Обзор подготовлен аналитиками ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнК» специально для Делового центра РТ — интернет-портала TatCenter.ru.

В понедельник, 15 мая, на рынке продолжилось начатое после майских праздников движение вниз, чему способствовало снижение мировых фондовых индексов, коррекция вниз на рынке нефти и начавшийся отток денег со всех развивающихся рынков, вызванный опасениями дальнейшего повышения учетной ставки ФРС США. Снижение наблюдалось по всему фронту бумаг на высоких объемах и без внутредневных «отскоков». Лидером падения стали акции ГМК «Норильский Никель», снизившиеся на 8\% на фоне снижения мировых цен на никель и на информации о том, что с 15 мая акции компании исключаются из фондового индекса MSCI EM. По итогам дня индекс РТС снизился на 5,45\% и закрылся на отметке 1 589,46 пункта.

Во вторник российский рынок акций приостановил свое падение на фоне стабилизации сырьевых рынков и смешанной ситуации на мировых фондовых рынках. В первой половине дня бумаги продолжили снижение, однако потом начался подъем. Факторами подъёма стали возобновление роста мировых нефтяных цен и цен на цветные металлы, положительная экономическая информация из США, а также достижение ценами многих акций среднесрочной технической поддержки. По итогам дня большинство ликвидных бумаг закрылось «в плюсе». В итоге, при снижении за первую половину вторника более чем на 3\%, общее снижение индекса РТС по итогам торгов составило всего 0,26\% (1,585,35 пунктов).

В среду на фоне улучшения ситуации на мировых финансовых рынках и роста цен на сырьевых рынках торги открылись на позитивной ноте по большинству ликвидных бумаг. Однако во второй половине дня, после выхода статистики о росте индекса потребительских цен в США, которая оказалась выше уровня прошлого года на 0,1 процентных пункта, по рынку прокатилась новая волна продаж. Инвесторы восприняли вышедшие данные, как сигнал к новому повышению учетных ставок в США, что является серьёзным негативом для развивающихся рынков, так как может усилить вывод средств глобальных инвесторов с этих рынков. А российский рынок, находясь в стадии падения, воспринимает любой приходящий негатив с западных бирж чрезвычайно болезненно, поэтому и отреагировал на данные американской статистики резким обвалом. В результате к концу торгов индекс снизился на 2,56\% и остановился на отметке 1 543,26 пункта.

В четверг торги открылись с «гэпом» вниз. Негативному открытию способствовали в очередной раз снизившаяся нефть (на прогнозах ОПЕК о сокращении спроса на нефть) и металлы, сильное снижение цен на американские акции, снижение европейских индексов. Торги проходили на фоне сильной волатильности и на довольно высоких объемах. Большинство бумаг потеряли от 1\% до 4\%. Лучше рынка были акции «Сбербанка», выросшие по итогам торговой сессии на 0,22\% на сообщении о росте чистой прибыли по МСФО в 2005 году в 3,6 раза — до 65,8 млрд руб. По итогам торговой сессии индекс РТС в четверг продемонстрировал падение на 3,41\%, опустившись до отметки 1490,68 пункта.

В пятницу картина не изменилась. Если в первые три часа торгов котировки пытались расти на неплохом закрытии американских индексов и подросшей нефти, то после обеда снижение продолжилось, хотя активных продаж не наблюдалось. День выдался на редкость тихим — спокойно «сползали» вниз. В итоге снижение индекса РТС составило 2,75\% до 1 449,75 пунктов.

Итак, индекс РТС нарисовал 8 черных «свечек», и его снижение составило более 19\% от максимального значения индекса 10 мая. За последние 6 лет это самая большая черная недельная свеча.

Акции

В последнее время трудно выделить позитивные корпоративные новости, способные кардинально повлиять на рынок акций.

Выручка ОАО «Газпром» по РСБУ в I квартале 2006 года составила 465,4 млрд руб., что на 41,75\% больше показателя аналогичного периода прошлого года. Чистая прибыль выросла до 113,2 млрд руб.; прибыль от продаж увеличилась до 158,4 млрд руб. Акции «Газпрома» на прошедшей неделе снизились от цен закрытия пятницы более, чем на 14\%, а от максимальных цен мая — на 23,8\%.

Во вторник стало известно, что «ЛУКОЙЛ» покупает у американской «Marathon Oil Corporation» бизнес по добыче нефти в Ханты-Мансийском автономном округе, и намерен за 7 лет повысить в 2,5 раза добычу в этом округе. За извлекаемые запасы нефти в 1,88 млрд. баррелей «ЛУКОЙЛ» готов заплатить около $ 787 млн. Помимо этого глава компании В. Алекперов сообщил, что «ЛУКОЙЛ» «рассматривает возможность приобретения НПЗ в Европе мощностью 15−16 млн. тонн». В настоящее время компания обладает мощностями по переработке в размере более 45 млн. тонн нефти в год. Приобретение заявленных мощностей увеличивает объём нефтепереработки на треть. Новости, безусловно, положительные для компании. Однако, на общем фоне снижения рынка они не смогли повлиять на котировки акций «ЛУКОЙЛа» кардинальным образом. Снижение за неделю составило 15,25\%.

ИТОГ. Падение некоторых российских акций на 15−25\% делает их покупку довольно привлекательной, однако, приход на рынок крупных иностранных заказов возможен только после того, как инвесторы поймут, что страхи по поводу агрессивного повышения учетной ставки в США нивелированы.

Облигации

В начале недели котировки рублевых облигаций колебались без единого направления, активность торгов была невысока. Основными факторами, поддерживающими рынок рублевых облигаций, являлись высокая рублевая ликвидность, низкие ставки на межбанковском рынке, а коррекция на рынке акций не стала причиной для продаж. К среде активность торгов повысилась, однако на фоне укрепления доллара цена на рублевые облигации стала снижаться. Центральным событием недели стало размещение облигаций «Монетка-Финанс», на котором спрос в 1,4 раза превысил предложение. В конце недели на фоне оставшегося после аукционов спроса наблюдался рост, как в корпоративном секторе, так и в секторе субфедеральных и муниципальных облигаций.

18 мая Интерфакс со ссылкой на Администрацию города Казани передал, что власти планируют разместить третий выпуск облигаций объемом 2,5 млрд руб. для реструктуризации долга размером в 8,6 млрд. ориентировочно в конце июня — начале июля 2006 года.

ИТОГ. Рост остатков на корсчетах оказывают на рынок облигаций самое большое влияние. Это ведет к избыточной ликвидности — снижению ставок межбанковского кредита и ставок РЕПО. Плюс к этому — укрепление рубля по отношению к доллару. А дешевые деньги для многих компаний является поводом для покупок российских долговых инструментов. На этой неделе ожидается размещения девяти новых выпусков, объем которых составляет всего 9,55 млрд руб. Если до конца месяца ситуация с ликвидностью не изменится, то рост на рынке рублевых облигаций продолжится.

Пресс-служба «Волго-Вятскуправтодора» сообщает, что на зимнее содержание обхода Нижнекамска и Набережных Челнов было израсходовано почти 11 тыс. тонн противогололедных материалов.

В период с 22 декабря по 18 марта дорожники использовали около 8,4 тыс. тонн пескосоляной смеси и более 2,6 тыс. тонн соли для обеспечения безопасного и бесперебойного проезда по новому направлению трассы М-7. Наибольшее количество реагентов было использовано во время сложных погодных условий. Например, 3 февраля на обработку проезжей части ушло 424 тонны пескосоляной смеси и 14 тонн соли из-за обильного снегопада. Аналогичная погода была 16 февраля, когда дорожники использовали 296 тонн пескосоляной смеси и 130 тонн чистой соли. 6 марта покрытие новой дороги обработали 102 тоннами пескосоляной смеси и 186 тоннами соли. Зимой на обходе работало 23 единицы спецтехники, а оперативный контроль за дорожной обстановкой обеспечивали три комплексных поста и метеосистемы.

Ранее TatCenter писал, что стоимость реконструкции трассы М-7 в обход Чебоксар выросла с 15 до 19 млрд рублей.