Клиент в последние несколько лет пошел более избалованный, нежели ранее. Этому способствует пусть медленный, но все же набирающий обороты рост финансовой грамотности населения. Поэтому банкам, чтобы не остаться у разбитого корыта, приходится кропотливо трудиться над тем, чтобы не только удержать существующую клиентскую базу, но и расширить её. А тут ещё совсем не вовремя получившие популярность альтернативные источники приумножения богатства — паевые инвестиционные фонды, игра на валютной и фондовой биржах, вложения в драгоценные металлы и недвижимость. Да и с кризисом приходится считаться. В общем, нет у банков возможности вести размеренную жизнь.

Между прочим, несмотря на негативную динамику цен на основные рыночные активы в конце прошлого года, недвижимость в Москве, например, все же принесла инвесторам 28\%-ую прибыль по итогам 2008 года. Всего на несколько процентов меньше заработали те, кто вложился в золото. Скромнее оказались доходы валютных инвесторов, но они все же закончили финансовый год в более выгодном положении, чем те, кто держал деньги в рублях дома, «под подушкой».

Раз процент, два процент…

Конечно, во второй половине 2008 года на руку банкам сыграло ухудшение ситуации на фондовом рынке, которое, однако, вовсе не гарантировало, что выведенные из акций и ПИФов средства народ поспешит нести в банк. Тем более волна панических настроений прокатилась среди тех, кто хранил свои «кровные» в кредитных организациях. Серия банкротств кредитных организаций в США и Европе, традиционно считавшихся более стабильными и предсказуемыми, чем в России, ещё более обеспокоила наших граждан.

На фоне всех этих событий отечественные банки, лишенные к тому же дешевого зарубежного фондирования, стали очень внимательны к своим вкладчикам. Кредитные организации, словно в бой, кинулись попеременно увеличивать процентные ставки по депозитам. Благо, был у многих и формальный повод — юбилеи. Так, свое 15-летие в прошлом году отметили «АК БАРС» Банк, «АКИБАНК», «БИНБАНК» и другие. В свете этого популярной в банковской рекламе стала формула «нам 15, и вам — тоже 15».

В этом году к 15-летним присоединится и «Татфондбанк» со вкладом «Искренне ваш». Выплата процентов по этому депозиту, согласно информации на сайте организации, осуществляется в любой день по желанию клиента. Процентные ставки при открытии рублевого вклада составят 15,5\%, вклада в инвалюте — 9\% годовых. Если же вы хотите получить от банка подарок, будьте готовы незначительно умерить аппетиты: ставки составят 15\% и 8,2\% по рублевым и инвалютным депозитам соответственно.

Огорчает одно: праздники и юбилеи, к сожалению, омрачает продолжающийся мировой финансово-экономический кризис. Но и здесь банки не дремлют. Тот же «Татфондбанк», например, предлагает антикризисный вклад «Финансовый резерв», выплата процентов по которому осуществляется каждые 15 дней с капитализацией.

Финансовые гибриды

В нынешних условиях менее оптимистичным, чем в совсем недавнем прошлом, видится будущее относительно новых банковских продуктов, появившихся в результате скрещивания классического банковского депозита с инвестиционными инструментами, например, фондовыми индексами. Речь идет о своего рода «сиамских близнецах» — индексируемых и инвестиционных депозитах.

Инвестиционный депозит — это срочный банковский продукт, доступ к которому клиент получает, дав согласие вложить часть средств в паевой инвестиционный фонд (ПИФ), которым управляет родственная банку структура. Выигрыш последней — приток дополнительных ресурсов, плюс для клиента — возможность получить доход сверх ставки по традиционному депозиту.

Гарантии: возврат средств клиента в соответствии с установленными для банков-участников системы страхования вкладов размерами (в настоящее время — до 700 тыс. руб.), фиксированный размер процентной ставки, которую клиент получит даже в случае обратной динамики значения выбранного им инструмента. Правда, ставка при таком раскладе обычно будет равна проценту по вкладам до востребования.

Индексируемый (индексный, структурный) депозит — это срочный вклад, доходность которого зависит от изменения значений того или иного рыночного показателя — цены на нефть, пшеницу, колебаний фондовых индексов, процентных ставок. Гарантии здесь те же, что и по предыдущему виду депозитов. Такого рода «синтезированные» предложения есть у «Ситибанка», «Юниаструм банка», «Банка Москвы», ряда инвестиционных компаний. Например, банк «БТА-Казань» предлагает вклад «Обгони инфляцию». Процентная ставка здесь напрямую зависит от индекса потребительских цен (ИПЦ): она на 1\% больше, чем ИПЦ текущего месяца.

Между тем, решив вложить средства в такого рода продукты, имейте в виду, что для этого необходимо иметь более солидный запас денег, чем в случае со стандартным депозитом. Потенциальным вкладчикам стоит обратить внимание и на то, что налоговая ставка в отношении процентного дохода по депозиту в части превышения суммы, рассчитанной исходя из действующей ставки рефинансирования Центробанка в течение периода, за который начислены проценты, устанавливается в размере 35\%. Еще одним минусом является и то, что по таким вкладам клиенту предлагается менее широкий выбор рыночных активов, чем в случае, например, приобретения паев в ПИФах. Также в этом случае нельзя свободно менять тот инструмент, к которому привязана доходность по вкладу. Но его преимущество — диверсификация риска, а также возможность получить большую доходность в случае правильного определения стратегии.

Среднестатистический срок, на который открывается данный депозит, — 3−12 месяцев, поскольку этот период считается относительно предсказуемым. Правда, в настоящее время это его качество, вероятно, утрачено в связи с кризисом.

Схема работы

Прежде всего, при использовании средств, вложенных в инвестиционные или индексируемые депозиты, компании применяют опционные стратегии. Сумма, на которую клиент открывает «синтезированный депозит», обычно делится на две части: основную — до 95\% всего объема средств, которая размещается в безрисковые инструменты с фиксированной доходностью, и вторую — меньшую, которую банк направляет на оплату премии по опционам на выбранный актив. Именно последняя часть и образуют дополнительную прибыль клиента.

Некоторые банки устанавливают для таких продуктов ограничения по прибыльности, которое зависит как от срока вложений, так и от степени участия вкладчика в прибыли. В этом случае банк расширяет коридор колебаний базового актива, повышая тем самым вероятность попадания вашего прогноза в рамочные значения. Правда, при этом вы должны будете в благодарность отдать кредитной организации часть своей прибыли.

Резюмируя, отметим, что описываемые мультипродукты подходят для людей, предпочитающих разумный риск и уже имевших опыт работы с ценными бумагами или покупавших паи в инвестиционных фондах.

Булат Бакеев, преподаватель кафедры банковского дела Казанского государственного финансово-экономического института, к.э.н.:

— Одной из основных характеристик банковского депозита является его низкая рискованность. Привязка доходности по депозиту к какому-либо фондовому индексу — любому — переводит данный продукт в спекулятивную категорию. Между тем, инвестициями в спекулятивные инструменты должны заниматься только квалифицированные инвесторы, которые сами смогут определиться, выгодно это или нет. Предлагать такой продукт широкому кругу населения с рекомендациями его низкой рискованности и/или высокой доходности я считаю некорректным.

Антикризисное плавание

Если внимание к инвестиционным инструментам в период кризиса падает, поскольку люди предпочитают пусть небольшой, но фиксированный доход сверхприбыли, то банки, напротив, вынуждены искать для обеспечения своего существования более гибкие методы работы. Одним из них и должно стать предложение кредита с плавающей ставкой. Например, активную работу в этом направлении ведет сейчас банк «ВТБ 24», который до конца первого квартала наступившего года планирует ввести в линейку ипотечных программ такое пополнение.

Новый вид кредита будет привязан к ставке рефинансирования Центрального банка. За рубежом такого рода продукты пользуются очень большой популярностью, поскольку клиент в случае снижения базовой ставки выигрывает на процентных выплатах. В России же такого рода предложения встречаются нечасто, и их колебания обычно зависят от ставок LIBOR и Mosprime. Что касается инициативы «ВТБ 24», то он планирует, во-первых, зафиксировать на первые два года величину переменного индекса, которая пока еще не определена, а во-вторых, максимальную величину индикатора определять в рамках ипотечного соглашения.

Идея привязки процентной ставки к ставке рефинансирования есть также у «Дельтакредита» и банка «Возрождение», так что «ВТБ 24» в этом не одинок. По мнению банкиров, это позволит им избежать появления убыточных кредитных портфелей в случае повторения финансовых кризисов, подобных нынешнему, в будущем. Какими последствиями это чревато для заемщиков и насколько велики риски?

Булат Бакеев:

— Привязка ипотечных кредитов к ставке рефинансирования является попыткой банка управлять своими процентными рисками. Это, конечно, положительная практика для банка, но для заемщика плавающая ставка может создать проблемы в случае ее повышения. Напомню, что американский ипотечный кризис формально начался с повышения базовой ставки, к которой были привязаны плавающие ставки по выданным ипотечным кредитам. Многие клиенты к этому оказались не готовы. Поэтому я не могу однозначно сделать вывод, кто выиграет и кто проиграет от внедрения подобной практики российскими банками.