Одна из самых обсуждаемых тем осени — дедолларизация российской экономики. TatCenter спросил экономистов, банкиров и аналитиков, что на самом деле она означает и возможны ли в стране ограничения на обращение иностранной валюты.
“Дедолларизация — следствие экономического роста и диверсификации экономики”.
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»:
«Ажиотаж вокруг темы дедолларизации во многом связан с непониманием значения этого термина и контекста, в котором он воспринимается российским правительством, ЦБ РФ и политическими властями. Изначально предложения по дедолларизации представляют собой 4 пункта:
Ускоренный переход на другие валюты в расчетах с другими странами по экспорту и импорту.
Перевод крупнейших российских холдингов в отечественную юрисдикцию.
Перевод на российскую площадку размещение еврооблигаций.
Лицензирование всех участников фондового рынка таким образом, чтобы все работали по единым правилам.
На мой взгляд, предложения вполне разумные, они были поддержаны
Обращу внимание, что под дедолларизацией не подразумевается принудительная конвертация вкладов в рубли, не подразумевается запрет на обмен валюты по аналогии с законами СССР, не подразумевается установление невыгодных курсов конвертации. Дедолларизация представляет собой процесс плавного и органического развития экономики.
Первый шаг к ней был сделан в начале 2000-х годов, когда произошел отказ от «условных единиц» при расчетах внутри страны. Цены отвязались от долларов. Второй шаг был сделан в конце 2014 года, когда произошел переход к плавающему курсу рубля и таргетированию инфляции. После этого момента в долларах перестали измерять такие активы, как недвижимость. Сейчас идет активное развитие биржевых площадок и инструментов (номинированных не в долларах США) в РФ и других странах. Например, в Китае запущена торговля фьючерсами на нефть в юанях. Это третий этап дедолларизации.
Постепенно, за десятилетия, доля доллара в расчетах на экспорт будет снижаться с нынешних 70% до 40−50. Выиграют от этого все участники экономики, поскольку дедолларизация — следствие экономического роста и диверсификации экономики".
“Отказаться от доллара не так просто, как хотелось бы”.
Рустем Исхаков, председатель правления АБ «Девон-Кредит»:
«В условиях глобального рынка с устойчивыми экономическими взаимосвязями и взаимозависимости говорить о дедолларизации в краткосрочной перспективе, на мой взгляд, не приходится. Ведь в цепочке товарно-денежного обмена в любом случае должен участвовать какой-либо эквивалент этого обмена.
На сегодня, это в большей степени, американский доллар. Отказаться от него не так просто, как хотелось бы или кажется, поэтому, в моем понимании, да и согласно официальной позиции властей, такой вопрос (отказ от расчетов в долларах, ограничения на обращения, ред.) на повестке дня не стоит".
“Исключаю возможность введения в РФ запрета или ограничений на обращение валюты”.
Вадим Иосуб, старший аналитик «Альпари»:
«Я исключаю возможность введения в РФ запрета или ограничений на обращение валюты. Дедолларизация, о которой много говорится в последнее время, нацелена на переход в расчетах с другими странами на валюты, отличные от доллара США. Причем, важнее тут даже вопрос не столько валюты расчетов, сколько валюты цены контракта. Должны быть минимизированы любые расчеты в иностранных валютах внутри страны.
В то же время запрета хранить валюту, покупать ее, принудительной конвертации валютных вкладов в рублевые и прочих подобных мер не ожидаю".
“Сокращение доли доллара в международных транзакциях РФ должно устраивать не только поставщиков российских товаров, но и покупателей”.
Юрий Майорчик, региональный руководитель по развитию сети отделений ОО «Казанский», Альфа-Банк:
«Процесс изменения валюты платежей подразумевает два вопроса: насколько интересно российским контрагентом уходить от доллара в другие валюты и насколько этот выбор актуален для иностранных контрагентов. Иными словами, чтобы сокращение доли доллара в международных транзакциях России стало реальностью, это должно устраивать не только поставщиков российских товаров, но и покупателей.
В мировой практике обсуждение дедолларизации обычно касается не снижения использования доллара в мировых расчетах, а уход от доллара во внутренних транзакциях. Многие страны развивающихся рынков в разные периоды пытались заставить население или компании уйти от доллара как от средства сбережений, но, как правило, такие политики реализовывались странами, находящимися в долговых кризисах или накопившими избыточный валютный долг.
Меры, которые представители экономического блока российского правительства презентуют как меры дедолларизации, скорее напоминают меры по повышению конвертируемости рубля или по продвижению рубля на мировых рынках.
Но, если Россия может снизить роль доллара в своих международных расчетах, заменив доллар на евро или на какую-то другую валюту, то переход с доллара на рубль представляется очень сложной задачей. Во всяком случае до той поры, пока рубль демонстрирует колебания по 10% за месяц, как это было в августе 2018 года, и с учетом того, что траектория движения курса с 2014 года выглядит, к сожалению, не в пользу российской валюты".
Записала Ксения Долгова
Как написать колонку для TatCenter?
Мнения присылайте на info@tatcenter.ru
