Мнения
14 Апреля 2022, 08:00

Для сдерживания инфляции достаточно держать курс 80−85 рублей за доллар США

Личный брокер «Открытие Инвестиции» Алмаз Марданшин — о том, что происходит с рынком наличной валюты в России и в какие инструменты можно инвестировать в условиях обострения геополитической ситуации.

После введения санкций со стороны западных стран, под которые попали различные отрасли российской экономики, также после блокировки активов ЦБ национальная валюта России за 10 дней обрушилась на 64% и составляла 126 рублей по отношению к доллару США.

Чтобы удержать экономику на плаву, власти России объявили о ряде мер, которые можно назвать «Защити свой рубль». В их числе:

запрет на покупку наличной валюты и ограничение ее выдачи с действующих вкладов до $10 тысяч начиная с 9 марта по 9 сентября 2022 года;

с 4.03 марта по 11.04 действовала комиссия в размере 12% годовых на покупку иностранной валюты (USD, EUR, GBR) на валютной секции Московской биржи;

компании-экспортеры должны продавать 80% своей выручки, также им был запрещен вывод средств на зарубежные счета (в связи с этим я ожидаю, что компании, которые имеют иностранное владение, отменят выплату дивидендов);

увеличение ключевой ставки с 9,5% до 20% годовых, что в свою очередь привело к повышению ставок по вкладам (таким образом ЦБ перенаправил денежную массу обратно в банки после самого большого оттока за 14 лет; в феврале текущего года он составил 1,2 трлн рублей).

Все эти экстренные шаги, принятые ЦБ и государством, помогли рублю укрепиться по отношению к доллару до уровней февраля: 70−75 рублей.

8 апреля прошло внеочередное заседание ЦБ, где было объявлено о снижении ключевой ставки до 17%. Одной из причин, позволившей пойти на такой шаг, стало замедление инфляции. Несмотря на то, что годовая инфляция остается выше 16% (последний раз такой показатель был в марте 2015 года), по последним данным Росстата, недельный показатель замедляется. Если в начале марта цены росли на 2%, то сейчас на 1%.

В апреле ажиотаж на валюту продолжил снижаться — оборот доллара США, по данным ЦБ, за первые 10 дней апреля составил $ 948 млн, по сравнению $ 5637 млн за первые 10 дней марта. Это происходит несмотря на отмену дополнительной комиссии за покупку в размере 12% годовых (которая действовала с 3 марта), через брокерские счета и ослабления ограничений на продажу.

С 18 апреля по 9 сентября 2022 года банки получат право продавать гражданам наличную валюту, но по-прежнему в рамках лимита в $ 10 тыс., если клиент ранее уже не снимал такую сумму с валютных счетов.

Такой низкий спрос на валюту связан с несколькими причинами.

Во-первых, многие частные инвесторы уже вложили свои рубли в срочные депозиты под высокие ставки со сроком от 3 до 6 месяцев.

Во-вторых, экспортеры продолжают продавать свою валютную выручку.

В-третьих, на данный момент практический все авиасообщения приостановлены и людям попросту незачем покупать доллар. По статистике «Ассоциации Туроператоров» ожидается, что в 2022 году туристические выезды заграницу сократятся на 40%.

Если даже покупать доллары, возникает логичный вопрос «Куда их вложить?», так как хранить «наличку» не выгодно, инфляция находится на максимуме за последние 40 лет и составляет 8,5%.

Есть несколько вариантов.

Инвестировать в акции, которые номинированы в валюте может быть не безопасно, так как до сих пор не налажен мост между НРД и Euroclear (который в свою очередь является международным депозитарием), это создает неопределенность с расчетами по сделкам.

Средняя ставка по валютным депозитам в банках составляет от 2% до 5% годовых.

У брокеров есть индивидуальные предложения по размещению USD со сроком от 1 дня, это в свою очередь предоставляет инвестору ликвидность, такой продукт называется РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Это краткосрочные займы под залог надежных ценных бумаг, гарантом исполнения по сделкам является структура группы Московской биржи.

Из-за нехватки долларовой ликвидности многие брокера начисляют % на остаток.

Многие инвесторы начали обращать внимание на «стейблкоины» - цифровые монеты, привязанные к реальным материальным активам. Владельцы данных монет могут предоставлять займы под определенный процент.

По итогам объявленных в пятницу, 8 апреля мер смягчения операций с валютой ЦБ дает сигнал, что курс рубля достиг уже тех уровней, где дальнейшее укрепление выглядит неприемлемым в текущих условиях.

Курс ниже 72 рубля за доллар существенно съедает нефтегазовые доходы бюджета. Напомню, что в бюджет заложен курс как раз 72,1 рубля за доллар. Я считаю, что диапазона курса доллара 80−85 достаточно, чтобы сдерживать инфляционное давление на данный момент.

Материалы по теме

Партнёры TatCenter:
1 из 1
Новости
16 Мая 2022, 14:45

Пассажиры электротранспорта Казани теперь могут оплатить проезд по QR-коду

Его необходимо считывать с помощью мобильного телефона.

МУП «Метроэлектротранс» напоминает казанцам, что с начала мая оплатить проезд в городском электротранспорте можно по QR-коду. Для этого в салоне общественного транспорта установлены специальные информационные стикеры. Считывать их необходимо через приложение «Казань транспорт».

Таким образом, у пассажиров электротранспорта Казани появилось два способа оплаты проезда через приложение: по QR-коду или с помощью датчика, который определяет смартфон и показывает номер вагона.

Приложение запущено компанией «Датапакс» в январе 2022 года. Ежедневно им пользуются более 26 тыс. человек. Сейчас прорабатывается вопрос подключения казанского метрополитена к возможности оплаты через приложение.

Lorem ipsum dolor sit amet.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: