В Татарстане растет рынок ипотечных жилищных кредитов. В январе-сентябре жители республики взяли 38,6 тыс. займов на покупку жилья на общую сумму 65,1 млрд рублей. За год объем ипотеки в количественном выражении вырос в 1,4 раза, в денежном — в 1,6 раза. С приходом осени банки стали повышать ставки. TatCenter спросил экспертов, как должны действовать банки, застройщики и государство, чтобы сохранить спрос.

Гендиректор Национального бюро кредитных историй Александр Викулин считает, что доступность ипотеки для граждан падает. В Татарстане за два минувших квартала размер рекомендованного дохода на обслуживание ипотечного кредита вырос на 8% и достиг 57,8 тыс. рублей. Реальная зарплата в республике за год увеличилась на 5,3%, а реальные располагаемые денежные доходы сокращаются.

Он напоминает заемщикам, что ипотека — это не только жилье, но и многолетние финансовые обязательства. «Важно планировать свои финансы таким образом, чтобы выплаты по кредиту были по возможности „комфортными“, а остаток средств позволял членам домохозяйства поддерживать привычный для них уровень жизни».

Руководитель офиса компании «Национальная Фабрика Ипотеки» в Казани Рузэль Насыбуллин полагает, что спрос сохранится — участники рынка готовы предложить ипотечные продукты для разной категории заемщиков.

Заместитель председателя правления ПАО «Тимер Банк» Юрий Коптелов отмечает, что в рамках общей стратегии повышения доступности жилья все же разумно соблюдать баланс потребности и предложения. Необходимо пересматривать все параметры, влияющие на конечную стоимость объектов недвижимости, приводя их к реалиям рынка. И такие возможности есть, уверен эксперт.

Муниципальным властям, по мнению Коптелова, необходимо взвешенно подходить к вопросам объемов планового строительства. «Некоторое сдерживание безудержного освоения новых площадок, не всегда даже обеспеченных необходимой инфраструктурой, даст возможность сосредоточить необходимые средства в пользу повышения качества реализуемых объектов и простимулирует снижение цен с целью ускорения оборота вложенных средств для скорейшего получения возможности освоения новых объектов. На разрешения для их возведения стоит создать конкуренцию, обусловленную, в том числе, и наличием собственного начального финансового ресурса для начала стройки».

С точки зрения банковской сферы Коптелов рекомендует участникам рынка выбирать курс целевого сотрудничества с застройщиками.

Старший менеджер по развитию розничных продуктов «Ак Барс» банка Регина Гирфанова говорит, что повышение коэффициента платежного дохода заемщиков осложнит получение ипотечного кредита клиентам с низким доходом. Причина роста минимального дохода связана с тем, что в России выросло количество закредитованных клиентов, неспособных выплачивать несколько займов одновременно.

А вот заместитель директора Татарстанского РФ АО «Россельхозбанк» Василя Муллина уверена, что банкам и застройщикам придется компенсировать ожидаемое снижение доступности за счет разработки новых продуктов и совместных программ.

Василя Муллина напоминает, что ипотечное кредитование — взаимоотношения заемщиков и банков на долгий период времени. Одним из главных условий надлежащего исполнения оформленных обязательств является внешняя и внутренняя экономическая стабильность, чего на практике добиться крайне сложно и часто невозможно без вмешательства государства.

По ее мнению, сохранить и поддержать спрос на ипотечные кредиты возможно за счет:

Руководитель Центра ипотечного кредитования Банка ЗЕНИТ Антон Красильников также уверен, что для сохранения клиентского спроса на рынке ИЖК все стороны — банки, застройщики и государство — должны выстраивать конструктивный диалог вне зависимости от состояния экономики в стране на тот или иной период времени.

«Со стороны регулятора позитивным фактором будет предоставление дополнительных льгот по НДФЛ по уплате основного долга. Со стороны застройщиков — субсидирование ипотеки минимум на сроки строительства объекта», — заключает банкир.

Записала Ксения Долгова
Есть мнение? Пишите на info@tatcenter.ru

В преддверии новогодних праздников инвесторы вновь обращают внимание на сезонные закономерности фондового рынка. Исторически этот период часто сопровождался ростом котировок, однако в условиях высокой ключевой ставки и геополитической неопределенности повторение тенденции остается под вопросом. Инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции» Валерий Андреев рассказал, какие факторы могут поддержать российский рынок акций в конце года и насколько оправданны ожидания.

Для российского рынка акций анализ новогодней сезонности не стоит ограничивать классическим Santa Claus Rally — пятью последними торговыми сессиями декабря и двумя первыми сессиями января. С учетом продолжительных новогодних каникул в России более показательным представляется период с 20 декабря по 10 января. Именно такой временной интервал позволяет лучше оценить динамику рынка на рубеже годов.

Согласно исследованию «Финуслуг», за последние 15 лет индекс Московской биржи на этом отрезке демонстрировал положительную динамику в 14 случаях из 15. Средняя доходность за рассматриваемый период составляла около 4%. Наиболее сильный результат был зафиксирован в сезоне 2020−2021 годов: индекс полной доходности прибавил 8,85%. Единственный отрицательный результат пришелся на сезон 2013−2014 годов, когда рынок снизился на 1,85%.

Одним из факторов, способных поддерживать рынок в конце года, выступает дивидендная политика российских компаний. Ожидание выплат привлекает внимание инвесторов к отдельным эмитентам, а поступающие акционерам средства могут частично возвращаться на фондовый рынок, создавая дополнительный спрос на акции. Особенно заметную роль здесь способны играть крупные компании с высокой капитализацией и существенными дивидендными выплатами. Например, «ЛУКОЙЛ» традиционно находится в центре внимания инвесторов благодаря масштабу бизнеса и значимости его дивидендных решений для российского рынка.

В декабре 2026 года дополнительный интерес к дивидендной тематике может поддержать ряд корпоративных событий. В частности, совет директоров «ЛУКОЙЛа» рекомендовал выплатить 535 рублей на одну обыкновенную акцию по итогам девяти месяцев 2026 года. Датой закрытия реестра предложено установить 9 декабря, а сами выплаты ожидаются в промежутке с 20 декабря по 10 января. «ЦИАН» также заявлял о планах провести еще одну дивидендную выплату до конца года. Возможные дивидендные решения «Мать и дитя» и «Ростелекома» также стоит учитывать в числе потенциальных корпоративных факторов, однако конкретные суммы и сроки выплат необходимо подтверждать по мере появления официальных рекомендаций и решений эмитентов.

иллюстрация TatCenter

Таким образом, историческая статистика выглядит весьма убедительно: положительная динамика наблюдалась примерно в 93% рассмотренных сезонов. Однако трактовать эту закономерность как гарантию роста было бы ошибкой. Сезонность — лишь один из факторов, влияющих на поведение инвесторов, и ее значение не следует переоценивать в условиях высокой неопределенности.

Помимо дивидендных событий, в пользу рынка могут сыграть дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, снижение доходностей инструментов с фиксированной доходностью и улучшение геополитического фона. Более мягкая денежно-кредитная политика способна улучшить условия для оценки будущих денежных потоков компаний, хотя фактический эффект будет зависеть от инфляции, динамики прибыли и ожиданий участников рынка.

Поэтому исторические 93% — скорее аргумент в пользу того, чтобы не игнорировать новогоднюю сезонность, чем основание рассчитывать на безусловный рост котировок. В инвестиционных решениях статистические закономерности полезны прежде всего как дополнительный ориентир, который необходимо сопоставлять с текущей макроэкономической и геополитической ситуацией.

Тем не менее у новогоднего периода есть своя особенность: он традиционно связан не только с изменением инвестиционных ожиданий, но и с ощущением обновления. В этом году сочетание дивидендных событий, возможных изменений денежно-кредитной политики и внешних факторов создает несколько предпосылок для позитивной динамики. Оправдаются ли эти ожидания, покажут торги. Но хочется верить, что российский рынок сможет продолжить благоприятную историческую тенденцию и завершить очередной сезон в плюсе.