Капитал и прибыль банков в 2025 году: рост на фоне давления
Размер капитала банковской системы в целом сейчас 19,4 трлн рублей, за счет прибыли и докапитализации некоторых банков он вырос с начала года на 1,9 трлн рублей. В общем, неизбежное нарастание проблемной части кредитов потребует дополнительных отчислений в резервы и будет создавать и нагрузку на капитал, но рост капитала пока даже опережает эту тенденцию, а значит банковский сектор обладает высокой устойчивостью.
При стагнации процентной маржи банки показали рост некредитных доходов — комиссионных, от операций с ценными бумагами, переоценки активов и прочие. Вероятно, что и во втором полугодии ситуация будет такой же.
Сбер отчитался о получении чистой прибыли в размере 826,6 млрд рублей за полугодие и чистых процентных доходов в размере 1,4 млрд рублей (что выше собственных прогнозов). Прибыльны все крупнейшие банки; однако среди системно значимых несколько существенно сократили финансовый результат по сравнению с первым полугодием 2024 года.
Группа ВТБ, получив за первое полугодие 2025 года чистую прибыль (280,4 млрд рублей) выше, чем за первое полугодие 2024 года, пересмотрела свой же прогноз на год и по прибыли, и по динамике ставок, повысив прогнозы доходов от основного бизнеса и рентабельности на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, сохранив прогноз стоимости риска (ожидание CoR по году — 1%).
Ожидаемая рентабельность капитала по итогам года после пересмотра прогноза— 17% — выглядит реалистично, и здесь заложено торможение кредитования и все те факторы, которые продолжают оказывать давление на сектор в целом и отдельно на ВТБ. Но, как уже было отмечено ранее, важна не только рентабельность, но и ожидаемый рост запаса капитала и покрытия рисков.
Генерация прибыли здесь выступает и фактором устойчивости, и способности кредитовать. Каждое снижение ставки ЦБ на 1 п.п. приносит банку дополнительную чистую прибыль в размере 20 млрд рублей на горизонте года, — заявлял ранее первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.
«В целом данный тренд характерен для всего банковского сектора, действительно на фоне снижения ключевой ставки один из основных показателей, напрямую влияющих на финансовый результат банков — процентные расходы очевидно снизятся, причем существеннее, чем планировалось еще в начале года. Уже сейчас многие кредитные организации опережающим темпом снижают стоимость привлечения ресурсной базы.- рассуждает Управляющий директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Константин Бородулин. — Однако и процентные доходы, особенно от краткосрочного размещения активов на финансовых рынках также будут ниже. К тому же на итоговый финансовый результат банков окажут влияние такие факторы, как охлаждение кредитования, регуляторные ограничения и переоценка как портфелей ценных бумаг, так и валютных активов и пассивов, а данные изменения наименее прогнозируемые, особенно на фоне текущих внешнеполитических событий. Те банки, которые смогут поддержать пропорциональный уровень процентной маржи, смогут обеспечить более высокий финансовый результат. Вероятно, это прибыль будет меньше, но не существенно прибыли прошлого года, и точно будет достаточна для требуемой динамики запаса по капиталу, как, в частности, ожидает и ВТБ, и ряд других крупных банков».
Качество кредитов и прогнозы на 2025−2026: где скрыты риски
«Все ключевые факторы продолжают давить на процентную маржу, а драйверов резкого роста комиссионных доходов, способных компенсировать выпадающие доходы от кредитных операций, не прослеживается. Средняя ключевая ставка в 2025 году в обновленном прогнозе ВТБ — 19,1% (в феврале закладывали 21%), и это, кстати, далеко не самый „оптимистичный“ прогноз, но и при нем банк ожидает выхода к концу года на максимальную процентную маржу и хорошего финансового результата в 3−4 квартале, — соглашается и Александр Сараев, первый заместитель генерального директора „Эксперт РА“. — В 2024 году банковский сектор заработал суммарно 3,8 трлн рублей, тем самым поставив рекорд по прибыли. Но тогда интенсивно росли кредитные портфели (в 1 полугодии; дальше рост, конечно, притормозился) при низкой стоимости риска. Однако по мере удорожания кредитов вслед за динамикой ключевой ставки и постепенного ужесточения регулирования во второй половине прошлого года банковский сектор стал замедляться, при этом охлаждение продолжилось (и усилилось) в 2025-м».
Ожидаемую в перспективе 1−2 лет ситуацию вряд ли можно назвать «кризисом плохих долгов», в том смысле, что вряд ли возникнут риски для устойчивости банковской системы. Банки в целом останутся прибыльными и неплохо капитализированными. Хотя проблемы у отдельных игроков вполне возможны. А качество кредитных портфелей банков будет ухудшаться.
«По международной статистике пик дефолтов и неплатежей по кредитам происходит через несколько месяцев после низшей точки экономического цикла. Поэтому вероятно, учитывая заметное замедление экономики, что полностью потенциально плохие кредиты в отчетности еще не отражены и еще будут проявляться и сказываться на финансовых результатах банков и в 2025, и в 2026 годах. — продолжает Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина. — С учетом этих соображений, отраженное в отчетности банковского сектора восстановление резервов и, как следствие, сохранение прибыли за первое полугодие на сопоставимом с аналогичным периодом прошлого года уровне не может не вызывать вопросы. И во втором полугодии все же скорее следует ожидать заметного роста отчислений в резервы и снижения уровня прибыли. Поэтому и прогноз ЦБ по прибыли сектора за год в 3−3,5 трлн продолжает казаться оптимистичным. Высоки шансы на то, что фактический результат будет ближе к нижней границе диапазона, если вообще ее достигнет».
«Банковский сектор России в 2025 году перешел от фазы рекордной прибыли (около 4 трлн рублей в 2024-м) к более сдержанной динамике. Основное давление связано по-прежнему с высокими ставками и стоимостью денег, сворачиванием госпрограмм и существенным замедлением роста кредитования. Корпоративный сегмент показывает умеренный рост (до 10−13 %), в то время как розничное кредитование, особенно потребительское и ипотечное, снижается: спрос падает, а банки ужесточают условия. Льготная ипотека, которая обеспечивала до 70 % всех выдач, фактически свернута.
Качество заемных активов постепенно ухудшается. Просрочка в рознице уже достигает 4,5−5,7 %, в корпоративном сегменте — около 4 %, с прогнозом до 6−7 % к концу года. Тем не менее, как неоднократно отмечалось, Банк России не видит признаков системного кризиса: уровень резервирования остается высоким, особенно у крупных банков. Риски касаются в основном региональных и частных банков, для которых возможна точечная поддержка или сделки M&A. Например. ВТБ и Сбербанк уже фиксируют рост NPL по своим клиентским базам, но также считают ситуацию управляемой, — рассуждает Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. — Сворачивание господдержки существенно повлияло на рынок ипотеки, но не стало критичным для устойчивости банков. Переход на рыночные условия идёт через сокращение выдач и рост требований к заемщикам, то есть по сути мы видим этап формирования более качественной базы клиентов. Комиссионный бизнес и корпоративное кредитование частично компенсируют потери, а снижение ключевой ставки с начала года (с 21 % до 18 %) дает надежду на стабилизацию. При этом потребительский спрос остается слабым, а маржинальность под давлением.
Консенсусный прогноз по прибыли банковского сектора на 2025 год в районе 3−3,5 трлн рублей, что ниже уровня прошлого года, но при этом обеспечивает приемлемую рентабельность (ROE около 17 %). Система в целом остаётся устойчивой: у крупных банков достаточный запас капитала и ликвидности, риски дефолтов локализованы. До конца года сектору предстоит адаптироваться к новым условиям: рост будет умеренным, качество портфелей под контролем, а регулятор продолжит дополнительную настройку рынка через комплекс мер. И в заключение хотелось бы отметить, что крупные игроки банковского сектора сейчас активно следуют тренду интеграции ИИ и оптимизации с помощью искусственного интеллекта существующих бизнес-процессов. Так, в первой десятке кредитных организаций уже сейчас сформированы лаборатории по тестированию технологий ИИ, формируются команды по созданию и интеграции ИИ агентов в процессы, активно создаются собственные LLM (large language models). То есть с одной стороны мы видим существенные затраты на AI, с другой стороны через 3−5 лет ряд банков из классических организаций станут полноценными участниками финтех рынка с современными процессами и высоким качеством линейки продуктов и клиентского сервиса".
Смягчение, ИИ и будущее банков: что ждет заемщиков и вкладчиков
«Во втором квартале 2025 года впервые за долгое время было зафиксировано смягчение условий банковского кредитования, а именно снижение процентных ставок. Основным драйвером этих изменений была политика Банка России в части снижения ключевой ставки.
Дополнительным фактором смягчения стала конкуренция, когда банки стали снижать процентные ставки вслед за крупными участниками рынка. Самое заметное смягчение условий можно увидеть в ипотечном кредитовании. В то же время спрос на кредитные розничные продукты не показал заметных изменений. — добавляет руководитель направления по развитию потребительского кредитования Инго Банка Дмитрий Долженко. — На текущий момент можно говорить о том, что такой тренд сохранится. Банки будут постепенно смягчать условия кредитования вслед за ключевой ставкой и ограничениями полной стоимости кредита, а спрос на продукт может увеличиться к концу года,
в т. ч. из-за особенностей сезонности".
В итоге для заемщиков все это значит, что разморозки кредитования ждать пока рано: не только уровень ставок сдерживает предложение кредита и уровень одобрений, регуляторика становится все более жесткой, и это определяющий фактор. Новых программ поддержки или расширение прежних также можно не ожидать, стимулировать кредитование субсидиями государство планирует очень ограниченно.
Запланировано даже дальнейшее снижение таких программ, как в рознице, так и в сегменте малого бизнеса. Банки будут еще дальше ужесточать требования к заемщикам, и, по всей видимости, это будет заметнее в потребкредитовании и кредитных картах.
Вкладчикам беспокоиться о рисках сектора и возможном банковском кризисе резона нет: запас прочности большой, прибыль банков и рост капитала — выше ожиданий. Но ставки к концу года снизятся еще на 2−3 пп, это практически неизбежно, если только не прервется цикл смягчения денежно-кредитной политики. Причем даже с такими ставками депозиты остаются очень привлекательным инструментом, и пока прогнозировать оттоки в другие формы сбережений рано.
Банки же будут лавировать между растущими рисками кредитования, стараясь все-таки поддерживать активность, зарабатывать на других операциях, учитывать новые регулятивные требования и при этом заработать и во втором полугодии хорошую прибыль. В общем — проскочить под каплями дождя и остаться сухими. В первом полугодии им это удалось.
Первая часть анализа банковского кризиса 2025 года от Павла Самиева:
Банки под ударом: почему в 2025 году кредитование резко упало и чем это грозит экономике
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: