Обзор подготовлен аналитиками ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнК» специально для Делового центра РТ — интернет-портала TatCenter.ru.
Максимальное значение, которого достигал индекс, было зафиксировано в пятницу, и составило 1261,57 пунктов, после чего на рынке акций прошла вполне ожидаемая коррекция, и на закрытии значение индекса РТС составило 1239,76 пунктов.
Акции
За период «новогодних каникул» мировые цены на нефть выросли на 10%, что способствовало росту спроса в нефтяных бумагах. В первую очередь это, конечно же, «Лукойл». Относительная недооцененность акций компании, сообщения менеджмента компании о возможном скором заявлении относительно новых крупных приобретений и открытии новых месторождений «Лукойла», опубликованная в конце недели отчетность за девять месяцев по международным стандартам (чистая прибыль «Лукойла» выросла на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) — все это способствовало росту акций по сравнению с закрытием
Бурно росли акции «Газпрома», сокращая спрэд между обыкновенными акциями и котировками ADR в Лондоне. Столь значительное движение акций можно связать, и с достигнутыми российско-украинскими договоренностям, и с либерализацией рынка акций газового монополиста, и с предстоящим повышением удельного веса акций в индексе MSCI, и с сохраняющейся благоприятной конъюнктурой на сырьевых рынках. Все это позволило «Газпрому» вырасти за неполную неделю на 23,5% и тем самым войти в десятку мировых лидеров по размеру капитализации. А вот сможет ли «Газпром» там удержаться, покажет время и ожидаемая публикация его финансовой отчетности.
Акции РАО «ЕЭС» всю неделю выглядели убедительно из-за позитивной новости о том, что мировой производитель алюминия «Norsk Hydro ASA» ведет переговоры с этой компанией о поставках электроэнергии для намечающихся проектов в России.
Всю прошедшую неделю не уставал удивлять «Сбербанк» (с начала года максимальная цена обыкновенных акций составила 49 300 руб., показав рост более, чем на 28%!), в особенности его привилегированные акции, заставляя предположить, что идет активная скупка этих бумаг. И хотя промежуточные финансовые результаты банка выглядят очень позитивно, столь бурный рост, приведший к сокращению дисконта «префов» к «обычке» почти до нуля, может только объясняться слухами о проведении конвертации привилегированных акций в обычные.
ИТОГ. Рост: рост сырьевых товаров — нефти и золота, рост иностранных фондовых индексов на фоне ожидания прекращения повышений процентных ставок в США, внутриполитический благоприятный новостной фон, высокий уровень рублевой ликвидности — все это создает предпосылки для дальнейшего роста российского рынка акций в среднесрочной перспективе. Прошедшую же в пятницу 13-го коррекцию мы пока рассматриваем как локальную, прошедшую в рамках фиксации прибыли после недели хорошего роста.
Облигации
В начале недели на внутреннем долговом рынке хотя и преобладали покупки, но проходили они на невысоких объемах. Однако ближе к концу недели, с ростом курса рубля к доллару, резко активизировался спрос со стороны иностранных инвесторов, которые начали активно скупать облигации первого эшелона с преобладающим участием государства. Основным позитивным фактором для рынка облигаций остается избыток рублей, образовавшийся в банковской системе в начале года. Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ на начало года достиг нового исторического максимума 532,6 млрд руб.
ИТОГ. Краткосрочные перспективы российского рынка облигаций довольно позитивны. Это и укрепление рубля, и восстановление рублевой ликвидности в банковской системе, и отсутствие крупных первичных размещений. Дополнительным фактором поддержки служит рост на рынке акций и рост котировок корпоративных еврооблигаций. Однако в среднесрочной перспективе по мере появления на рынке размещенных в конце прошлого года новых эмитентов стоит ожидать предложения этих бумаг со стороны андеррайтеров размещения.
