с ускорением темпа роста мирового потребления энергоносителей в последнее десятилетие по сравнению с предыдущим, в первую очередь угля и нефти, он показывает, что скорость эскалации цен на нефть в настоящее время значительно превышает темп роста спроса на нее.
Следовательно, в структуре формирования текущей цены основную роль играют не фундаментальные, а локальные ситуационные факторы. Учитывая их подвижность, способность быстро менять направление и, соответственно, вектор воздействия на цены, а также непредсказуемость таких факторов, исключать падение нефтяных котировок нельзя.
Однако ряд фундаментальных предпосылок, особенно резко обозначившихся в последнее десятилетие, ставит достаточно высокий барьер на пути этого снижения. Среди них — прогрессирующее отставание роста запасов от добычи, хроническое недокомпенсирование производства в крупнейших мировых компаниях в силу необходимой переориентации на трудные и затратные запасы, снижение резерва прочности нефтеперерабатывающих мощностей, нарастающая зависимость мировых экономик от поставок зарубежной нефти и пассивный ввод альтернативных энергоносителей в энергетические балансы основных стран-потребителей.

Разнообразные факторы, которые определяют уровень цен на нефть, в последнее время дружно действуют в одном направлении. В результате ежедневные сводки о новых рубежах, на которые с ошеломляющей легкостью взлетают ценовые котировки, заставляют задуматься если не о конце света, то о конце нефти.

Осторожно, нефть!

Здравый смысл подсказывает, что экономический рост, основополагающая причина энергетического спроса, при всей его значительности, все-таки достаточно постепенный процесс, и сам по себе такую резкую эскалацию нефтяных цен объяснить не может.
Это подтверждают и цифры. Так, среднемировая цена нефти в 2004 году относительно 2003 года выросла на 29,3\%, притом что среднемировое потребление нефти за этот период увеличилось только на 3,4\%, а максимальный среди всех стран рост спроса на нефть в Китае — на 15,8\%.

Очевидно, что значительную «прибавку» к «правильной» цене создают кратковременные, локальные факторы — климатические и техногенные катастрофы, политические события и спекуляции, погодные условия и движение объемов нефти в хранилищах, прочие реальные или прогнозируемые события и психологическая реакция на происходящее.
Но кратковременные ситуационные факторы более подвижны, и их вектор может быть направлен как в ту, так и в другую сторону. Поэтому господствующие ныне прогнозы о том, что назад пути нет и цены будут продолжать расти с той же скоростью, представляются не вполне убедительными.

В этой ситуации закладываемые в бюджеты России все более высокие цены нефти внушают опасения: не слишком ли безмятежна уверенность нашего правительства в их незыблемости?
Главный вопрос в том, каково соотношение фундаментальных «долгоиграющих» и ситуационных кратковременных факторов в этом явлении, какие изменения происходят в основе основ, на уровне мирового спроса на энергоносители вообще и на нефть в частности.
Проведенный «Нефтегазовой Вертикалью» анализ статистических данных за два последних десятилетия, содержащихся в обзоре BP Energy Statistical Review `2005, дает численное представление о некоторых хорошо и не очень известных тенденциях.

За все ли в ответе Китай?

Рост мирового энергетического спроса, безусловно, ускоряется. Если в предыдущее десятилетие мировое потребление суммарных энергоносителей росло на 1,9\% в среднем в год, то в период 1994- 2004 годов — в среднем на 2,3\% в год, а в последние пять лет — на 3\% (см. «Сравнение темпов роста спроса на первичные энергоносители по десятилетиям»).

При этом в целом в мире больше всего увеличился темп роста потребления угля: с 0,9\% в год в период 1984—1994 годов до 2,7\% в последнее десятилетие. Но это происходит в основном за счет трех стран — Китая, Индии и Японии, где использование угля в 2004 году суммарно составило 46\% общемирового.
Рост мирового потребления нефти в последнее десятилетие по сравнению с предыдущим ускорился с 1,4\% до почти 1,8\%, а газа остался практически на том же уровне.

Среди основных потребителей отмечается снижение темпа роста суммарного энергопотребления в США. Происходит это преимущественно за счет, что удивительно, газа, а также угля. Рост потребления нефти в стране увеличился с 1,2\% до 1,6\% в год.

В Европейском союзе, наоборот, темп роста суммарного потребления энергоносителей в последнее десятилетие увеличился почти вдвое, нефти почти не изменился, а газа резко вырос.
Что касается России, то здесь речь идет лишь о замедлении темпа снижения потребления нефти, угля и энергоносителей в целом. Темп роста спроса на газ при этом сокращается.
Китай, с ростом спроса всех энергоносителей на 7\% в год и нефти на 10,6\%, естественно, впереди планеты всей. Но по сравнению с предыдущим десятилетием ничего экстраординарного не произошло: тогда эти показатели были тоже очень высокими, соответственно около 6\% по суммарным энергоносителям и 7,3\% по нефти. Примечательно, что это обстоятельство тогда не помешало обвальному падению цены нефти вдвое к 1994 году по сравнению с 1984 годом.

Среднегодовая цена нефти Brent

И поскольку в числе главных причин нынешней эскалации цен обычно называют экономический рост в Китае, то это настораживает.

Балансовые подвижки

Около 70\% мирового потребления всех первичных энергоносителей приходится на США, ЕС, Китай, Японию и Россию. Соответственно изменения в структуре энергетических балансов этих стран можно рассматривать как репрезентативную мировую тенденцию.
В структуре мирового энергетического баланса за два десятилетия произошли довольно существенные изменения.

Структура баланса потребления первичных энергоносителей, \%

Прежде всего, на 3,4\% сократилась доля нефти и на 2,9\% увеличилась газовая составляющая. При этом доля нефти выросла только в энергобалансе Китая и сократилась в остальных рассматриваемых странах и группах стран. Доля газа, наоборот, выросла везде, кроме США, где она сократилась в течение последнего десятилетия на 1,3\%.

Доля угля в мировом, а также в балансах ЕС, Китая и России сократилась, в США осталась почти на одном уровне и только в Японии выросла на 4,4\%.
Что касается использования возобновляемых энергоносителей, то доля гидроэнергии в мировом балансе практически не изменилась, а ядерной энергии выросла на 2\%. При этом ядерная составляющая во всех энергобалансах активно росла в период 1984—1994 годов, а в последнее десятилетие темп этого роста заметно снизился.

Трещины в фундаменте

Статистика показывает, что в период 1984—1994 годов темп роста мировых запасов нефти вдвое превышал увеличение добычи: среднегодовой показатель составлял соответственно 3,4\% и 1,5\%

Изменение объема доказанных запасов нефти и газа за десятилетие

В абсолютном значении в 1984—1994 годах был добыт 31 млрд тонн нефти, а запасы увеличились на 34 млрд тонн, т. е. уровень воспроизводства превышал 100\%.

В следующем десятилетии соотношение наращивания запасов и добычи поменялось на обратное: среднегодовой темп роста запасов снизился вдвое, до 1,7\%, добычи — увеличился до 1,95\%. В этот период из недр было извлечено 35,5 млрд тонн нефти, а приращено 23 млрд тонн новых запасов. Таким образом, уровень воспроизводства снизился до 65\%.
В отношении газа ситуация в целом такая же, но выражена мягче. В первый период запасы росли в среднем на 4,8\% в год, добыча — на 2,9\%, в последнее десятилетие эти показатели составили соответственно 2,6\% и 2,8\%.

Тенденция недокомпенсирования производства нефти проходит по профилям большинства мировых нефтегазодобывающих компаний. Этот фактор, безусловно, относится к фундаментальным причинам, определяющим уровень цен на нефть на долговременную перспективу.
К другим фундаментальным факторам воздействия на рост нефтяных цен можно отнести то, что за 20 лет суммарный экспорт нефти и нефтепродуктов увеличился вдвое, с 1,2 млрд тонн в 1985 году до 2,4 млрд тонн в 2004-м. Это означает, что зависимость мировых экономик от ввозной нефти за это время увеличилась с 43,4\% до 63,3\%.

При этом произошли изменения в географии источников поставок нефти, с увеличением зависимости от поставок нефти из нестабильных регионов и снижением объемов импорта из надежных стран (см. «Изменение структуры экспортеров нефти»). Например, зависимость США от поставок нефти из Нигерии увеличилась с 8,6\% в 1995 году до 11\% в 2004-м, а от североморской нефти из Великобритании и Норвегии, наоборот, снизилась с 8,3\% до 3,4\%.
Еще один фактор связан с нефтепереработкой. Суммарные мировые мощности НПЗ в 1985 году на 26\% превышали уровень добычи, что обеспечивало надежный резерв маневрирования и защиты от непредвиденных обстоятельств. К 1994 году этот резерв сократился до 13\% запасных мощностей, а в 2004 году практически сошел на нет: мощности нефтепереработки превышали добычу только на 5,4\%.

Изменение структуры экспортеров нефти, \%