Облигации: хороший момент для входа

Михаил Смирнов, заместитель директора по инвестициям и управлению General Invest, — о консервативных инвестициях в российские облигации.

ЦБ ожидает, что пик инфляционного давления завершится примерно к середине этого года. Но участникам рынка становится очевидным, что даже при таких прогнозах пик ключевой ставки скорее всего достигнут.

На этом фоне текущий момент представляет собой хорошую точку входа в такой консервативный инструмент как облигации.

Михаил Смирнов: Текущий момент представляет собой хорошую точку входа в облигации

Для инвестиций в облигации может настать достаточно привлекательное время, ведь уже сейчас можно зафиксировать сравнительно высокую доходность к погашению на уровне 14,50−15,50% в корпоративных выпусках облигаций.

Также можно обратить внимание на среднесрочные/длинные ОФЗ, которые при снижение ключевой ставки будут показывать наибольший прирост в цене.

Что мы делаем и рекомендуем сейчас?

В разрезе госдолга, учитывая, что мы ожидаем, что пик ставки уже рядом, мы увеличиваем дюрацию портфелей среднесрочными ОФЗ, чья доходность выровнялась по сравнению с перегретыми уровнями начала 2024 года.

На вторичном рынке облигаций можно отметить восстановление кредитных спредов по сравнению с осенними уровнями.

Тем не менее, приоритет в покупках корпоративных выпусков отдаем качественным первичным размещениям с фиксированной доходностью. Последние размещения ГК «Самолет» и «Инарктика» прошли со значительной переподпиской, что сигнализирует о высоком спросе фиксированных купонов в текущих экономических реалиях.

Для тех, кто не хочет сам заниматься поиском отдельных инвестиционных вариантов, подойдет стратегия «Российские облигации», часть инвестиционного подхода которой показана выше. Стратегия является консервативной, а ориентир по доходности составляет 14−18% годовых.

Широкая диверсификация. Стратегия включает в себя более 25 бумаг в 16 различных секторах российского рынка. Такая диверсификация позволяет снизить кредитный риск отдельных компаний, сохранив доходность.

Доходность. Основа стратегии – корпоративные облигации первого и второго эшелона. Данный рынок предлагает привлекательную доходность при сравнительно низких рисках. В рамках стратегии также могут быть использованы облигации, привязанные к уровню инфляции или ключевой ставки, с целью сохранить реальную доходность инвестиций.

Ликвидность. Большая часть облигаций в портфеле представлены высоколиквидными выпусками, которые позволяют управляющему адаптироваться под рыночную конъюнктуру.

Российский периметр. Сделки в рамках стратегии проходят на Московской бирже исключая инфраструктурные и депозитарные риски.

Интересной альтернативой облигациям может стать золото. Потенциал инвестиций в этот инструмент рассмотрим в следующем материале.

Михаил Смирнов
заместитель директора по инвестициям и управлению General Invest
специально для TatCenter

Материалы по теме

Партнёры TatCenter:
1 из 1
Новости
22 Мая 2024, 19:42

Приставы РТ взыскали с неплательщиков алиментов более ₽625 млн С начала 2024 года

На данный момент на исполнении находится около 19,3 тыс. дел.

В Татарстане начинается ежегодная информационная акция «Судебные приставы — для детей», организованная в связи с Международным днем защиты детей. С 22 мая по 1 июня она проводится с целью улучшения процесса взыскания алиментов, как сообщили в пресс-службе ГУФССП по РТ.

На данный момент на исполнении находится около 19,3 тыс. дел о взыскании алиментов. С начала 2024 года судебными приставами региона было взыскано более 625,5 млн рублей алиментов. Кроме того, по решению судов временно было ограничено право на выезд из России для 13 155 неплательщиков, 912 человек привлекли к административной ответственности, а в отношении 349 граждан возбудили уголовные дела.

Напомним, с января по апрель 2024 года приставы Татарстана выдворили из страны 589 нелегальных мигрантов.

Lorem ipsum dolor sit amet.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: