Напомним, что КОС обратился к держателям еврооблигаций с просьбой о временном увеличении соотношения долга к EBITDA (прибыль до выплат налогов и процентов по заимствованиям) до уровня 6:1. Согласно финансовым ковенантам (условиям) кредитного соглашения, установлено ограничение по отношению общего консолидированного долга компании к консолидированному показателю EBITDA на уровне 4:1.

В связи с этим в разъяснении говорится, что инвестиционная программа КОС близка к завершению и начиная с 3 квартала 2008 года компания не планирует увеличения кредитного портфеля. Речь идет о временном увеличении уровня ковенант, при этом компания в ближайшем времени ожидает увеличения отдачи от осуществленных инвестиций, что позволит снизить уровень соотношения долга к EBITDA до прежнего уровня. Компания по прежнему является лидером российского рынка по производству полиэтиленов, имеет стабильно высокую рентабельность и своевременно выполняет все обязательства по обслуживанию долга.

Процесс согласования временного изменения уровня финансовых ковенант прежде всего затрагивает взаимоотношения КОС и держателей еврооблигаций по имеющейся публичной задолженности компании, отмечается в разъяснении. С точки зрения КОС, это никаким образом не может препятствовать взаимоотношениям группы «Газпром», правительства Республики Татарстан и ОАО «ТАИФ» в процессе интеграции. Более того, положительное решение держателей еврооблигаций на временное изменение финансовых ковенант позволит, как считают в КОС, устранить возможные препятствия в переговорном процессе с группой «Газпром», связанные с неурегулированной ситуацией по нарушению финансовых ковенант по публичной задолженности.

Сообщается также, что на годовом собрании акционеров 16 апреля 2008 года было принято решение об увеличении количества объявленных акций до 25 млрд штук (с 720 млн на сегодняшний день). Это было сделано именно для того, чтобы группа «Газпром», участвуя в дополнительной эмиссии акций КОС в рамках интеграционного процесса, стала одним из его акционеров.

Напомним, что «СИБУР Холдинг» в своем заявлении выразил мнение, что с точки зрения процесса интеграции изменение финансовых ковенант кредитного соглашения не является необходимым условием реализации возможных схем интеграции. Более того, это скорее будет служить препятствием в проведении данных переговоров. Кроме того, принятие поправок к уставу по увеличению количества объявленных акций СИБУР, подозревая проведение допэмиссии без учета его интересов, назвал примером «не вполне конструктивных действий».