Сюрпризы IPO и обратного выкупа

Менеджеры второго по величине банка страны, как убедился наш корреспондент, ко всем встречам с миноритариями готовятся очень тщательно, а относятся — весьма трепетно. Ведь не секрет, что «народное IPO» ВТБ — тема очень «волнительная» для акционеров, приобретших акции банка в 2007 году. В феврале 2012 года, Владимир Путин, тогда еще премьер-министр России, поручил ВТБ проработать вопрос обратного выкупа акций банком у «народных миноритариев». Тогда же глава банка Андрей Костин оценил возможные расходы организации в 15−18 млрд. рублей. Однако в результате получилось меньше. Всего в рамках этой программы ВТБ с 12 марта по 13 апреля принял 74,3 тыс. заявок от держателей ценных бумаг банка, а общий объем заявок составил 11,4 млрд. рублей.

Таким образом, возможностью продать акции банку по цене размещения воспользовались 65% «народных акционеров» ВТБ. По оценкам представителей банка, еще около 10% акционеров не приняли участие в выкупе из-за незначительного пакета акций — менее 1000 рублей, при пересчете на цену IPO. В свою очередь, ряд участников байбэка, продав свои акции по 13,6 копеек за штуку, вышли на фондовый рынок и вновь купили акции второго по величине банка России, но уже по 6 копеек. Один из участников казанской встречи-семинара рассказал, что вложил в бумаги ВТБ все полученные в ходе обратного выкупа деньги — порядка 100 тыс. рублей.

ВТБ — ведущий кредитор экономики Татарстана

Разговор с миноритариями в Казани начался с доклада управляющего Татарского филиала ВТБ Камиля Юсупова. Он рассказал об итогах работы подразделения банка в нашем регионе, которое, кстати, в этом году отметило 10-летие со дня своего основания. «ВТБ — ведущий кредитор экономики Татарстана. За прошлый год кредитный портфель республиканского филиала увеличился на 81% или 9,5 млрд. рублей, превысив 21 млрд. рублей. А общий объем кредитных линий, открытых для предприятий республики, составил более 100 млрд. рублей», — отметил Юсупов. По его словам, все говорит о том, что по итогам текущего года кредитный портфель филиала ВТБ в Татарстане достигнет 50 млрд. рублей.

ВТБ всегда делал акцент не только на объеме кредитного портфеля, но и на его качестве. Банк финансирует ключевые для региональной экономики предприятия. Машиностроение, строительство, оборона, образование, энергетика — неполный список отраслей, которые кредитует филиал ВТБ в Татарстане. «При этом мы работаем не только с предприятиями крупного бизнеса, но и со средними региональными компаниями. Нашим преимуществом является возможность предоставления комплекса услуг, благодаря взаимодействию различных бизнесов внутри группы ВТБ, куда входят лизинг, факторинг, страхование и так далее», — подчеркнул Юсупов.

Корпоративная ресурсная база филиала за последний год увеличилась в 6 раз и превысила 20 млрд. рублей. Объем привлеченных филиалом средств рос как по крупному, так и по среднему бизнесу. «ВТБ участвует в важнейших для региона проектах в сфере развития инфраструктуры, авиа- и машиностроения, нефтехимии, нефтепереработки, строительства. Значимые для экономики республики предприятия — Татнефть, КАМАЗ, Казанский вертолетный завод и многие другие организации являются для нас надежными партнерами на протяжении многих лет», — подытожил глава подразделения ВТБ в Татарстане.

За последние 2,5 года порядка 15 месяцев рынок находился в стадии снижения

Эксперт управления по работе с инвесторами Наталия Долгова рассказала о финансовых показателях группы ВТБ в целом. А представитель инвестиционного департамента ВТБ24 Сергей Николаев объяснил участникам встречи, как с выгодой для себя воспользоваться заемными средствами («плечом»), как правильно осуществлять сделки по короткой необеспеченной продаже — так называемые сделки «шорт» — и, что самое интересное, как заработать даже на падающем фондовом рынке. Если активно пользоваться такими инструментами, можно не только минимизировать свои потери от инвестиций в ценные бумаги, но и заработать.

Сергей Николаев:

— Для начала нужно понять, что просто продажа текущего своего актива
на снижающемся рынке не принесет вам доход. Это логично. За последние примерно 2,5 года порядка 15 месяцев рынок находился в стадии снижения. В течение этого времени инвесторы либо не зарабатывали, либо, скорее всего, теряли — если это время пытались работать от покупки. Однако те, кто совершал сделки шорт — зарабатывали. Это работает так. Например, вы зашли в рынок и купили акции, а они в течение некоторого времени подешевели на 5%. Эти 5% вы себе в карман и положите. Если вы являетесь клиентом с повышенным уровнем риска, и вам позволяется пользоваться плечом 1 к 3, вы можете продать шорт на понижение троекратный объему своих собственных активов, заработав при тех же условиях уже 15%. При этом, если сделки совершаются внутри дня, за привлечение заемных ресурсов у брокера клиент ВТБ24 ничего не платит.

Николаев подробно рассказал о продуктах и сервисах, которые Группа ВТБ предоставляет своим клиентам, инвестирующим на фондовом рынке. Здесь и ежедневная аналитика от ведущих информационных агентств России и мира, и профессиональные рекомендации от сильнейшей на российском рынке команды экспертов компании «ВТБ Капитал», и технический анализ, и несколько видов программ для онлайн-трейдинга, и многое другое. И все это — абсолютно бесплатно.

«Вы должны были понять, что что-то в мировой экономике идет не так, еще в 2007 году»

— Кто когда узнал о том, что в мировой экономике начался кризис? — обратился к аудитории главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев. После некоторой паузы кто-то из присутствующих негромко ответил: «В 2008 году».

— С какого события, по-вашему, начался кризис? — спросил Клещев.

— Ну как, с какого? С банкротства Lehman Brothers, — ответили из зала.

— Отлично. Но поскольку вы участники «народного IPO» и акционеры ВТБ, вы должны были понять, что что-то в мировой экономике идет не так, еще в 2007 году. Для обывателя, как мы поняли, это стало очевидно лишь год спустя, — подчеркнул главный аналитик ВТБ24. По его словам, кризис продолжается. Главное, чем сейчас живет мировая финансовая система — это замедление темпов роста экономики. «Мы пережили колоссальный спад в 2008—2009 годы. Сейчас по опережающим индикаторам сектор услуг еще продолжает медленно расти, но в промышленности уже наблюдается спад», — подтвердил Клещев худшие опасения.

«Инвесторы чаще всего покупают акции лидеров»

Динамика темпов роста ВВП развитых экономик мира не обнадеживающая. Кто-то ушел в минус, кто-то еще держится на плаву, но заметно сбавляет обороты. И только Соединенные Штаты относительно успешно сопротивляются негативной тенденции. То есть та страна, о которой говорят, что кризис начался у них, и они самые пострадавшие в кризис, выглядит лучше, чем все остальные на Западе. Европа в минусе, наиболее проблемные страны — в глубоком минусе. Даже Великобритания, чья валюта была популярной у российских инвесторов в кризис, уже три квартала подряд не выходит в плюс. Тем временем, рецессией считается снижение ВВП два квартала подряд. Негативную тенденцию на замедление темпов роста демонстрируют и развивающиеся страны, включая Китай.

Россия, как и Китай, пока что показывает рост ВВП, но и у нас он замедляется — ожидаемый рост валового продукта по итогам 2012 года составит 3.2%. «Сейчас основной акцент на фондовом рынке делается на акции предприятий сырьевого сектора, в финансовом же секторе тенденция пока негативная», — отметил Станислав Клещев.

На вопрос миноритариев, почему при этом акции Сбербанка выглядят лучше, чем акции ВТБ, аналитик отметил, что акции лидера отрасли всегда привлекают больше средств инвесторов, чем остальные представители сектора: «Инвесторы в большей степени покупают акции лидеров. ВТБ сейчас борется за первое место среди российских финансовых групп и по показателям в отдельных сегментах деятельности уже вышел на лидирующую позицию. Но этого пока недостаточно». Однако жизнь не стоит на месте, все меняется. Представители ВТБ рассчитывают, что в перспективе ближайших двух лет инвесторы смогут по достоинству оценить те результаты, которые будут достигнуты в рамках реализации новой стратегии группы.

«Обратная связь оказалась вполне положительной»

Татарстанские миноритарии ВТБ произвели на московских экспертов банка, приехавших на семинар, самое хорошее впечатление. А Стани
слава Клещева они и вовсе засыпали вопросами: где можно купить акции ТАНЕКО, не лучше ли российским нефтяным компаниям покупать перерабатывающие мощности за рубежом и так далее. Еще бы — не каждый день удается пообщаться с одним из ведущих в нашей стране финансовых аналитиков. Это стало возможным для жителей столицы и районов Татарстана только благодаря ВТБ.

«Акционеров очень много и состав их очень разный. Основная миссия нашего мероприятия — просветительская. С одной стороны, нам хотелось провести определенный ликбез. Но, с другой стороны, сделать это аккуратно, в форме семинара. И, как оказалось, акционеры очень грамотные, разбираются в нюансах и инструментах фондового рынка, — рассказал по завершении семинара Камиль Юсупов. — У нас только по Татарстану более 2000 акционеров. И аудитория достаточно эклектичная, но обратная связь оказалась вполне положительной. Нам важно понять настроение акционеров, объяснить им, почему акции Сбербанка стоят дороже, а наши дешевле. Плюс к этому, мы хотим привлечь миноритариев к более активному участию в жизни и управлении банком».

На правах рекламы

Генеральная лицензия

на осуществление банковских операций

№ 1000 от 7.10.2005 г.