Однако за этим статистическим фасадом — сложная и противоречивая картина: рост обеспечивают всего несколько отраслей-гигантов, а ключевые секторы демонстрируют глубокий спад. Главный драйвер — оборонно-промышленный комплекс — остается засекреченным, что делает полноценный анализ структуры роста практически невозможным.
Где реальный рост, а где — «засекреченный» вклад
Екатерина Безсмертная из Финансового университета при Правительстве РФ отмечает, что в январе-мае 2026 года наиболее ощутимый рост в сравнении с аналогичным периодом 2025 года продемонстрировали энергетика, обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых. Она обращает внимание на важный методологический нюанс: ИПП исчисляется не в денежных единицах, а как отношение объемов производства в натурально-вещественном выражении. Поэтому инфляционный рост цен не может искусственно завышать этот показатель.
По словам эксперта, доля продукции ОПК в объемах обрабатывающих производств действительно велика, но это не единственный драйвер: растут объемы производства химических веществ и лекарств, резинотехнических изделий, электротехнического оборудования и комплектующих, что способствует укреплению технологического суверенитета страны.
Кандидат физико-математических наук, транспортный блогер Григорий Деденко подчеркивает, что главный вклад в общий ИПП дает именно обработка — за счет масштаба, а не высоких темпов. Он предостерегает от поспешных выводов о влиянии малых отраслей: их яркий процентный рост может быть обманчив без учета веса в промышленной корзине.
Отвечая на вопрос о том, что движет индексом, эксперт называет три фактора: обработка как тяжелый блок, энергетика как быстрый сектор и добыча как умеренная опора. Внутри обработки рост неравномерен, и оценивать его нужно без иллюзий: одни предприятия работают на полную мощность, другие — через силу.
Особого внимания заслуживает анализ Евгения Малявина, генерального директора Центра энергетики и развития технологий. Он акцентирует внимание на энергетике как опорной инфраструктуре для нефтехимии, машиностроения и инновационных производств. По словам эксперта, рост в этом секторе связан не только с текущей загрузкой предприятий, но и с продолжающимся технологическим обновлением отрасли. Также он отмечает важность развития профессионального образования: открытие высшей школы в Альметьевске более года назад можно рассматривать как часть долгосрочной стратегии, где регион готовит кадры под новые технологические задачи.
Инфляция, маржа и цена денег
Индекс промышленного производства показывает рост физического объема — методология Росстата считает именно натуральные показатели, а не денежные. Однако объем отгруженной продукции за январь-май 2026 года превысил 2,7 трлн рублей, что в действующих ценах на 18,2% больше, чем год назад. ИПП вырос на 6,7%, а отгрузка в деньгах — на 18,2%. Разрыв почти в три раза. Это означает, что рост выручки обеспечен не столько увеличением физического выпуска, сколько ростом цен.
Майские 105,7% — результат хороший, но сложный. Фактически рост обеспечивается всего несколькими тяжеловесными секторами — энергетикой, нефтянкой и «засекреченным» ОПК, чья динамика не поддается публичной верификации.
Сохранится ли этот тренд до конца года — вопрос, на который ответ даст не оптимизм, а устойчивость заказов, цена денег и глубина структурных проблем в автопроме, металлургии и химпроме. Главный вопрос не в том, вырос ли индекс. Вырос. А в том, сколько устойчивой промышленной силы останется в этой цифре к декабрю.
Ян Аллин
