С инициативой установить памятник выдающемуся зеленодольцу вышел генеральный директор ФГУП «ПОЗИС» Радик Хасанов. Осенью 2003 года во время проведения Дней Республики Татарстана на Украине Радик Шавкятович встретился в Киеве с вдовой Виктора Колотова. Она передала руководителю предприятия солидный архив редчайших фотографий ее мужа в дар заводскому музею. На снимках Колотов запечатлен на разных этапах его спортивной карьеры — от юношеской секции до тренерской работы. Одна из переданных фотографий и стала основой для будущего изваяния. На ней Колотов запечатлен в остром прорыве, рвущийся с мячом к воротам соперника. По воспоминаниям современников, Виктора Михайловича на поле как раз таки отличали постоянная заряженность на атаку, высочайшие скоростные качества и прекрасная физическая готовность. Отсюда и прозвище от одноклубников — «лань».

Проект памятника был разработан казанскими скульпторами. Разработка дизайна и строительство мемориального комплекса также было поручено одной из известных фирм Казани и их работа в настоящее время находится в завершающей стадии. Фигура футболиста будет вылита из бронзы. Колотов предстанет в футболке с надписью «СССР» и с капитанской повязкой на руке. Что вполне символично, ведь в течение ряда лет он носил капитанскую повязку и в киевском «Динамо», и в сборной страны. Общую концепцию изваяния добавит часть сетки ворот, которая по замыслу художников будет символизировать то, что жизнь великого футболиста оборвалась внезапно и преждевременно. Памятник расположится на невысоком постаменте из зеленого гранита. Постамент, в свою очередь, плавно перейдет в зеленый травяной газончик, который будет разбит вокруг памятника. Сооружение будет возведено на специально отведенной площадке в северной части стадиона «Комсомолец», прямо перед главным входом.

Монумент В.М.Колотову получается поистине народным: деньги на его создание в течение года перечислялись и отдельными любителями футбола, и спортивными организациями. Личные вклады сделали руководители компании «ПОЗИС», 10 тысяч долларов перечислила Федерация футбола Украины. Из республиканских футбольных клубов идею поддержали игроки футбольных клубов «Алнас» (Альметьевск), «Рубин» (Казань) и «Нефтехимик» (Нижнекамск).

Кроме того, в скором времени в Зеленодольске должна появиться улица Виктора Колотова. Такое решение приняла местная администрация после того, как в начале нынешнего года обратилась к горожанам с просьбой дать название двум новым улицам города. В мэрию поступило несколько десятков предложений, в одном из которых предлагалось назвать улицу именем Колотова. Специальная комиссия сочла данное предложение наиболее приемлемым. А, учитывая, что здесь уже есть стадион имени легендарного футболиста, Зеленодольск можно с полной уверенностью назвать городом Виктора Колотова.