ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ СЕНТЯБРЯ

Обзор фондового рынка подготовлен Закией Шафиковой, генеральным директором ООО «Инвестиционная компания «Элемтэ», экспертом портала TatCenter.ru по фондовому рынку при поддержке федерального партнера ООО «АТОН»:

— Какова была динамика на фондовом рынке в сентябре 2011 года?

 — Российский фондовый рынок в сентябре, после попыток восстановить свои позиции в самом начале месяца, продолжил обвальное падение августа, которое было особенно сильным во второй половине месяца. В итоге индекс ММВБ завершил сентябрь потеряв 11,6\%, а долларовый индекс РТС рухнул на 21,2\%, показав значительно более высокие темпы падения по сравнению с ММВБ в связи с обвалом рубля против доллара.

Основной причиной распродаж на мировых фондовых и сырьевых рынках по-прежнему выступали опасения замедления темпов роста американской и европейской экономики. Долгожданное заседание ФРС не принесло инвесторам облечения. Члены Федрезерва воздержались от осуществления третьего раунда количественного смягчения, однако, объявили о так называемой операции «твист», призванной изменить структуру портфеля регулятора, в целях снижения уровня процентных ставок в стране, что не оказало весомой поддержки рыночным настроениям. Кроме того, в заявлении ФРС содержались слова о возросших рисках замедления темпов роста мировой экономики. Несколько сгладить всеобщее падение в конце месяца помогли ожидания осуществления европейскими регуляторами новых мер помощи региональной экономике, в частности, расширения полномочий и объема Европейского фонда финансовой стабильности.

Таким образом, сентябрь показал, что неопределенность ситуации в Европе и США по-прежнему воспринимается инвесторами достаточно болезненно и вызывает на рынках приступы паники. В краткосрочном периоде мы вполне можем рассчитывать на коррекционное восстановление индексов с минимальных значений, однако, в среднесрочной перспективе экономические проблемы ещё далеки от разрешения.

—  Что было с акциями российских финансовых компаний? Что происходило с акциями нефтяного сектора республики?

— Как индекс «ММВБ финансы», так и индекс «ММВБ нефть и газ» в сентябре, на фоне общемирового падения, не смогли сохранить своих позиций и за месяц потеряли 10,5\% и 7,8\% соответственно. При этом акции нефтегазового сектора смогли показать лучшую, нежели бумаги финансовых компаний, динамику, даже не смотря на весомое падение цен на нефть (снижение активного контракта на сорт WTI за месяц составило 11\%). Давление на финансовый сектор оказывали опасения усугубления долгового кризиса еврозоны и, как следствие, состояния крупнейших банков мира, что может коснуться также их российских коллег. Причем одной из основных проблем для кредиторов может стать так называемый «кризис доверия», когда банки опасаются кредитовать друг друга в условиях общемировой неопределенности.

—  Что происходило в сентябре с рублем? Какова была динамика валютных курсов? Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— Рубль в сентябре ускорил темпы падения по сравнению с августом, завершив месяц снижением на 11,6\% против доллара и на 4\% против евро. Стоимость бивалютной корзины при этом выросла на 7,6\%. Столь весомая «просадка» российской валюты была связана как с обвалом цен на нефть, так и общемировыми пессимистичными настроениями, которые заставили инвесторов переложить средства в менее рискованные валюты. Так, одним из фаворитов валютного рынка в сентябре был доллар, который прибавил 6,8\% против евро, а долларовый индекс, показывающих динамику «американца» против 6 основных валют, увеличился почти на 6\%.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ СЕНТЯБРЯ

Обзор финансового рынка подготовлен Лилией Алиакберовой, исполнительным директором АКБ «БТА-Казань» (ОАО).

— За последние две недели сентября спрос на наличную валюту (доллары США и Евро) вырос более чем на треть. Что происходило в сентябре с рублем и долларом? Увеличилась ли скупка гражданами валюты? Выгодно ли сегодня хранить сбережения в рублях?

— В сентябре курс рубля снижался по отношению к евро и доллару по двум основным причинам: снижение цены на нефть, а также рост спроса на иностранную валюту со стороны инвесторов и населения.

В условиях снижения экспортных доходов России от продажи нефти за рубеж (расчеты по таким операциям производятся в долларах), Центробанк РФ в сентябре предпринял ряд действий по ослаблению курса рубля. Это необходимая мера, поскольку правительство России анонсировало и в предвыборный период должно исполнить обязательства по увеличению расходов на инфраструктурные, военные и социальные проекты, а также на зарплаты бюджетным категориям граждан.

По-прежнему, наилучшая рекомендация для тех, кто пока не решил, в какой валюте хранить свои сбережения — это мультивалютные вклады.

— Какие изменения произошли в банковской сфере в сентябре?

— Наступление делового сезона ознаменовалось внедрением новых банковских продуктов для корпоративных и частных клиентов от ряда банков, а также существенным ростом портфелей по ипотеке, потребительским и автокредитам.

— В последнее время в финансовом секторе все чаще говорят о наступлении второй волны кризиса. Чем это может обернуться для банковской сферы, какие меры необходимо принять заранее, чтобы минимизировать потери от воздействия второй волны кризиса?

— Второй волны кризиса мы в обозримой перспективе не ожидаем, но восстановление мировой, а, значит, и национальной экономики будет продолжительным и непростым. Если говорить о готовности банковской системы к осложнению ситуации, то, с одной стороны, мы имеем основание сказать, что она окрепла за посткризисный период. Многим банкам удалось справиться с проблемами, с которыми они столкнулись в острую фазу кризиса. В целом, ситуация в банковской системе в настоящее время оценивается как стабильная. ЦБ РФ обладает необходимыми ресурсами для поддержания ликвидности в банковской отрасли и, судя по заявлениям представителей регулятора, готов оперативно предоставить их в нужный момент.

РЫНОК FOREX: ИТОГИ АВГУСТА

Обзор рынка подготовлен Феликсом Шагалеевым, директором филиала Международной академии биржевой торговли в г. Казань, ГК ForexClub.

— С начала августа курс доллара начал расти, а за последние две недели сентября спрос на наличную валюту (доллары США и Евро) вырос более чем на треть. Что происходило в сентябре с рублем и долларом? Как это сказалось (может сказаться) на инвестиционной привлекательности России?

— Российская валюта за прошедший месяц значительно снизилась к бивалютной корзине, потеряв за месяц более 2,5 рублей. Основными причинами ослабления национальной валюты стали такие взаимосвязанные факторы как нарастающие риски рецессии в экономиках США и Евросоюза, снижение интереса к риску, ослабление цен на сырье и усиливающийся отток капитала из РФ. В ближайшей перспективе на фоне более активных действий ЦБ РФ и восстановлении аппетита к риску можно ожидать частичного восстановления курса национальной валюты.

 — Какой была динамика валютных курсов? Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— Нерешенные долговые проблемы Греции и других «проблемных» стран Евросоюза продолжили негативную тенденцию, сформировавшуюся по паре EUR/USD. На этом фоне, американский доллар, как защитная валюта умеренно укрепился к швейцарскому франку, британскому фунту и японской йене. В первые недели октября можно ожидать коррекционного ослабления американской валюты к основным мировым валютам

— В последнее время в финансовом секторе все чаще говорят о наступлении второй волны кризиса. Чем это может обернуться для банковской сферы, какие меры необходимо принять заранее, чтобы минимизировать потери от воздействия второй волны кризиса?

— В текущей ситуации, рынки, скорее всего, столкнутся не со второй волной кризиса, а с серией умеренно-негативных моментов касающихся развитых экономик мира. Мировую экономку ожидает замедление темпов ВВП и длительные негативные последствия разрешения долгового кризиса в Еврозоне, но не разрушительная «вторая волна».