ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ АПРЕЛЯ

Обзор фондового рынка подготовлен Закией Шафиковой, генеральным директором ООО «Инвестиционная компания «Элемтэ», экспертом портала TatCenter.ru по фондовому рынку при поддержке федерального партнера ООО «АТОН»:

— Какова была динамика на фондовом рынке в апреле 2011 года?

— Российский фондовый рынок, начав апрель с достижения годовых максимумов, скорректировался с достигнутых значений и к концу месяца так и не восстановил утерянных позиций, зафиксировав первые с начала года месячные потери. Индекс ММВБ за апрель потерял почти 4%, в то время как РТС упал чуть менее чем на 1%. При этом динамика американских индикаторов S&P500 и Dow Jones Industrial Average была противоположной — не смотря на коррекцию в середине месяца, индексы завершили его на годовых максимумах. Давление на российский рынок оказывало приостановление ралли нефтяных цен и отсутствие каких-либо других весомых драйверов для роста. Кроме того, в конце месяца инвесторы предпочли не совершать покупок в преддверии майских выходных.

Индексы ММВБ и РТС завершили апрель недалеко от важных уровней поддержки, а поэтому в мае быкам стоит быть особенно осторожными. Преодоление важных поддержек может привести к углублению коррекционного снижения.

— Что было с акциями российских финансовых компаний? Что происходило с акциями нефтяного сектора?

— Индекс «ММВБ финансы» в апреле продолжил снижение предыдущих месяцев, потеряв 6,2%. Инвесторы по-прежнему не могут найти причины для покупки акций российского финансового сектора. Индекс «ММВБ нефть и газ» за прошлый месяц упал на 3,8%. Цены на нефть на мировых рынках, установив новые годовые максимумы в начале апреля, не спешили продолжать ралли, что негативно сказалось на котировках акций российского нефтегазового сектора.

— Что происходило в апреле с рублем?

— Ключевыми тенденциями на мировом валютном рынке в апреле стали укрепление евро и ослабление доллара, которые не обошли стороной и российский рубль. Поддержку евро оказало первое с 2008 года повышение ключевой процентной ставки в регионе, в то время как доллар терял свои позиции на фоне ожиданий сохранения мягких денежно-кредитных условий в США. Рубль по итогам месяца вырос на 3,6% по отношению к доллару и ослаб почти на 1% по отношению к евро. Стоимость бивалютной корзины при этом снизилась на 1,1%.

— Продолжает ли ситуация в восточных странах и в Японии оказывать влияние на фондовый рынок?

— Несмотря на то, что ситуация в Ливии и последствия стихийных бедствий в Японии по-прежнему дают о себе знать, их влияние на мировой и российский фондовый рынок, а также на рынок «коммодитиз» в течение апреля снижалось. Инвесторы уже отыграли данные события и находятся в ожидании новых драйверов движения.

РЫНОК FOREX: ИТОГИ АПРЕЛЯ

Обзор рынка подготовлен Феликсом Шагалеевым, директором филиала Международной академии биржевой торговли в г. Казань, ГК ForexClub, экспертом портала TatCenter.ru по финансовым рынкам и инвестициям.

Российский рубль в апреле находился под влиянием таких существенных факторов роста, как высокие цены на нефть и меры ЦБ РФ направленные на борьбу с инфляцией. Поднятая, ЦБ РФ до уровня 8%, 28 февраля ставка рефинансирования, практически через месяц была вновь увеличена, и с 3 мая будет составлять уже 8,25%.

Данная мера была сформирована под влиянием растущего уровня инфляции, что с одной стороны добавило инвестиционной привлекательности российской валюте, а с другой снизила конкурентоспособность экспортного сектора экономики, испытывающего давление на фоне укрепившегося курса рубля.

Впрочем, ужесточение кредитно-денежной политики ЦБ РФ, мера, оказывающая поддержку рублю в среднесрочной перспективе. А гораздо больший вклад в апрельское укрепление рубля внесли высокие цены на нефть и слабеющий к большинству мировых валют американский доллар. В отличие от Еврозоны, ФРС США, решила сохранить ставку на «околонулевом уровне» еще некоторое время, при этом продолжив стимулирование экономики в рамках программы QE2, что вызвало переток средств инвесторов в активы развивающихся стран.

В апреле,
динамика укрепления российской валюты находилась в рыночном диапазоне цен -33,94−33,21 рублей за бивалютную корзину. По отношению к европейской валюте рубль ослаб и торговался в диапазоне 40,06−40,65 рублей за 1 €. Американская валюта в апреле снизилась по отношению к рублю с уровня 28,50 до отметки 27,35 рублей за 1 $.

Ожидаемое снижение инфляционного давления в апреле, вероятно, позволит ЦБ РФ замедлить процесс увеличения уровня процентной ставки, что вместе с исчезающей «военной премией» из цен на нефть снизит привлекательность рубля. В мае — июне мы, вероятнее всего, сможем наблюдать весьма сдержанный рост рубля к ряду основных валют, а уже во второй половине 2011 года, можно будет ожидать коррекционного ослабления российской валюты.

На зарубежных площадках основное внимание в апреле было приковано к заседанию ФРС США, от которого, на фоне изменения агентством S&P прогноза долгосрочного рейтинга США со «стабильного» на «негативный», многие инвесторы ждали конкретных сроков повышения ставок в США. Однако ставки в США остались на прежнем уровне, а понявшая ставки Европа, сейчас испытывает «перегрузку» на фоне высокого курса евро и нарастающих проблем «долговых стран». В ближайшей перспективе на мировых площадках можно ожидать постепенное восстановления интереса к американской валюте и коррекционное ослабление европейской валюты.