Центробанк повысил ставку рефинансирования, определяющую стоимость денег для коммерческих банков, на 0,25\%, до 8\%. Официально решение вступит в силу 28 февраля. На день позже начнут действовать новые нормативы обязательных резервов для банков. С 1 марта коммерческие банки обязаны резервировать на счетах в ЦБ 4,5\% от суммы обязательств перед юридическими лицами — нерезидентами в рублях и валюте (вместо 3,5\%). Резервы по обязательствам перед физическими лицами и по другим обязательствам увеличиваются с 3\% до 3,5\%.

Центробанк решился на повышение ставки рефинансирования первый раз почти за два года. Предыдущее повышение было в апреле 2009 года — тогда ставка выросла с 12\% до 13\%. После этого ЦБ 14 раз последовательно снижал стоимость кредитов для экономики, доведя показатель до 7,75\%. Это было необходимо для стимулирования роста экономики в период борьбы с финансовым кризисом и его последствиями.

Сейчас ЦБ вынужден повысить ставку из-за инфляционной угрозы экономике. Увеличивая ставку рефинансирования, ЦБ повышает стоимость кредитов, замедляя рост денежной массы и ее давление на экономику.

«Указанное решение принято в связи с сохранением высоких инфляционных ожиданий и с учетом формирования предпосылок для притока капитала в Россию на фоне высоких мировых цен на нефть, а также при наличии определенных рисков для устойчивости экономического роста, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами», — говорится в официальном сообщении ЦБ.

В четверг баррель нефти Brent в Лондоне подорожал на 3\% по сравнению с предыдущей торговой сессией — до $ 115 за баррель, в ходе торгов котировки поднимались почти до $ 120 за баррель. Американская легкая нефть прибавила 2,5\% и стоит $ 100,7.

В этом году инфляция растет быстрее, чем в прошлом. По данным Росстата, за период с 1 по 24 февраля текущего года инфляция составила 0,7\%. С начала года она достигла 3,1\%. За январь-февраль 2010 года инфляция составила 2,5\%. В целом за 2010 год — 8,4\%. Официальный прогноз роста инфляции на 2011 год — 6−7\%. Но финансовые ведомства — Минфин, ЦБ, Минэкономразвития — признают, что уложиться в этот показатель «будет трудно».

Заместитель министра экономического развития Андрей Клепач считает, что к концу февраля инфляция за месяц составит 1\%. «Есть оценки и прогнозы, которые показывают, что инфляция в феврале будет около 1\% или, может быть, чуть меньше. Сейчас идет замедление роста цен на ряд ключевых товаров, которые способствовали росту цен в начале года», — говорит Клепач.

В Центробанке говорят, что, несмотря на замедление роста цен в феврале, инфляционное давление остается значительным. «На 21 февраля прирост потребительских цен в годовом выражении составил 9,7\%. Наибольший вклад в инфляцию продолжило вносить повышение цен на продукты питания, поддерживаемое шоками предложения на мировых рынках продовольствия. При этом в последние месяцы ускорение роста цен наблюдается и в сегменте непродовольственных товаров», — поясняет ЦБ.

В динамике основных макроэкономических показателей сохраняются разнонаправленные тенденции, констатирует ЦБ. «Промышленное производство демонстрирует устойчивые темпы роста уже несколько месяцев подряд. Вместе с тем в январе 2011 года произошло существенное сокращение объемов инвестиций в основной капитал, а также продолжилось снижение доходов населения и потребительского спроса», — пишет ЦБ. В январе промышленное производство выросло на 0,8\%, а инвестиции в основной капитал упали на 17,1\%.

В дальнейшем ЦБ будет корректировать параметры денежно-кредитной политики с учетом соотношения рисков инфляционного давления и темпов экономического роста. Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассмотрен вопрос изменения ставки рефинансирования, состоится в марте.

По мнению экономиста московского офиса Всемирного банка Сергея Улатова, ЦБ следовало повысить ставку раньше — в ноябре-декабре прошлого года. «Между решением о повышении ставки и изменением объема денежной массы существует лаг. Рост ставки может способствовать снижению инфляционных ожиданий, но не сразу меняет показатели темпов роста денежной массы», — пояснил Сергей Улатов.

Чтобы усилить эффект от повышения ставки рефинансирования, ЦБ увеличил нормативы резервирования по валютным обязательствам банков, говорит экономист. «Они выросли на 1\%. Это ограничит возможности банков привлекать деньги в валюте, чтобы заработать на укреплении рубля», — пояснил Сергей Улатов.

Главный экономист банка «Открытие» Владимир Тихомиров сомневается в эффективности повышения ставки рефинансирования. «Инфляция в России вызвана не монетарными факторами, а глобальными тенденциями роста цен на продовольствие и тарифной политикой», — отмечает он. По его словам, решение поднять ставку объясняется политическими факторами. «ЦБ понимает обеспокоенность высшего руководства страны ростом инфляции. Но в его распоряжении всего два инструмента борьбы с ней — ставка и валютные курсы. Укреплять рубль сейчас невыгодно, это увеличит издержки экспортеров нефти», — добавил Владимир Тихомиров.

По материалам Газета.ru