В авторской колонке для TatCenter.ru Павел Самиев, управляющий партнер аналитического агентства «БизнесДром», разбирает, почему страховщики оказались на грани убыточности и какие сегменты рынка ударят по кошельку потребителей в первую очередь.
Эксперт объясняет, почему компании тянут с повышением тарифов, как мошенничество в «красных зонах» влияет на цены и что ждет рынок ДМС, ОСАГО и КАСКО в 2026 году.
Страховой рынок и в прошлом, и в этом году показывает положительную динамику. Формально — все неплохо. Но за этим скрывается огромная проблема: сам рост «инфляционный», в 2025 году он не превысил +5%, а вот убытки (выплаты) растут гораздо быстрее. Это значит, что страховые компании получают отрицательный результат от страхового бизнеса, а инвестиционный доход уже не компенсирует рост убыточности. Что это значит для потребителей? Очень просто: тарифы будут расти.
2025 год принес страховому рынку неожиданный рекорд. Совокупный объем премий достиг 4 трлн рублей (+6,9%) — это выше официальной инфляции. При этом выплаты выросли на 18,6%, до 2,5 трлн рублей. Убыточность (выплаты плюс расходы на ведение дел) увеличилась практически во всех сегментах, наиболее заметно — в автостраховании (ОСАГО и КАСКО). Объем взносов по ОСАГО по итогам года составил 330,3 млрд рублей (−0,5%), по КАСКО — 338,8 млрд рублей (+4,9%).
Убыточность росла по всем направлениям, но большинство компаний не корректировали тарифы или делали это незначительно. Это такой необычный демпинг: даже если тарифы росли, эта динамика отставала от роста убыточности. Обычно под демпингом понимают сознательное занижение цен, а сейчас компании просто не повышают тарифы так быстро, как растут выплаты. В результате давление на маржинальность достигло критической точки — бизнес на грани убыточности, а компенсировать потери приходится за счет инвестиционного дохода.
Чтобы понять, откуда взялся рекорд, надо посмотреть на структуру роста. В 2022 году рынок практически не вырос — прибавил лишь 0,4%, остановившись на 1,8 трлн рублей. Причина: санкции, проблемы с перестрахованием, общая неопределенность. В 2023—2024 годах случился взрывной рост — на 26% и почти 63% соответственно, но он во многом был обеспечен краткосрочным спросом на полисы инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), которые давали эффект «быстрых денег» и искажали реальную динамику рынка.
Однако в 2025 году темпы снизились — до 6,9%. Чистая прибыль сектора составила 502,3 млрд рублей (+8,5%). И еще один важный тренд — доля двадцати крупнейших игроков достигла 91,1%. Рынок консолидируется, мелким компаниям становится все сложнее конкурировать.
Давит и мошенничество, особенно в ОСАГО. Есть понятие «красных зон» — регионов с аномально высоким уровнем недобросовестных действий. С 9 декабря 2025 года наиболее существенное повышение территориальных коэффициентов коснулось Дагестана (+57%), Новосибирской области (+35%), Ингушетии — вдвое. По данным ЦБ, из 12 таких регионов с 2023 года остались 10, но проблема сохраняется.
Итоги 2025 года — негативный результат в страховом бизнесе. Как в «Алисе в стране чудес»: нужно бежать со всех ног, чтобы только остаться на том же месте. Чтобы оставаться хотя бы на том же уровне убыточности, нужно заметно повышать тарифы. Но есть риск потерять клиентскую базу, если конкуренты не последуют примеру.
Как компенсировать высокую убыточность? Через инвестиционный доход, но он тоже падает. В 2024 году высокие ставки принесли страховщикам хороший доход. В 2025 году доля облигаций в активах достигла 46,4% (+11 п.п.), рентабельность капитала — 27%, активов — 7,9%. В 2026 году такой ситуации уже не будет: ставки падают, портфели приносят меньше доходности. Это еще один вызов.
Особенно остро проблема убыточности проявилась в ДМС. По данным исследования брокера Remind среди 11 участников рынка (92% корпоративного ДМС), убыточность достигла 96%. У восьми из одиннадцати компаний показатель вырос на 5 п.п. Обращаемость выросла на 10%, до 768 обращений на 1000 человек. Медицинская инфляция — 12,8% в 2025 году, прогноз на 2026 год — 13,2%. Объем корпоративного ДМС вырос на 14,2%, до 258 млрд рублей, но число застрахованных увеличилось всего на 0,9%.
Фактически, рынок корпоративного ДМС перешел в фазу, которую называют «дорогой стабильностью». Рост происходит не за счет привлечения новых клиентов, а исключительно за счет удорожания действующих договоров. Компании платят больше за тех же сотрудников — из-за медицинской инфляции, роста обращаемости и удорожания услуг. Девять из одиннадцати страховщиков планируют повысить тарифы на 11−15% в 2026 году.
Кредитное страхование и имущество. Премии по страхованию заемщиков сократились на 23%, до 176 млрд рублей. Страхование имущества физических лиц — 136,9 млрд рублей (+8,5%), юридических лиц — 170,3 млрд рублей (+12,9%). Спрос на титульное страхование вырос на 55% после «дела Долиной», также вырос спрос на страхование рисков от БПЛА и терроризма. Эти сдвиги меняют структуру портфелей страховщиков.
И теперь у страховщиков выбор среди двух сценариев — один хуже другого. Сохранить такую же динамику и дальше терпеть все большие убытки, в конечном счете получить отрицательный финансовый результат, разочаровав владельцев. Второй путь — повышать тарифы, особенно в сегментах из «красной зоны»: ОСАГО, автокаско и ДМС. Вероятно, еще используя разные варианты усеченных продуктов — с большими франшизами, исключением ряда рисков
Это чем-то напоминает «шринкфляцию», когда цена может и не растет, но вместо 1 кг продается 0,9 кг продукта за старую цену килограмма. В сущности, в страховании уже работает и похожий механизм. Но тем не менее для стандартных страховых программ неизбежен рост стоимости. Нам, клиентам, надо к этому быть готовыми.
