Паника на рынке на фоне высокой волатильности рубля, низких цен на нефть и дальнейшей неопределенности зачастую приводит к ошибочным инвестиционным решениям. Экономисты, аналитики и банкиры рекомендуют взвешенно оценивать ситуацию и без эмоций подходить к размещению свободных средств.

Эксперты TatCenter.ru поделились с читателями собственными оценками сложившейся в стране экономической ситуации, рассказали, что будет с ценами на нефть и курсом рубля, какие инвестиции сохранят привлекательность, и напомнили, что желание получить сверхдоходы всегда сопряжено с повышенными рисками.

Нефть и рубль

Цены на нефть пытаются вновь атаковать отметку $ 50, чему послужила неприметная часть отчета американского Минэнерго — несмотря на то, что запасы нефти на прошлой неделе выросли, объемы добычи сократились на 76 тыс. баррелей в сутки, что компенсировало негатив от излишнего объема углеводородов в американских хранилищах.

Аналитики полагают, что если Brent сможет закрыть неделю выше отметки 50 долларов, это будет позитивным сигналом для рубля.

«Несмотря на обилие нефти на международных рынках, эксперты прогнозируют постепенный рост цен на нефть. Считается, что нефть недооценена. Прогнозируя цены на нефть в будущем, я бы рекомендовал учитывать не только политическую ситуацию в мире, но и постоянное развитие альтернативных технологий. Новые технологии могут значительно перестроить рынок энергоресурсов раньше, чем мы это планируем», — говорит председатель правления «Тимер Банк» (ПАО) Айрат Камалов.

Член-корреспондент Академии наук РТ, доктор экономических наук Вадим Хоменко подчеркивает, что возможное повышение цены на нефть в следствие событий на Ближнем Востоке, бесспорно, сыграет на руку сырьевой российской экономике.

Улучшить экономическую ситуацию также могут, по его мнению, некоторые результаты в импортозамещении и реальные потребности западных компаний в дальнейшем позиционировании на российском рынке, в том числе из-за опасений заполнения инвестиционных ниш предложениями ряда азиатских стран.

«В свою очередь, в „минусовую“ сторону могут оказывать влияние такие факторы как высокий уровень процентных ставок на российском финансовом рынке, большой уровень прокредитованности российских предприятий за рубежом и проблемы с оплатой долгов в условиях падения объемов производства и курса рубля, недостаточные изменения по отношению к альтернативным международным рынкам и союзам, низкий уровень платежеспособности российского населения», — говорит Хоменко.

В сложившейся ситуации эксперты не видят предпосылок к «значительной девальвации» рубля, однако подчеркивают, что лишь в случае «если сырьевая конъюнктура резко не ухудшится».

«Полагаю, что к концу 2015 года за доллар будут давать 65−70 рублей — в спокойном варианте, и 80−120 рублей — в случае значимого повышения ставки ФРС. Вариант 55 рублей за доллар возможен в случае рост цен на нефть выше 60 долларов за баррель. Однако последний вариант уничтожит всякие посылы к реформам в России», — считает вице-президент Ассоциации региональных банков России, эксперт TatCenter.ru по финансовому рынку Ян Арт.

Соглашается с мнением и Айрат Камалов. «Рост курса иностранных валют повышает рублевые доходы нашего государства от экспорта, но давайте не будем забывать о важности сохранения уровня жизни россиян. Падения курса рубля бьет по доходам всех граждан. Именно поэтому ЦБ РФ уделяет такое внимание рыночным инструментам управления курсом нашей отечественной валюты. Обесценивание рубля мешает нашей экономике стабильно развиваться», — говорит он.

Сбережения и инвестиции

Делать сбережения эксперты рекомендуют всегда, вне зависимости от экономической ситуации. Наличие накоплений — отличное и правильное финансовое поведение здравомыслящего человека, уверен Ян Арт.

«Сбережения необходимо делить по разным валютам. Полагаю, очень перспективна покупка евро, но следует оставить часть в рублях, часть в долларах. Половину — на банковские депозиты. Вторую половину — можно в ценные бумаги — через брокеров или самостоятельный трейдинг, это уж на ваш вкус», — рекомендует он.

Вклады

При отсутствии опыта эксперты напоминают о консервативном инструме
нте — банковский депозит — и говорят, что к новому году доходность по инструменту может стать более привлекательной.

«Банковские депозиты остаются довольно доходным и надежным инструментом. Если речь идет о суммах, подпадающих под уровень страхуемого депозита (1,4 млн рублей), — я бы советовал не мудрствовать лукаво и вложить в депозиты», — говорит депутат Госдумы РФ, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков.

«В декабре многие вкладчики будут решать, что делать с депозитами, открытыми ранее по более высоким ставкам. Поэтому, вероятно, что конкуренция между банками усилится. Это заставит их предложить рынку максимально привлекательные процентные ставки», — считает Айрат Камалов.

Систему страхования вкладов при этом, несмотря на продолжающуюся волну отзыва банковских лицензий, эксперты считают надежной.

«Средства Системы страхования вкладов формируются за счет страховых отчислений банков, а не за счет бюджетных ресурсов. Упрощенно схема действует так: банк получил от физлица депозит и определенный процент полученных денег перечислил в ССВ. Поэтому фонд ССВ постоянно пополняется.

Другое дело, что время от времени возникают риски, когда объемы выплат превышают объемы страховых отчислений. В таких случаях АСВ получает кредит от Центрального банка, проводит выплаты населению, а затем гасит кредит за счет новых страховых отчислений с депозитов. Так что в целом ССВ — воспроизводящаяся система", — отмечает Аксаков.

Облигации федерального займа

Ожидается, что уже со следующего года гражданам разрешат инвестировать в облигации федерального займа через банковские счета. И, несмотря на то, что банковские вклады и ОФЗ имеют достаточно схожую доходность, эксперты подчеркивают, что разница существует.

«Как правило, доходность по ОФЗ всегда выглядит выше, но банковский депозит облагается налогом только с превышения ставки рефинансирования (8,5%), а с дохода по купону ОФЗ придется отдать 15%. Кроме того, средний срок размещения банковского депозита 1 год, а ОФЗ 5−7 лет», — рассказывает Камалов.

Развеивая опасения печального опыта 98-го года, эксперты подчеркивают: и в случае с ОФЗ, и в случае с вкладами государство выступает гарантом защиты интересов вкладчиков.

«Эмитентом ОФЗ является Минфин России, поэтому надежность ОФЗ не ниже чем у банковского депозита. Опыт 1998 года нельзя в полном объеме распространять на текущий момент — тогда была совсем другая ситуация с бюджетом и госдолгом», — говорит начальник отдела глобальных рынков отделения «Банк Татарстан» Сбербанка России Михаил Юрков.

Индивидуальные инвестсчета

Интересным, по мнению экспертов, может быть и новый инструмент — индивидуальный инвестиционный счет. Его открытие с перечислением максимально возможной суммы — 400 тыс. рублей, Михаил Юрков называет «консервативной стратегией».

С 1 января в силу вступят поправки в ФЗ «О рынке ценных бумаг», вторую часть налогового кодекса, которые и ввели налоговую льготу для граждан в части обладания индивидуальными инвестиционными счетами. Цель этого нововведения — стимулирование интереса широких слоев населения к рынку ценных бумаг, развитию фондового рынка нашей страны.

По словам Айрата Камалова, вводятся три вида инвестиционных налоговых вычетов:

• в размере положительного финансового результата, полученного налогоплательщиком в налоговом периоде от реализации (погашения) ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг и находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет;
• в сумме денежных средств, внесенных налогоплательщиком в налоговом периоде на индивидуальный инвестиционный счет;
• в сумме доходов, полученных по операциям, учитываемым на индивидуальном инвестиционном счете.

«Речь идет о налогоплательщиках — физических лицах, которые платят налог на доходы физических лиц. Юридические лица не могут использовать данный налоговый вычет, — поясняет банкир. — К инвестиционному вычету подвергаются суммы денежных средств, эквивалентных положительному финансовому результату по ценным бумагам, которые налогоплательщик держал в собственности три года, сумме денежных средств на ИИС, доходы по операциям на нем».

Валюта и акции

Выгодными останутся и вложения в иностранную валюту, полагают эксперты.

«Мое мнение — в валюту надо уходить всегда: и когда рубль падает, и когда рубль растет. Все банкиры как мантру повторяли: диверсифицируйте вклады по 2−3 валютам. Но нет, многие не слушали и гнались за высоким процентом по рублевым вкладам. В итоге — как всегда — жадность порождает бедность. Что тут можно посоветовать? Да ничего, бесполезно. Тем более что половина населения страны искренне убеждена, что 2−3% по долларовым депозитам — это мало. Это много! Вложения в валюту выгодны всегда», — уверен Ян Арт.

«Текущий прогноз по уровню курсов на конец 2015 года: USD/RUB 65,00; EUR/USD 1,05; EUR/RUB 68,00. Текущий уровень курса USD/RUB считаем привлекательным для покупки иностранной валюты», — добавляет Михаил Юрков.

Что касается фондового рынка, то наиболее привлекательными, с точки зрения доходности, были, есть и будут максимально ликвидные акции.

«Приобретать акции лучше всего именно в расчете на рост их курсовой стоимости. Просто купить акции и удерживать их несколько лет — не лучшая стратегия, такая стратегия более подходит для приобретения облигаций. Цены на акции волатильны, поэтому при росте цены предпочтительно их продать, а при откате (коррекции) снова покупать. Конечно, при этом следует иметь ввиду высокий уровень риска по таким операциям», — напоминает Юрков.

Инвестиции «в себя»

Многие россияне в период паники расценивают инвестиции «в себя», как самые оптимальные. Тем более что и государство, и сам рынок давно установили «золотое правило»: любая возможность получения сверхдоходов связана с более высокими рисками.

«Высокой степенью надежности традиционно отличаются вложения в недвижимость. «Беспроигрышными» являются вложения в собственное образование и образование ваших детей.

В отношении размещения «небольших» средств на фондовых, валютных и прочих финансовых рынках можно сказать, что это — удел знающих профессиональных игроков. Лучше дайте этих средства им в управление на фиксированных условиях и под соответствующий жесткий режим гарантий. Здесь разовое желание малокомпетентного человека самостоятельно «поиграть» может завершиться плачевно", — заключает Вадим Хоменко.

По материалам онлайн-конференции

«Финансовый рынок: возможности инвестиций в период нестабильности рубля»