Доллар в России начал дешеветь в начале прошлого года — слишком велик стал поток поступающей в страну валюты. Весной Центробанку вроде бы удалось остановить укрепление рубля: он поднял курс доллара выше 29 руб. и несколько месяцев не давал ему опуститься ниже 29,22 руб./$. Это позволяло ЦБ выполнять записанные в основных направлениях денежно-кредитной политики параметры: удержать реальное укрепление рубля в пределах 7%, а инфляцию — 10%.

Валютные интервенции Центробанк подкреплял словесными. В июне Улюкаев заявил, что к концу года курс доллара окажется в диапазоне 29,5−30 руб./$, и впоследствии несколько раз повторял этот прогноз.

Однако в сентябре доллар начал быстро падать на международном рынке, и Центробанку пришлось внести коррективы в свою политику. В конце сентября Улюкаев сделал новый прогноз курса на конец года — 29,22−29,5 руб./$. А в начале октября ЦБ ушел с рынка, и без его поддержки американская валюта подешевела сразу на 10 коп. Через неделю ситуация повторилась, и доллар за несколько дней потерял еще более 30 коп. Это оживило спекулянтов, возобновивших игру на понижение доллара. Расчеты «медведей» оправдались: ЦБ продолжал опускать курс, и к началу этой недели он достиг 28,67 руб.

Но вчера Улюкаев сделал третий прогноз: если за полтора месяца соотношение доллар/евро не изменится, то курс доллара к рублю к новому году составит 28,6−29 руб./$. Он в отличие от предыдущих подействовал на участников рынка. Вчерашние торги начинались котировками 28,655−28,67 руб./$, рассказывает старший дилер МДМ-банка Петр Неймышев, но после заявления Улюкаева курс подскочил до 28,695 руб.

Дилеры расценили слова Улюкаева как сигнал, что доллар достиг дна, говорит аналитик «Атона» Алексей Воробьев. Доллар вряд ли упадет ниже 1,3 $/евро, полагает он, так что заданный вчера Улюкаевым коридор может быть соблюден. «Банки понимают, что ЦБ — это сила, способная загнать курс рубля в любой угол, возможностей для этого у него достаточно», — добавляет Воробьев. Золотовалютные резервы России превысили $ 107 млрд, а к концу года, по прогнозу Улюкаева, могут достичь $ 110−120 млрд. Ну, а рублей для покупки долларов он может напечатать сколько угодно, пока не сочтет, что они грозят слишком большой инфляцией. «Если доллар будет укрепляться к евро и другим мировым валютам, мы можем выйти на 28,7−28,75 руб. к концу года», — соглашается Неймышев из МДМ-банка.

Впрочем, более вероятным он считает другой сценарий: доллар к концу года ослабнет до 1,30−1,31 евро/$, и ЦБ придется постараться, чтобы удержать его хотя бы на нынешнем уровне. Это мнение разделяют большинство аналитиков. Антон Струченевский из «Тройки Диалог» полагает, что даже повышение ставок Федеральной резервной системой не поможет доллару: он продолжит слабеть, а рубль — укрепляться. К концу года за $ 1 в России, по его прогнозам, будут давать 28,5 руб. В укрепление доллара не верит и директор аналитического управления «Ренессанс Капитала» Алексей Моисеев — слишком велик приток валюты в страну. А чтобы удержать инфляцию в пределах хотя бы упомянутых вчера Улюкаевым 11% годовых, ЦБ придется пойти на укрепление рубля, считает он.

Пока события на мировом валютном рынке подтверждают правоту независимых экспертов. В ходе вчерашних торгов курс евро ненадолго поднимался выше отметки $ 1,3, но к вечеру откатился до $ 1,295.