О создании фьючерсного контракта на российскую экспортную сырую нефть Russian export blend crude oil (REBCO) вчера объявили NYMEX Holdings и Expertica Ltd. Партнеры учредят компанию Russian Energy Futures Ltd для совместного продвижения фьючерсного контракта, торговые операции по которому будет вести NYMEX Europe Limited в Лондоне.

Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа (NYMEX) — крупнейшая биржа в мире, торгующая физическими товарами. На бирже предлагаются опционы и фьючерсы на энергоресурсы и металлы. Кроме того, NYMEX предоставляет клиринговые услуги по внебиржевым сделкам. На NYMEX проводятся как торги в биржевом зале, так и электронные торги через площадки NYMEX ACCESS и NYMEX ClearPort.

В официальном заявлении президента NYMEX Джеймса Ньюсома утверждается, что новый контракт будет базироваться на реальном экспорте российской нефти и на фактических сделках. «Мы думаем, что это создаст прозрачность ценообразования на основе справедливой цены, определяемой рынком», — резюмирует Ньюсом.

О «несправедливости» котировок российской нефти в середине августа рассуждал и российский президент Владимир Путин. «Разрыв в цене не очень справедливый между Urals и Brent», — поделился он с членами правительства.

Российская нефть марки Urals (в контрактах она именуется REBCO) продается с дисконтом к цене маркерного сорта североморской нефти Brent. На него приходится всего около 2% мировой добычи (это в 2,3 раза меньше российского экспорта нефти), но именно по котировкам Brent определяется цена на 65% от мировой добычи нефти.

Источник в Expertica, объясняя потребность в новом фьючерсе, тоже ссылался на недостатки нынешнего механизма ценообразования. Рыночные цены Urals отслеживают и публикуют специализированные агентства, например Argus и Platt’s, но это данные самих участников сделок, которые могут манипулировать ценами, объяснил он. «Непрозрачное ценообразование, по нашей оценке, приводит к потере российскими экспортерами от $ 1 до $ 4 на каждый баррель нефти», — говорит собеседник.

По словам представителя Expertica, новый фьючерсный контракт на нефть REBCO предусматривает возможность поставки стандартной танкерной партии в одном из российских портов и поможет отвязать цену российской нефти от Brent. Начало торгов запланировано на первое полугодие 2006 г.

Организовать биржевую торговлю нефтью, экспортируемой из России, еще в 2001 г. пыталась трейдерская компания Crown Resources, входившая в «Альфа-групп». Компанию Expertica организовали как раз менеджеры Crown, но «Альфа» продолжает поддерживать этот проект. «В ближайшее время Russian Energy Futures начнет работать в России, и мы будем всячески помогать ей, особенно в том, что касается решения вопросов в госорганах», — заявил член наблюдательного совета «Альфа-групп» Алексей Кузьмичев. Выяснить отношение Минпромэнерго к этой идее не удалось, а представитель Федеральной антимонопольной службы сообщил, что «предпочтительнее было бы организовать биржевую торговлю нефтью внутри страны».

Менеджер по экспорту крупной российской нефтяной компании к планам NYMEX относится скептически. «Чтобы это заработало, нужны большие физические объемы товара — а кто их даст? — говорит он. — Нефтяной рынок очень консервативен, и мало кто доверится новой площадке и новой системе ценообразования». А один из трейдеров на условиях анонимности заявил, что «это будет бумажная торговля» и он не верит, что фьючерсы на REBCO будут подкреплены реальными контрактами. Аналитик Argus Media Александр Ершов тоже сомневается, что авторы проекта смогут организовать фьючерсную торговлю с реальными поставками товара. Скорее всего, прогнозирует он, дело ограничится денежными компенсациями. «На пустом месте фьючерсный рынок работать не будет», — добавил он.