В том числе, на ремонт подъездных дорог будет потрачено 300 млн рублей.
Садоводы Татарстана получат 500 млн рублей на ремонт своей инфраструктуры. На сегодняшний день в республике есть 950 садоводческих и огороднических некоммерческих товариществ (СНТ), в которых зарегистрировано 381 тысяча садовых участков, сообщает Минсельхозпрод РТ.
В 2020 году денежные средства планируется направить на следующие цели:
водоснабжение – 90 млн руб;
площадки ТБО – 10 млн;
электросетевое хозяйство – 100 млн руб;
подъездные дороги – 300 млн руб.
На Инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» представители бизнеса и финансового рынка обсудили, как размещать временно свободные деньги, привлекать финансирование и учитывать сроки будущих платежей.
Одной компании нужны деньги на развитие, другой инструмент для размещения средств до расчетов с поставщиками или уплаты налогов. При этом даже высокая доходность не решает главную задачу казначейства, если деньги нельзя вернуть в нужный момент без существенных потерь. На сессии «Биржевые решения и краткосрочные инструменты — что работает для корпораций» участники разобрали, какие возможности дают брокерская инфраструктура, денежный рынок и цифровые инструменты.
Для бизнеса выбор финансового инструмента начинается с графика платежей. Этот подход описал Алексей Лукьянов, директор по работе с инвесторами «ВсеИнструменты.ру». После перехода к положительной денежной позиции компания стала искать способы повысить финансовые доходы, сохраняя средства для основной деятельности.
«Мы понимаем, что 15 млрд, наверное, нам не понадобятся буквально на следующий день, но они могут быть нужны в течение нескольких месяцев, и когда они понадобятся, рынок может упасть. И облигации соответственно тоже», — рассказал Лукьянов.
По его словам, при размещении средств компании важны предсказуемость результата и возможность вернуть деньги для основной деятельности.
«Для нас важно, чтобы деньги сохранялись, деньги не терялись. Потому что рано или поздно средства пойдут в бизнес», — подчеркнул он.
Лукьянов отметил, что задача казначейства изменилась вместе с финансовым положением бизнеса. Помимо привлечения денег, оно стало искать способы эффективного размещения временно свободных средств. Однако такие вложения не подменяют инвестиции в развитие самой компании.
Если средства нужны на короткий срок, одним из вариантов становится денежный рынок Московской биржи. Директор по развитию денежного рынка Московской биржи Дмитрий Даниленко объяснил, что этот сегмент позволяет и размещать свободную ликвидность, и привлекать деньги под ценные бумаги.
«Это рынок, где можно временно привлекать либо размещать свободную ликвидность. То есть если у вас есть свободные средства, например, на овернайте, на неделю, вы можете их разместить под рыночную процентную ставку, которая там складывается на рынке. <…> Также можно и привлекать денежные средства под залог ценных бумаг, если такие у вас есть», — рассказал Даниленко.
Один из основных инструментов здесь — РЕПО. При размещении денег компания получает ценные бумаги с обязательством последующей обратной сделки. В сделках с центральным контрагентом другой стороной выступает Национальный клиринговый центр. Как пояснил Даниленко, такая инфраструктура и обеспечение ценными бумагами снижают риски исполнения обязательств.
Другой путь доступа к этому сегменту — фонды денежного рынка. В этом случае сделки с активами проводит управляющая компания. При выборе между прямыми операциями и покупкой паев бизнесу необходимо учитывать порядок расчетов, расходы и сроки доступа к средствам.
Даниленко предложил рассматривать денежный рынок не как обязательную замену депозиту, а как дополнительную возможность. Это позволяет сравнивать доступные условия размещения под конкретную финансовую задачу.
Практику комплексного управления финансами представил Роман Наумов, руководитель казначейства ГК ITMS. В его выступлении размещение денег было связано с более широким кругом задач — привлечением финансирования, страхованием, оценкой банков и управлением рисками.
«В облигациях федерального займа мы фиксируем ставку текущую, высокую. Когда ключевая ставка снижается, бумаги переоцениваются в большую сторону. То есть твои ОФЗшки становятся дороже», — объяснил Наумов.
Он отметил, что находящиеся в портфеле бумаги также можно использовать в операциях РЕПО для привлечения финансирования. Таким образом, работа с облигациями для казначейства связана сразу с несколькими задачами. При этом рост их рыночной цены зависит от реализации сценария снижения ставки.
По словам Наумова, компания сочетает банковские инструменты, операции на Московской бирже и работу с ценными бумагами. Выбор зависит от текущих потребностей, а управление рисками требует внутренних правил, лимитов и корректного документального оформления.
Биржевые и цифровые решения интересны бизнесу не только как способ размещения средств. Елена Кабанова, руководитель казначейства ГК «Астра», представила опыт использования цифровых финансовых активов (ЦФА) для привлечения финансирования. Выбор инструмента она связала с сезонностью бизнеса.
«У нас компания с ярко выраженной сезонностью. У нас бум продаж, отгрузок и всего приходится на четвертый квартал каждого календарного года. В середине года, как правило, возникает кассовый разрыв», — рассказала Кабанова.
Для покрытия этого разрыва компания использовала выпуск ЦФА. Описывая подготовку размещения, она пояснила, какие параметры определяет эмитент.
«Вы сами устанавливаете срок, приемлемую ставку, приемлемые суммы, которые нужны. Далее идет сбор. Вас держат в курсе, как он идет», — отметила она.
По ее словам, процесс включает выбор оператора информационной системы, прохождение необходимых проверок, оформление доступа и публикацию решения о выпуске. Затем площадка организует сбор заявок инвесторов.
Кабанова подчеркнула, что такой инструмент не является универсальным решением. У площадок различаются процедуры и требования, а возможности вторичного обращения ограничены инфраструктурой выбранной системы. Поэтому условия выпуска, обслуживание обязательств и особенности учета нужно оценивать заранее.
О привлечении капитала через внебиржевые платформы рассказал генеральный директор ВТБ «Регистратор» Константин Петров. Он отметил, что для небольших компаний одним из источников инвестиций может стать аудитория, уже знакомая с их деятельностью.
«Это контрагенты, работники предприятия, клиенты. То есть, покупая определенные товары или пользуясь определенной услугой, вы можете увидеть предложение стать акционером этой компании», — объяснил Петров.
По его словам, инвестиционная платформа позволяет привлечь людей, уже знакомых с товарами или услугами бизнеса. Для самой компании это отдельный способ привлечения капитала, требующий подготовки и выбора подходящей структуры сделки. Выпуск акций и привлечение денег через облигации предполагают разные корпоративные процедуры.
В отдельном комментарии TatCenter руководитель дирекции по работе с юридическими лицами ВТБ Мои Инвестиции Алексей Тащиев объяснил, почему выбор инструмента зависит от потребностей компании и срока, на который она готова разместить средства.
«В текущий момент очень важно, что ключевая ставка Центрального банка снижается. Логично фиксировать инструменты более длинным сроком. При этом через биржевые инструменты вы можете зафиксировать ставку в облигациях, сроки там 10−15 лет. То есть здесь у нас получается разница в сроках. Разница в доходности», — рассказал Тащиев в комментарии TatCenter.
Для денег, которые понадобятся быстрее, он назвал другой вариант. «Есть биржевые инструменты, такие как РЕПО, где размещение возможно от одного дня до семи дней», — пояснил он.
На примере однодневного РЕПО Тащиев описал последовательность действий. Компания переводит средства на брокерский счет и заключает сделку, в рамках которой получает ценные бумаги. При исполнении обратной части сделки ей возвращаются деньги с доходом. Конкретные сроки расчетов и вывода средств необходимо учитывать при планировании текущих платежей.
Отдельно эксперт остановился на расходах и налоговом учете. По его словам, в расчет результата входят комиссия банка и комиссия биржи за совершение операции.
«Важно, что по юридическим лицам брокер не является налоговым агентом, поэтому налоги исчисляются на уровне компании», — подчеркнул Тащиев.
Таким образом, доступ к инструменту — только часть работы. До сделки финансовому подразделению необходимо сопоставить срок вложения с платежным календарем, оценить возможность досрочного выхода и рассчитать результат после расходов. Именно эти условия определяют, подходит ли решение конкретному бизнесу.
Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» проводится с 2009 года. С 2025 года форум проходит в обновленном формате и охватывает российские регионы. В Казани мероприятие состоялось 14 октября. В Москве 17-й Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» пройдет 1−2 декабря в Центре международной торговли.
Карина Кострулева
На Инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» представители бизнеса и финансового рынка обсудили, как размещать временно свободные деньги, привлекать финансирование и учитывать сроки будущих платежей.
