Акции
На фондовом рынке всю неделю наблюдался резкий рост стоимости акций, причем по всему спектру бумаг. Нехарактерные для лета обороты торгов, динамика ценных бумаг — все указывало, что на российский рынок вышли крупные западные фонды. Праздники (День Независимости в США), положительные (саммит стран «большой восьмерки») и отрицательные (террористические акты в Лондонском метро) события — все отошло на второй план. Во главу угла вышел спрос иностранных инвесторов.
Среди значимых внутренних новостей прошедшей недели стоит отметить выплату 5-го июля Внешэкономбанком первого платежа Парижскому клубу кредиторов в счет досрочного погашения долга России из средств Стабфонда РФ, объем которого на 1 июля составил 617,9 млрд руб., и за июнь уменьшился на 336,6 млрд руб. Планируется, что все платежи Россия проведет до 20 августа 2005 года.
Начало сезона ураганов в Мексиканском заливе снова подняло цены на нефть. На этой неделе цена августовских фьючерсных контрактов на торгах в Нью-Йорке достигала цены выше $ 61,61 за баррель из-за опасений снижения поставок из регионов Мексиканского залива и Карибского моря. Государства Мексиканского залива обеспечивают порядка 40% импорта нефти в США, которые являются крупнейшим в мире ее потребителем.
Высокие цены на энергоносители на мировых рынках и резко улучшившаяся ситуация на МБК после завершения 2-го квартала способствовали повышению спроса на акции российских нефтяных компаний. Лидером уже в который раз выступали акции ЛУКОйла. Рост последних недель происходит благодаря спросу со стороны нерезидентов. Вероятней всего, ряд фондов решили частично сформировать портфели перед летним отпускным сезоном в расчете на благоприятное второе полугодие на российском фондовом рынке. Высокие цены на нефть, которые скорей всего сохранятся в течение всего этого года, создают спрос на российские нефтяные бумаги. Ну, а ЛУКОЙЛ пользуется максимальным спросом. Спрос на акции этой компании «подпитывается» слухами о новой волне интереса к ней со стороны американской ConocoPhilips. Согласно отчетности ConocoPhilips за второй квартал ее доля в Лукойле выросла за этот период с 11,3 до 12,6%.
В последнее время на рынке ходят слухи, что Газпром, с одной стороны, а Роснефть — с другой, заинтересованы в покупке Сибнефти. Подтверждением этому стало неожиданное решение совета директоров Сибнефти рекомендовать годовому собранию акционеров выплатить дивиденды за 2004 г. в размере 13,91 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 14%.
6 июня глава Роснефти С. Богданчиков сказал, что его компания, обремененная долгами, не может позволить себе наращивать долговую нагрузку и дальше. Роснефть интересует только 20% акций Сибнефти, принадлежащих ЮКОСу, которые были арестованы по иску Юганснефтегаза. Долю в 14,5% Чукотский суд обязал ЮКОС вернуть обратно в Сибнефть. Таким образом, цель — продажа контрольного пакета акций Сибнефти стратегическому инвестору уже прорисовывается, а резкое изменение позиции основного акционера только подтверждает эти слухи. Высокие же дивидендные выплаты свидетельствуют о желании вывести часть средств перед продажей. При этом дата закрытия реестра пока не определена, но все должно будет сделано так, чтобы дивиденды попали нынешним владельцам Сибнефти.
На прошедшей неделе возобновился спрос на акции Сбербанка. Основным объяснением столь заметного роста является ожидание повышения суверенного рейтинга РФ агентством Moody’s. Напомним, что Сбербанк является крупным держателем облигаций, а повышение рейтинга приведет к росту цен на суверенные облигации, что соответственно отразится на котировках акций банка. Кроме того, прошла новость о том, Сбербанк России приобрел 19,9% акций австрийской компании BGS Smartcard System AG, что также повышает интерес участников рынка к акциям этого эмитента. И хотя сумма сделки не разглашается, но она, в частности, предполагает участие в Наблюдательном Совете компании двух представителей банка.
Неплохо смотрелись акции Ростелекома. Помимо общего позитивного настроя рынка, акциям телекомов была оказана дополнительная поддержка с появлением информации о том, что на следующей неделе состоится согласовательное совещание с участием представителей МВД, МЭРТ и Минсвязи по проекту приватизации «Связьинвеста».
Итог. В ближайшее время можно ожидать продолжения интереса западных инвесторов к российскому рынку акций, а значит — продолжения повышательной тенденции на рынке. Этому способствует неоднократные встречи руководства страны с ведущими представителями финансовой элиты Западной Европы и США и отсутствие негатива по налоговым претензиям и преследованиям крупного бизнеса. А высокие цены на нефть обеспечивают большой приток иностранной валюты в Россию. Тем не менее покорение все новых максимумов увеличивает вероятность фиксации прибыли, однако вряд ли рынку удастся пережить глубокую коррекцию, поскольку ситуация в целом складывается благоприятная.
Облигации
Ситуация на денежном рынке окончательно нормализовалась, и теперь до конца второй декады месяца ждать высоких ставок МБК не стоит. Сейчас ставки overnight для банков 1-го круга составляют 1,5%. Однако с началом недели всего за один день произошло почти двадцатикопеечное падение рубля, но российский долговой рынок устоял. Просто спрос сместился в облигации 2−3 эшелонов, да активность была на невысоком уровне. Приостановка девальвации рубля помогла рынку удержаться на достигнутых уровнях.
Итог. На фоне ушедшей проблемы с ликвидностью, рынок будет колебаться в боковом тренде при традиционном летнем снижении активности и реагировать на изменения валютного курса. Важным психологическим уровнем является значение 29 руб./доллар, что заставим инвесторов сокращать позиции в рублевых долговых инструментах.
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: