Обзор подготовлен аналитиками ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнк» специально для Делового центра РТ — интернет-портала TatCenter.ru
АКЦИИ
По итогам пятницы американские индексы снизились более, чем на 1% из-за негативных новостей о двух хедж-фондах, которые занимались вложениями, связанными с ипотечными кредитованиями; европейские индексы снизились на 0,3%; рынки развивающихся стран торговались разнонаправлено; нефть марки Brent в течение торгового дня снижалась до $ 70 за баррель. По итогам дня практически все наиболее ликвидные акции отечественного рынка потеряли от 1% до 2%. Наибольшие «потери» понес нефтегазовый сектор. Так, акции «ЛУКОЙЛа» снизились почти на 2%, «Газпрома» и «Сургутнефтегаза» на 1,9%, «Татнефти» на 1%. Несмотря на то, что в понедельник стало известно, что международное рейтинговое агентство «Moody’s Investors Service» подтвердило корпоративный рейтинг ГМК «Нор.никель» на уровне Ваа2 и рейтинг компании по национальной шкале на уровне Ааа.ru, акции ГМК снизились на 1,1%. Лучше же рынка среди «голубых фишек» стали бумаги «Сбербанка», обыкновенные и привилегированные акции которого выросли на 0,3%. Среди бумаг «второго эшелона» нельзя не отметить акции «КАМАЗа», которые выросли на 8,9%. Причиной послужили опубликованные финансовые результаты компании за 2006 год, из которых стало известно, что «чистая прибыль группы „КАМАЗ“ в 2006 году по сравнению с 2005 годом выросла в 4,3 раза и составила 1 млрд. 407 млн руб. Рыночная стоимость компании увеличилась за отчетный период вдвое». В 2007 году «КАМАЗ» «планирует получить прибыль в размере 68,8 млрд руб. и изготовить 49 тыс. 200 автомобилей». По итогам торгов индекс РТС понизился на 1,1%, до уровня 1 875,32 пункта. Объем торгов в РТС составил $ 21,9 млн.
Во вторник российский рынок акций открылся небольшим снижением котировок. Причиной этому послужил смешанный новостной фон. Так, американские индексы в понедельник снизились в пределах 0,5%, что было связано с негативными новостями с рынка недвижимости (рост количества непроданных домов, а значит, и снижение цен на них), да и европейские фондовые индексы демонстрировали отрицательную динамику. Но при этом на рынке металлов произошла коррекция — стоимость тонны никеля выросла на 4%, а цены на «черное золото», взлетев выше $ 71 за баррель Brent накануне, в течение дня стабильно держались на уровне $ 70,5. На таком фоне российский рынок очень скоро сменил направление и начал расти. Положительное открытие американского рынка дало новый импульс движению. В итоге все наиболее ликвидные бумаги продемонстрировали положительное закрытие торговой сессии. Лидером роста стал аутсайдер предыдущего дня — «ЛУКОЙЛ», который вырос на 2%. Такой же рост показали и акции «Газпрома». Акции нефтегазового сектора выросли в среднем от 0,5% до 1,6%. Хуже рынка среди них стали акции «Сургутнефтегаза», снизившиеся по итогам дня на 0,2%. Прошедшее годовое собрание акционеров РАО ЕЭС, на котором было принято решение не выплачивать дивиденды за 2006 год, было ожидаемо рынком, поэтому не повлияло на котировки бумаг энергохолдинга — акции РАО ЕЭС выросли на 1,7%. Рост цен на металлы, заключение кредитных договоров на общую сумму $ 6 млрд. для приобретения канадской компании «LionOre Mining International Ltd.» оказало поддержку бумагам ГМК «Нор. Никель», которые прибавили более 2,5%. Решение годового собрания акционеров «КАМАЗа» «не выплачивать дивиденды за 2006 год, а 95% от прибыли общества в размере 721 млн руб. направить на погашение убытков прошлых лет, а также рассмотрение 6 августа 2007 года на внеочередном собрании акционеров вопроса об уменьшении уставного капитала путем приобретения части размещенных акций по цене 83 руб. 31 коп. (что почти на 25% ниже рыночных котировок)», привело к падению акций «КАМАЗа» на 3,5%. По итогам торгов индекс РТС повысился на 1,17%, остановившись на уровне 1 897,3 пунктов. Объем торгов увеличился в три раза и составил $ 63,9 млн.
В среду торги на российском фондовом рынке открылись снижением котировок, которое продолжалось весь день на фоне неблагоприятных внешних новостей. Так, во вторник американские фондовые рынки снизились в пределах 0,2% после выхода статистических данных по заказам на товары длительного пользования, которые оказались хуже ожиданий; также снизились и европейские фондовые индексы. Прекращение забастовок в Нигерии привело к снижению нефтяных цен ниже $ 70 за баррель марки Brent, на что немедленно отреагировали отечественные котировки акций нефтяного сектора. Наибольшее снижение продемонстрировали бумаги «Сургутнефтегаза», потерявшие почти 2%. Не намного отстал от него и «ЛУКОЙЛа», акции которого снизились на 1,5% на высоких оборотах. Остальная нефтянка" потеряла от 0,6% до 2%. Снижение цен на металлы во вторник почти на 6% понизило привлекательность акций ГМК «Нор. Никель», подешевевших по итогам дня на 2%. Бумаги РАО ЕЭС потеряли в стоимости 1,2%, а вот «Мосэнерго», напротив, выросли на 2,7%. По итогам торгов индекс РТС понизился на 1,16%, остановившись на отметке 1 875,23 пункта. Объем торгов в РТС на снижении опять уменьшился и составил $ 25,0 млн., что говорит о том, что инвесторы охотнее покупают бумаги, чем распродают их.
В четверг рынок открылся с «гэпом» вверх, причиной чему послужил положительный внешний фон — рост американских фондовых индексов на 1% после трех дней снижения и рост цен на нефть после опубликованных в среду данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые показали снижение запасов бензина, что привело к тому, что стоимость одного барреля марки Brent вновь достигла $ 70,6. Однако вскоре рост на рынке приостановился, и оставшуюся часть дня торговля проходила на уровнях, несколько ниже уровня открытия. Неуверенность игрокам придавало ожидание решений с заседания ФРС США. Акции нефтегазового сектора, кроме бумаг «Татнефти», снизившихся на 0,7%, показали рост. Акции «ЛУКОЙЛа», несмотря на вышедшую финансовую отчетность за первый квартал 2007 года по US GAAP, которая оказалась несколько хуже ожиданий (чистая прибыль компании снизилась на 23,1% до $ 1,299 млн.) смогли удержаться в положительной области и по итогам дня показали рост, правда, на символические 0,1%; акции «Сургутнефтегаза» повысились на 0,4%. В ожидании позитивной отчетности, которая вышла после окончания торгов, акции «Газпрома» выросли на 1,7%. Остальные «голубые фишки» завершили день так: бумаги «Сбербанка» выросли более, чем на 1%, РАО ЕЭС и ГМК «Нор. Никель» на 1,5%. По итогам дня индекс РТС повысился на 1,01% и составил 1 894,16 пунктов. Объем торгов ненамного увеличился и составил $ 40,2 млн.
В пятницу торги на российском фондовом рынке открылись ростом котировок, однако вскоре рост приостановился, и остаток дня рынок неохотно снижался. Сложившаяся к открытию торгов ситуация на внешних рынках носила скорее нейтральный характер: американские площадки закрылись разнонаправлено, европейские фондовые индексы немного подросли, нефть незначительно выросла, достигнув отметки выше $ 71 за баррель марки Brent, металлы торговались разнонаправлено. Главная интрига недели — заседание ФРС США — осталась позади. Как и предполагалось, ставку оставили на уровне 5,25%, однако в комментариях наряду с некоторыми успехами в сдерживании инфляции, было отмечено и то, что динамику инфляции отрегулировать пока не удается. На российском рынке акций после опубликования хорошей финансовой отчетности лидером роста стали бумаги «Газпрома», выросшие по итогам дня на 1,4%. А вот акции «ЛУКОЙЛа», напротив, стали аутсайдером рынка, снизившись на 1,2%. В пятницу состоялось годовое собрание акционеров «Сбербанка», на котором акционеры одобрили коэффициент дробления обыкновенных акций банка с коэффициентом 1 к 1000, привилегированных — 1 к 20, что может повысить привлекательность компании в глазах частных инвесторов. Кроме того, президент «Сбербанка» А. Казьмин сообщил, что «после завершения дробления акции „Сбербанка“ могут пройти листинг на LSE». По итогам торгов стоимость бумаг банка практически не изменилась. В пятницу стало известно о приобретении ГМК «Нор. Никелем» 90% канадской компании «LionOre Mining International Ltd.». Оставшуюся часть акций комбинат может выкупить до 10 июля. Кроме того, руководство «Нор.никеля» заявило о росте дивидендов за 2006 год на 82%, которые составят 176 руб. на одну акцию. По итогам дня акции ГМК снизились на 0,8%. Индекс РТС по итогам дня повысился на 0,19% и составил 1 897,70 пунктов. Объем торгов остался на среднем уровне в $ 40,5 млн.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
«ОАО «Газпром» инвестирует не менее 10 млрд руб. в строительство в Татарстане подземного
газового хранилища (ПХГ). Объем хранилища, которое будет располагаться в Алексеевском районе (соседний с Нижнекамским районом), первоначально составит 800 млн. — 1 млрд. куб. м с возможностью расширения до 1,5 млрд. Строительство ПХГ в центре Татарстана позволит решить вопрос стабильного обеспечения газом потребителей республики и соседних регионов в зимний период и снизить отбор газа из систем газопроводов ужгородского и новопсковского направлений. Создаются также потенциальные возможности предложения услуг по хранению газа на рынке. Строительство ПХГ планируется также с учетом развития нефтехимического комплекса в Нижнекамске, свободной экономической зоны «Алабуга» и электроэнергетики республики.
ИТОГ. Индекс РТС за прошедшую неделю вырос на 0,085%, консолидировавшись вокруг отметки 1 900 пунктов и показав тем самым минимальное изменение. Рост рынка сдерживался ожиданием заседания и комментариев ФРС США. На этой неделе как сильного движения вверх с прорывом 1 900 пунктов по индексу РТС, так и сильного движения вниз ниже 1 850 пунктов без внешних новостей эксперты не ожидают. Однако, в ближайшие две недели движение вверх к отметке 1 920−1 950 пунктам кажется нам более вероятным, чем обратное.
ОБЛИГАЦИИ
В понедельник на фоне снижения денежных остатков и повышения ставок МБК (overnight) до 4% на внутреннем долговом рынке наблюдалась смешанная динамика с преобладанием продаж. Во вторник на фоне благоприятной внешней конъюнктуры и роста еврооблигаций на рублевом рынке облигаций наблюдался рост котировок — выставляемые на продажу объемы бумаг первого/второго «эшелонов» без труда находили своих покупателей. В среду все внимание игроков было направлено на аукционы, на которых размещалась почти половина заявленных выпусков (суммарно 7, 5 млрд руб.). На вторичных торгах рост котировок продолжился. Дополнительную поддержку рублевому облигационному рынку оказал денежный рынок, суммарные остатки на котором увеличились благодаря росту остатков на коррсчетах. Ставки межбанковского рынка (overnight) еще немного подросли и держались на уровне 4,5%. В конце недели долговой рынок рублевых инструментов демонстрировал разнонаправленную динамику движения цен.
ИТОГ. На прошедшей неделе аналитики рынка наблюдали резкое снижение ликвидности, которое произошло с одной стороны в связи с налоговыми выплатами, а с другой в результате того, что в среду, 27 июня, началось распределение среди кредиторов третий очереди средств, вырученных от продаж активов «ЮКОСа». Кроме того, ставки МБК (overnight) всю прошедшую неделю держались на уровне 4%-4,5%, и только к пятнице достигли уровня в 3%. На этой неделе в связи с началом периода отпусков и снижением активности на первичном рынке (на будущей неделе ожидается всего два корпоративных размещения на сумму 6,5 млрд руб.), а также с началом нового месяца и улучшением ситуации с денежной ликвидностью, мы ожидаем стабилизации котировок на долговом рынке рублевых инструментов
