Проблемы с ликвидностью на мировых и российском рынке (16 сентября ставки по рублевым кредитам overnight составили около 11\% годовых), а также череда банкротств в западном финансовом секторе обусловили масштабный обвал российского рынка, подобного которому не наблюдалось со времен событий, связанных с дефолтом 1998 года.

РТС и ММВБ вчера целый день приостанавливали торги отдельными акциями, многими из них (правда в основном из второго эшелона) — до четверга. Наконец, когда технические индексы основных фондовых площадок России — ММВБ и РТС упали более чем на 8\%, торги были приостановлены на 1 час. Однако на ММВБ это произошло в 17.42 мск, а в РТС — в 17.00 мск. Таким образом, ММВБ открылась вчера еще на 3 минуты, а РТС вообще больше не торговала.

По итогам же торгов индекс РТС уменьшился на 11,47\% до 1131,12 пункта, что является минимумом (по закрытию) после 30 декабря 2005 г, когда он к закрытию равнялся 1125,60 пункта. В то же время вчера индекс в течение торгов снижался до 1129,28 пункта.

Ближайший (с датой исполнения 15 декабря) фьючерс на индекс РТС вчера к закрытию составил 96 335 пунктов против 124 900 пунктов на прошлых торгах, что соответствует ожиданию индекса на уровне 963,35 пункта — ниже 1000 пунктов.

Объем торгов акциями на классическом рынке РТС составил около 26,742 млн долл., что примерно на 0,8 млн долл. ниже аналогичного показателя предыдущих торгов. Объем торгов фьючерсами равнялся около 1,373 млрд долл., опционами — 0,816 млрд долл. против 1,571 и 0,235 млрд долл. на предыдущих торгах, соответственно.

Индекс ММВБ к закрытию торгов понизился на 17,45\% до 881,17 пункта. Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил 167,809 млрд руб., что примерно на 50,7 млрд руб. ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.

В течение торговой сессии на российском рынке акций негатив просто зашкаливал. Банкротство Lehman Brothers сменилось опасениями по поводу того, что эта же участь постигнет и крупнейшую страховую компанию AIG. Дело в том, что после понижения ее рейтинга агентством S&P, теперь AIG должна изыскать несколько млрд долл для пополнения резервного фонда. При этом «дыра» в бюджете компании превышает 100 млрд долл.

Таким образом проблемы в банковской сфере США стали главными причинами вчерашнего падения всех фондовых рынков мира. Японский Nikkei 225, например, упал на 4,95\%. Британский FTSE 100 — на 4,11\%, немецкий DAX — на 2,23\%.

На фоне проблем банковского сектора и из-за проблем с ликвидностью во всем мире и в России в том числе в лидерах снижения вчера оказались акции Сбербанка (SBER) и ВТБ (VTBR), подешевевшие на ММВБ на 21,72\% и на 30,57\%, соответственно. Активно распродавались акции нефтегазовых компаний на фоне дешевеющей нефти — они подешевели на 8,2−22,4\%.

Как сказал аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев, в энергетическом секторе продолжилась отчаянная распродажа активов каким-то очень уж нуждающимся в деньгах инвестором. Иначе нельзя никак объяснить более чем 20\% падение котировок акций ТГК и более чем 10\% — ОГК. При этом котировки ОГК-6 (OGKF), например, падали вчера в цене ниже своего номинала.

Акции «Северстали» (CHMF) пытались удержаться и в результате подешевели «всего» на 6,71\%. Этому способствовали сообщения о начале реализации программы по выкупу собственных акций на сумму до 400 млн долл., что соответствует 2,7\% акционерного капитала компании, по цене закрытия 14,04 долл. за GDR компании на Лондонской фондовой бирже по состоянию на 15 сентября 2008 г. Акции и GDR будут выкуплены от имени ОАО «Северсталь» одной из ее дочерних структур. Время и размер операций по выкупу, который, как ожидается, продлится от 6 до 10 месяцев, будет зависеть от конкретных котировок акций и GDR компании и общих рыночных параметров.

В целом же трейдер компании «Объединенные финансы» Айрат Сатаров сказал, что продажи последних 2−3 часов на рынке проходили на эмоциях и на срабатывании приказов (стоп-лоссов) российских акций. «Рынок очень перепродан и существенно отклонился от «нормального» понижательного тренда. В ближайшие день-два очень велика вероятность коррекционного отскока.

Что же касается более отдаленных перспектив, то понижательный тренд, скорее всего, сохранится. Однако его дно вырисовывается в диапазоне 950−1000 пунктов по индексу РТС. Именно там (с поправкой на инфляцию) биржевой показатель располагался в середине 2005 года, когда начался активный рост рынка акций РФ на фоне прихода средств крупных инвесторов, привлеченных либерализацией рынка акций «Газпрома.

Пока сложности американской банковской системы не локализуются, пока не станет ясно, что не инвестиционные, а обычные крупные банки США устояли в текущем кризисе, дно фондовыми рынками достигнуто не будет», — сказал А.Сатаров.

Заместитель начальника аналитического управления компании «АнтантаПиоглобал» Александр Потавин отметил, что торги акциями на ММВБ останавливались лишь в момент ареста Михаила Ходорковского. «К сожалению, технические продажи акций под занавес торгов преобладали на наших биржах. На рынке была паника. Сам механизм функционирования торгов на рынке акций устроен так, что сильные продажи рождают новые продажи. Обратной зависимости, в сторону роста, нет. Серьезная нехватка ликвидных средств у ряда инвестиционных компаний по сделкам репо, в условиях обесценения акций, вынуждает контрагентов срочно продавать акции, находящиеся в залоге. Это приводило к новым волнам продаж.

Страх дальнейшего обесценения российских активов толкает толпы инвесторов на новые и новые продажи имеющихся у них акций. Если с бирж ушли покупатели, уровни поддержки не работают, паническое бегство капитала из высокорискованных активов себя полностью оправдывает. Все это происходит на фоне очень высокой вероятности самого мощного за последние 70 лет мирового финансового кризиса. Это важное обстоятельство говорит о том, что пока инвесторам не стоит рассчитывать на сильную коррекцию рынка вверх», — сказал А.Потавин.

С.Клещев отметил, что главные события на финансовых рынках вновь произойдут в американскую торговую сессию, когда будут новые сообщения о дальнейшей судьбе AIG и решение ФРС США по ставке. Управляющий активами ИК «Максвелл Капитал» Александр Прищепов считает, что решение ФРС может послужить поводом для роста. «По индексу РТС ожидается достижение уровня поддержки в 1000 пунктов, от которого возможен отскок вверх», — сказал А.Прищепов.

По итогам же вчерашних торгов в РТС цена обыкновенных акций Сбербанка (SBER) понизилась на 15,25\% к предыдущему закрытию и составила 1,50 долл, цена акций «Роснефти» (ROSN) упала на 19,12\% и составила 5,50 долл, обыкновенных акций «ЛУКОЙЛа» (LKOH) — на 11,29\% и составила 55,00 долл, акций «Норильского никеля» (GMKN) понизилась на 8,96\% и составила 127,00 долл.

На фондовой бирже «Санкт-Петербург» объем торгов акциями «Газпрома» через терминалы РТС к закрытию составил около 0,085 млн. акций, что примерно на 59 тыс. акций больше аналогичного показателя предыдущих торгов. Цена акций «Газпрома» при этом составила 167,00 руб., что на 14,53\% ниже аналогичного показателя предыдущих торгов. На ММВБ цена закрытия бумаг «Газпрома» равнялась 160,99 руб. (снижение на 17,89\%) при близком к рекордному объеме торгов 98,306 млн. акций (увеличение объема на 24,8 млн. акций). Минимальная цена акций «Газпрома» при этом составила вчера 150,00 руб. на акцию, максимальная — 189,52 рубля. На классическом рынке РТС бумаги «Газпрома» подешевели на 15,92\%, до 6,60 долл.

И несколько слов в дополнение к обзору ПРАЙМ-ТАСС — о татарстанских компаниях. Акции «Татнефти» упали вчера на ММВБ на 13,93\% (обыкновенные) и на 20,20\% (привилегированные), акции КАМАЗа — на 35,28\%, акции «Нижнекамскнефтехима» на РТС — на 29,9\% (последняя сделка прошла по цене 10,16 рубля за акцию против 14,5 рубля на открытии торгов.)