Что случилось
ЦБ РФ повысил имущественный критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора — с 6 млн до 12 млн рублей. А с 1 января 2026 года минимальный размер имеющихся активов должен быть равен уже 24 млн рублей.
Как становятся квалифицированным инвестором
Квалифицированный инвестор или как его еще называют «квал» обладает особым статусом, который подтверждает его профессионализм в качестве участника рынка ценных бумаг и свидетельствует, что у него достаточно знаний для оценки ситуации на фондовом рынке. Также он может осознанно инвестировать в более рискованные активы.
Ян Арт, главный редактор Finversia.ru, член экспертного совета ЦБ РФ, к.э.н., рассказывает, что квалифицированным инвестором можно стать за счет трех критериев. Первый — это финансово-экономическое образование, которое подразумевает некую компетентность в фондовом рынке. Второй критерий, самый популярный — это капитал.
«В связи с увеличение его размера многие возражают, ведь такой шаг еще больше сужает возможности россиян стать „квалом“. На самом деле, вот эти шесть миллионов должны составлять общую сумму всех ваших любых инвестиционных сберегательных счетов», — замечает эксперт.
Третий критерий касается торгового оборота, то есть, количества сделок. Это вариант для активного трейдера, который, грубо говоря, с утра до вечера «сидит у экрана».
«Квалов» станет меньше
Повышение имущественного критерия поможет сократить число случаев, когда, имея статус квалифицированного инвестора, человек не понимает специфику сложных финансовых инструментов, полагает Елена Рязанова, замдиректора юридического департамента Инвестбанка Синара.
«Повышение имущественного ценза позволит сократить число случаев, когда брокер навязывает или красиво продает инвесторам преимущества статуса квалифицированного интереса, не рассказывая о минусах. Это приводит к тому, что большинство инвесторов получают статус „квала“, но по факту таковым не являются, так как не понимают специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков».
Павел Самиев, сооснователь, генеральный директор АЦ «БизнесДром», председатель комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам напоминает, что по статистике ЦБ, к концу 2024 года число квалинвесторов превышало 800 тыс. человек. В этом году планку в один млн «можно взять».
«Сдать тест на квалинвестора достаточно просто, кто хочет это сделать, это делают. Те же самые банки и управляющие компании достаточно замотивированы помогать становиться квалинвесторами», — рассказывает Самиев.
ЦБ подсчитал, что квалинвесторов становилось больше через квалификацию по объему средств, а не по знаниям. И именно поэтому планка ужесточается.
Между тем, из-за увеличения размера имущественного критерия «квалов» станет меньше, убежден Ян Арт.
«Даже сейчас, не говоря уже о планке в 24 млн рублей, 6 млн и 12 млн рублей для большинства россиян — это две принципиально разные суммы. Мы легко можем, исходя из здравого смысла, предположить, что 6 млн у человека может быть. А 12 млн рублей в виде сбережений и инвестиций располагают меньшее количество людей».
Появятся инструменты для массового инвестора
Елена Рязанова уверена, что инвесторы без статуса «квала» продолжат покупать обычные акции и облигации, так называемые голубые фишки на рынке. При этом, подстраиваясь под новое регулирование, на рынке будет появляться больше финансовых инструментов, доступных именно массовому инвестору.
Ян Арт полагает, что решение Банка России все же несколько охладит приход людей на фондовый рынок.
«Понять борьбу с рисками можно. А вот степень этой борьбы, и какие именно инструменты должны входить или, наоборот, не входить в список доступных „квалам“ — это дискуссионный вопрос», — заключает эксперт.
Катерина Слюсарева
