В России продолжается эксперимент по внедрению партнерского (исламского) финансирования. О том, какой опыт Татарстана тиражируют другие регионы, почему предприниматели уходят от классических кредитов и как цифровые инструменты меняют рынок партнерского финансирования, деловому порталу TatCenter.ru рассказал Марат Юсупов, директор ООО «Золотой сундук», председатель Ассоциации организаций партнерского финансирования.

Марат Юсупов, генеральный директор ООО "Золотой сундук": "Доверие к новым финансовым решениям формирует понимание, поэтому нужны образовательные программы для населения по партнерским финансам и акцент стоит сделать на многоуровневом просвещении".

Фото предоставлено ООО "Золотой сундук"

Татарстан как опорный регион

Татарстан сегодня выполняет роль опорного региона для развития партнерского финансирования в России. Здесь сосредоточено больше всего компаний из реестра участников эксперимента, поэтому практика нарабатывается быстрее всего, появляются повторяемые кейсы.

Ключевым фактором успеха является выстроенный диалог между региональной властью, федеральной повесткой и бизнесом. Обсуждаются не абстрактные концепции, а прикладные вопросы: от прозрачности документооборота по активу до управления просрочкой.

Татарстан воспринимается многими регионами как пример и ориентир. На него смотрят, чтобы понять, «как это работает на земле». Важно, чтобы партнерские инструменты не превращались в «кредит под новым названием», а сохраняли свою экономическую и этическую логику.

Задачу по упаковке и передаче этих наработок в другие регионы взяла на себя Ассоциация организаций партнерского финансирования, созданная в 2025 году. В нее вошли компании с практическим опытом более 10 лет, что позволяет быстро тиражировать лучшие практики, помогая компаниям из других регионов, в том числе Северного Кавказа, разобраться в требованиях и корректно войти в повестку эксперимента.

Какие задачи решает Ассоциация

Сегодня Ассоциация организаций партнерского финансирования выполняет не только представительскую, но и прикладную функцию. Среди ее ключевых задач — консолидация участников рынка, формирование профессиональной площадки для обмена опытом, выработка предложений по совершенствованию законодательства и правоприменительной практики, а также содействие внедрению единых подходов к структурированию партнерских сделок.

Отдельное направление работы связано с развитием экспертной и образовательной среды. Рынку нужны подготовленные специалисты, понятные методические материалы, типовые подходы к документированию сделок и разъяснение различий между партнерскими инструментами и классическим кредитованием. Ассоциация также может выступать площадкой для конструктивного диалога между бизнесом, экспертным сообществом и государством по вопросам дальнейшего развития отрасли.

Фото предоставлено ООО "Золотой сундук"

Чем партнерское финансирование отличается от кредита

При высокой ключевой ставке, когда классическое кредитование становится для промышленности и МСП неподъемным, более устойчивой оказывается альтернативная модель.

Классический кредит — это долговое финансирование, где банк выдает деньги под процент и не разделяет риски бизнеса. Партнерское финансирование — это финансирование на базе активов и сделок. Вариантов здесь несколько: либо выкупается для клиента оборудование и продается в рассрочку (Мурабаха), либо это вхождение в долю в прибыли (Мудараба), либо совместно приобретается актив (Мушарака). Главное, что риски разделяются с предпринимателем.

В текущих экономических условиях выделяются три фактора устойчивости такой модели:

1. Предсказуемость. Фиксированная цена сделки, не привязанная к ставке ЦБ.
2. Связь с реальным сектором. Деньги идут на покупку реальных активов, а не на обслуживание долга.
3. Разделение рисков. Инвестор заинтересован в успехе проекта, а не в начислении процентов.

Особого внимания заслуживают цифровые инструменты — цифровой сукук и цифровая мудараба. Эти инструменты сочетают этику партнерских финансов с технологичностью. Компания «Золотой сундук» принимает активное участие в рамках эксперимента в их разработке.

Цифровой сукук — это «исламские облигации», удостоверяющие право собственности на реальный актив.
Цифровая мудараба позволяет МСП получать финансирование без залогов через цифровую платформу.

Образование как основа доверия

В Татарстане значительная доля мусульманского населения давно хотела пользоваться инструментами, соответствующими религиозным принципам. Спрос сформировал потребность, и теперь важно, чтобы этот спрос сопровождался грамотностью.
Доверие к новым финансовым решениям формирует понимание, поэтому нужны образовательные программы для населения по партнерским финансам и акцент стоит сделать на многоуровневом просвещении:

1. Массовый: простое объяснение разницы между кредитом и партнерскими инструментами, правами и обязанностями сторон;
2. Прикладной (для предпринимателей): кейсы, чек-листы, типовые документы, управление рисками;
3. Профессиональный (для госслужащих): критерии прозрачности, защита потребителя, оценка эффективности эксперимента.

Фото предоставлено ООО "Золотой сундук"

Компания «Золотой сундук» ведет системную просветительскую деятельность в этой сфере: создано более 300 обучающих видеороликов, разработаны финансовые комиксы для детей, ведется работа по популяризации корректного понимания исламских финансовых инструментов.
По реакции аудитории видно, где «болит». Например, под роликами на тему «исламская ипотека» часто пишут: «не обманывайте людей, исламской ипотеки не бывает». Это показывает, что людям не объяснили разницу терминов и моделей. Речь идет не о кредите «под новым названием», а о других договорных решениях вокруг реальной сделки с активом. Чем понятнее это объяснение, тем меньше недоверия и тем устойчивее формируется рынок.

Почему рынку нужна господдержка

При этом для полноценного развития партнерского финансирования недостаточно только спроса со стороны бизнеса и населения. Участникам рынка необходимы и меры государственной поддержки. Речь может идти о субсидировании части организационных и инфраструктурных затрат, поддержке образовательных и просветительских программ, содействии в запуске пилотных продуктов, а также о механизмах, которые помогут новым участникам рынка быстрее адаптироваться к требованиям эксперимента.

Такая поддержка особенно важна на этапе становления отрасли, когда компании несут дополнительные издержки на разработку моделей сделок, экспертизу документов, обучение кадров и формирование доверия у клиентов. При наличии адресных субсидий и иных инструментов стимулирования рынок партнерского финансирования мог бы развиваться заметно быстрее, а его продукты стали бы доступнее для предпринимателей и граждан.

Реклама
ООО «Золотой сундук»

Правительство РФ утвердило обновленный план дорожных работ на 2026−2031 годы. Общий объем федерального финансирования составит 9,1 трлн рублей. В рамках плана предусмотрено продолжение строительства и реконструкции федеральных трасс, входящих в опорную дорожную сеть. В их числе — М‑2 «Крым», М‑7 «Волга», М‑8 «Холмогоры», М‑9 «Балтия», Р‑21 «Кола», Р‑22 «Каспий», Р‑217 «Кавказ», Р‑255 «Сибирь», Р‑258 «Байкал», Р‑280 «Новороссия», А‑121 «Сортавала», А‑181 «Скандинавия» и А‑370 «Уссури».

Также в перечень включены строительство обходов Оренбурга, Слюдянки и Байкальска, а также реконструкция участков трасс М‑5 «Урал», Р‑254 «Иртыш» и Р‑504 «Колыма». Всего до конца 2031 года в рамках нацпроекта «Инфраструктура для жизни» планируется построить и реконструировать более 2 тыс. км федеральных и региональных дорог.

Читайте также: «Что нового в марте 2026?»