Если говорить о Республике Татарстан лишь небольшая часть активно присутствует на организованном фондовом рынке с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Для большинства из них специалистами группы компаний «ТатИнК» проведены различные комплексы работ по привлечению инвестиционного капитала. В то же время для подавляющей части региональных предприятий основным источником внешних ресурсов является, как правило, банковский кредит.

Группой компаний «ТатИнК» накоплен значительный опыт в качестве организатора, андеррайтера, финансового консультанта выпусков ценных бумаг и инвестора. И в этом качестве с участием ГК «ТатИнК» для предприятий Республики и России привлечено более 100 млрд руб. за последние три года.

Группа компаний «ТатИнК» обладает высокой степенью диверсификации бизнеса, предоставляя целый спектр услуг по повышению инвестиционной привлекательности и рыночной стоимости бизнеса клиента: организация и размещение выпусков ценных бумаг, инвестиционный консалтинг (в т.ч. подготовка бизнес-планов инвестиционных проектов), бумаг доверительное управление, паевые инвестиционные фонды, сопровождение сделок по слияниям и поглощениям, корпоративный консалтинг, оценка, аудит и т. д.

Наш практический опыт позволяет в качестве одной из главных причин, препятствующих доступу к национальному и зарубежному фондовым рынкам, выделить низкую инвестиционную привлекательность региональных предприятий, особенно со «средней» и «низкой» капитализацией.

Среди факторов, снижающих инвестиционную привлекательность, можно назвать неудовлетворительное состояние корпоративного управления; информационная закрытость предприятий; неготовность менеджеров предприятий к использованию новых инструментов фондового рынка; неэффективность использования материальных и финансовых ресурсов; недостаточный размер уставного капитала; отсутствие необходимого обеспечения для выпуска ценных бумаг; отсутствие стратегии повышения конкурентоспособности предприятия и т. д.

К примеру, полномасштабное внедрение системы корпоративного управления и постановка единой системы бюджетирования на ОАО «Адонис» позволило увеличить стоимость его чистых активов с — 14 млн руб. (2001 г.) до 47 млн руб. (2005 г.).

Повышение инвестиционной привлекательности предприятия позволяет уменьшить процентную ставку по банковским кредитам и привлекать более «дешевые» и в большем объеме ресурсы, источниками которых могут стать прямые инвестиции, выпуск корпоративных (а также государственных и муниципальных) облигационных займов, выпуск еврооблигаций, IPO (первичное публичное размещение акций).

На этапе выбора источника привлечения инвестиций предприятиям целесообразно создать базу данных оценки имущества предприятий с последующим ее поддержанием с целью определения активов (залог, поручительство и т. д.).

Привлечение прямых инвестиций невозможно без разработки бизнес-плана инвестиционного проекта. Кроме того, грамотно разработанный бизнес-план позволяет осуществить облигационный займ практически без необходимого обеспечения. Как пример можно привести, бизнес-план по использованию одного из первых облигационных займов Республики — предприятия не относящегося к «голубым фишкам» ОАО «Татметалл», организованного специалистами группы компаний «ТатИнК».

Необходимо отметить, что в республике уже есть специалисты, которыми в обеспечении привлечения иностранных инвестиций проводят оценочные работы и разрабатывают бизнес-планы в соответствии с международными требованиями. К ним относятся специалисты ГК «ТатИнК».

Наиболее доступным на рынке публичных заимствований способом привлечения заемных средств является выпуск облигационных займов, при организации которых могут применяться нестандартные подходы.

Как пример можно привести проведенные нами подготовку и организацию выпуска облигационного займа ТК «ДОМО» с использованием специально учрежденного для этих целей «финансового центра» и внутреннего поручительства. «Финансовый центр» выпустил облигации объемом 1 млрд руб. под поручительство компаний группы, среди которых же и были распределены привлеченные ресурсы. Размещение облигационного займа позволило компании увеличить объем привлекаемых ресурсов, существенно снизить стоимость кредитного портфеля, и к расширению своей торговой сети. В настоящее время для компании проводятся мероприятия по подготовке проведения IPO.

При этом «ТатИнК» считает не целесообразным осуществлять IPO каждому акционерному обществу республики в связи с возникновением ряда требований, среди которых: размер привлекаемых ресурсов, наличие консолидированной отчетности по МСФО, раскрытие информации компании внешнему миру, возможность потери контроля со стороны собственников, дороговизна подготовки к IPO и т. д. Но ориентир на IPO позволяет предприятию провести тот необходимый минимум работ, который позволяет получить предприятию доступ к наиболее оптимальному виду финансовых ресурсов, взвесив все плюсы и минусы.

В настоящее время в целях формирования условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстрорастущий сектор экономики компаниями малого и среднего бизнеса на Фондовой бирже ММВБ создан Сектор инновационных и растущих компаний, и Сегмент компаний малой капитализации — RTS Start на Фондовой биржей РТС. Среди немногих федеральных инвестиционных компаний, уже получивших аккредитацию в качестве листингового агента на Фондовой бирже ММВБ и статус уполномоченного финансового консультанта Фондовой биржи РТС в этих секторах бирж, находится и инвестиционная компания «ТатИнК».

25 мая 2007 года в ГТРК «Корстон» специалисты группы компаний «ТатИнК» проведут мастер-класс «Привлечение заемных средств на публичном рынке заимствований». Участие бесплатное. Подробная информация на сайте www.tatinc.ru или по тел.: (843) 516−80−40