Акции

Новый квартал начался с огромного притока денег. Остатки на корреспондентских счетах банков достигали максимального значения с начала 2005 года — 380 млрд руб. Но это не поддержало российский рынок акций. И если в понедельник и в первую половину вторника можно еще было наблюдать рост, то потом было не просто не просто коррекция-падение российского фондового рынка. Минимальное значение индекса РТС на прошедшей неделе составило 943,03 пункта. Причиной падения можно назвать, с одной стороны, фиксацию прибыли после безудержного роста последних месяцев, с другой — движение цен вниз на мировых развивающихся рынках, с третьей — существенное снижение цен на нефть.

Начнем с нефти. В последние дни на графике нефти четко сформировался нисходящий тренд. И если еще в августе стоимость сорта Brent достигала отметки $ 70, то к настоящему времени котировки снизились почти на 20\%. При этом цена на Light Sweet на NYMEX доходила до отметки $ 61,36 за баррель. Это связано с тем, что американские НПЗ пострадали от урагана «Рита» не так сильно, как ожидалось.

На прошлой неделе выступление президента Федерального резервного банка в Чикаго Ричарда Фишера об усилении инфляционного давления на американский рынок и, как следствие, повышение ставки для удержания инфляции под контролем, вызвало реакцию на рынке акций. И хотя ничего нового сказано не было, сейчас наблюдается отток капиталов со всех emerging markets.

Политические новости прошедшей недели можно охарактеризовать, как нейтральные. Среди важных стоит отметить проходивший в Лондоне саммит «Россия-ЕЭС», на котором присутствовал президент Владимир Путин. Важным итогом встреч на высшем уровне было то, что Англия, в принципе, готова присоединиться к проекту Северо-Европейский газопровод.

В Москве 3−4 октября проходил 13-ый американо-российский деловой совет, на котором выступал вице-премьер А. Жуков, отметивший, что федеральный бюджет останется сбалансированным, даже если цены на нефть упадут в 2 раза. При этом Россия будет способна «в полном объеме выполнять свои зарубежные обязательства и обязательства перед российскими гражданами». Залогом этому служат государственные резервы, накопленные за годы «нефтяного благополучия».

Среди корпоративных новостей стоит отметить информацию о том, что американская компания ConocoPhillips к концу 3-го квартала 2005 года довела свою долю в акционерном капитале ОАО «ЛУКОЙЛ» до 14,8\% с 12,6\% по состоянию на конец 2-го квартала. Об этом говорится в сообщении ConocoPhillips. Напомним, что согласно акционерному соглашению, ConocoPhillips увеличит долю в капитале ЛУКОЙЛа до 20\%. 1 июля 2005 года ЛУКОЙЛ и ConocoPhillips создали совместное предприятие ООО «Нарьянмарнефтегаз» для разработки углеводородов в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции. За 30\% в «Нарьянмарнефтегазе» американская компания заплатила ЛУКОЙЛу около $ 500 млн. Управление совместным предприятием будет осуществляться ЛУКОЙЛом и ConocoPhillips на паритетной основе.

В пятницу стало известно, что правительство России решило не приватизировать ОАО «КАМАЗ» в ближайшем будущем и что премьер-министр Михаил Фрадков подписал распоряжение, по которому КАМАЗ и его дочерние предприятия внесены в список стратегических предприятий страны.

Напомним, что в конце сентября стало известно, что ОАО «КАМАЗ» вошел в список предприятий, подлежащих приватизации и правительство было намерено разместить госпакет акций на Лондонской фондовой бирже в 2006 году. Причинами отмены приватизации могли стать высокие цены на нефть и огромный приток нефтедолларов в страну, что делает продажу государственных активов неактуальной, рост стоимости акций, а значит, и увеличение капитализации автогиганта, а также отсутствие потенциальных инвесторов. Кроме этого стало известно, что министерство финансов России предъявило КАМАЗу налоговые претензии на сумму около $ 160 млн., что вызвало снижение стоимости акций в РТС на 5,41\%.

ИТОГ. Пробив вниз 950 пунктов по индексу РТС, рынок консолидируется. Прошедший огромный объем продаж в четверг (более $ 89 млн. в РТС), в пятницу несколько снизился. На следующей неделе наиболее вероятно боковое движение.

Облигации

Заметное падение на рынке акций, снижение нефтяных цен, коррекция в суверенных еврооблигациях вызвало падение котировок на рынке рублевого долга. Не помогли ни традиционно высокая на начало месяца денежная ликвидность, ни выросший курс рубля.

Итог. Сейчас будущее рублевых облигаций зависит от рынка евробондов, и в ближайшее время на российском рынке облигаций возможна консолидация.

Обзор подготовлен аналитиками ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнК» специально для Делового центра РТ — интернет-портала TatCenter.ru.