За неделю РТС потерял 4,65\%, завершив пятничную сессию на уровне 1369,60 пункта, ММВБ, в свою очередь, похудел на 3,61\%, застыв перед выходными на отметке 1286,04 пункта.

Одной из важнейших причин столь крупного падения, которое частично все же было отыграно, стало предложение инвестиционного фонда Dubai World своим кредиторам реструктурировать его задолженность. Эта новость буквально смела розовые очки с глаз инвесторов по всему миру. В одночасье они вдруг ощутили, что кризис вовсе не отступил.

Банки, словно уже почувствовав тяжесть «плохих» активов на своих балансах, смиренно следили за падением собственной капитализации; «быки» поняли, что все их усилия, предпринимаемые в течение последних 6 месяцев, могут оказаться напрасными, а «медведи» преисполнились надежды на то, что традиционное рождественское ралли может и не состояться. Однако самое большое удивление на рынке вызвала реакция США на проблемы холдинга. Видимо, заокеанские трейдеры, отдыхавшие в четверг в честь Дня благодарения, успели за праздничный день умерить свой пыл, и их реакция на проблемы эмиратского финансового института оказалась не такой категоричной, как все ожидали.

Под влиянием этих перипетий сводный индекс банковского сектора на РТС просел за неделю на 4,49\%, на ММВБ — на 2,06\%. Обыкновенные акции ВТБ за этот период показали 1,42\%, Сбербанка — 5,34\% в «красной» зоне. Видимо, в первом случае игроки решили сыграть на новости о сокращении государственной доли в портфеле ВТБ в двухлетней перспективе. По крайней мере, такие планы озвучил министр финансов Алексей Кудрин. Кроме того, вице-премьер предложил повысить требования к уставному капталу банков до 1 млрд руб., что, по его мнению, позволит оздоровить банковскую систему России за счет ухода с рынка примерно половины от числа нынешних его участников.

Что касается регулятора, то его позиции на прошлой неделе озвучивал преимущественно первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев. В частности, он сообщил о преодолении отечественной экономикой низшей точки падения, в связи с чем, видимо, Банк России и решил опустить до 9\% ставку рефинансирования. Однако это событие было ожидаемым, а потому никакого ажиотажа не вызвало. Не вызвала его и опубликованная крупнейшим банком страны отчетность по РСБУ за январь-октябрь. Как оказалось, чистая прибыль кредитной организации за 10 месяцев просела на 85\% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, составив 17,1 млрд руб. При этом только за октябрь положительный финансовый результат достиг почти половины указанной величины. Также позитивная динамика в прошлом месяце наблюдалась и в части создания резервов под кредиторскую задолженность. Другие показатели сколь-нибудь значимых изменений не продемонстрировали.

Появилась на прошлой неделе некоторая определенность и в планах по расширению Сбербанком его розничного сегмента. Так, «Ведомостей» сообщили, что первыми шагами в этом направлении будут увеличение скорости обслуживания клиентов в переоборудуемых для этого офисах, прямая почтовая рассылка зарплатникам предложений кредитных продуктов, а также реализация специального проекта для населения, ранее получавшего от банка отказ в выдаче средств.

У металлургов, потерявших в общей массе 3,32\% на РТС и 3,14\% на ММВБ, особых поводов для радости под конец ноября не было. Исключением, пожалуй, стали лишь золотодобытчики, поскольку цены на этот металл побили очередной исторический рекорд. Однако от падения стоимости акции «ПолюсЗолота» эти максимумы не спасли: по итогам недели бумаги компании лишились 6,71\%. Любопытно, что даже черные металлурги оказались более везучими: НМЛК вырос на 1,63\%, ММК остался без 2,51\% и только «Северсталь» недосчиталась 6\%.

Разочаровала прошедшая пятидневка также и энергетиков. Их потери на РТС, например, составили 5,16\%, на ММВБ — 5,38\%. Идея объединения компании «РусГидро» (-4,07\%) с «Интер РАО ЕЭС», вдохновлявшая игроков в начале недели, с появлением сообщения о довольно слабом по сравнению с прогнозами увеличении тарифов в 2010 году утратила свое чудотворное действие. Дело в том, что средняя прибавка составит для генерирующих компаний 3,6\%, тогда как у «РусГидро», напротив, произойдет падение на 6,4\%.

Много интересных событий происходило в отечественной автомобильной промышленности. Челнинский гигант КАМАЗ, который недосчитался всего 1,57\%, сохранил свое лицо благодаря новости о том, что немецкий концерн Daimler может стать владельцем его блокирующего пакета. АвтоВАЗ, настойчиво прибавлявший всю неделю на ожиданиях роста доли французской компании Renault в его капитале до 51\%, в пятницу крупно потерял, потому как понял несбыточность своих надежд. Однако успехи предыдущих сессий помогли тольяттинскому предприятию закрыть пятидневку с +2,51\% в части обыкновенных и +1,05\% в части привилегированных акций. А вот Соллерсу, упавшему почти на 5\%, так и пришлось встречать выходные в красных тонах.

В нефтегазовом секторе после выхода данных о значительном увеличении запасов углеводородов в США спокойствия тоже не было. Даже «Роснефть», обрадованная сообщением об обнулении пошлин на экспорт нефти месторождений Восточной Сибири с 1 декабря, не смогла сохранить позитивный драйв на протяжении пятидневки. В итоге её потери составили 3,52\%. Причем не выправила ситуацию даже отчетность компании по US GAAP за III квартал текущего года, согласно которой её выручка выросла почти на 20\% в квартальном сопоставлении; среднесуточный объем добычи увеличился на 4,1\%, а чистая прибыль сократилась без малого на 30\%. Причины отрицательной динамики последнего показателя — рост амортизационных и процентных расходов, а также эффективной ставки налога на прибыль в связи с укреплением курса рубля.

С просадкой на 4,06\% закрыли неделю обыкновенные акции «Татнефти», на 2,85\% — «Лукойла», на 5,05\% — «Газпрома». Последний, несмотря на столь непривлекательный результат, подписал на прошлой неделе меморандум о сотрудничестве с французской компанией «EDF» при реализации проекта «Южный поток». Это позволит укрепить позиции нашей монополии на европейском рынке.

Важным событием в телекоммуникационном секторе также стал меморандум, который подтвердил начало переговоров по поводу обмена активами между «Комстар-ОТС», АФК «Система» и «Связьинвестом». И если эта новость порадовала игроков, то вот сообщение о замедлении темпов прироста рынка мобильной связи в октябре их огорчило. В итоге динамика совокупного индекса получилась негативной: -5,15\% на РТС и -4,82\% на ММВБ.

Наконец, обратим внимание на рынок производства и продажи продуктов питания. Среди компаний выделим «Вимм-Билль-Данн», которая потеряла 2,4\% своей капитализации, хотя и опубликовала вполне нейтральную отчетность за январь-сентябрь этого года, а также X5 Retail Group. Последняя подписала наконец соглашение о приобретении сети супермаркетов «Патэрсон». Сделка, как ожидается, завершится уже к середине декабря.

Что касается татарстанских предприятий, то котировки их акций закрыли неделю разнонаправленно: 4,76\% потеряли обыкновенные акции «Таттелеком», 0,75\% прибавили бумаги «Нижнекамскнефтехиму» и 1.29\% — акции Казанского вертолетного завода.

Наконец, отметим, что большая часть американской статистики на прошлой неделе вышла крайне позитивной. Например, продажи домов на вторичном рынке в октябре выросли на 10,1\%, что стало максимальным месячным результатом за 10 лет. Подняли настроение трейдерам также данные по первичному рынку жилья, потребительским расходам и количеству первичных обращений за пособиями по безработице. Однако весь этот мажорный мотив был омрачен выходом пересмотренных данных по ВВП США за июль-сентябрь. Как оказалось, показатель вырос на 2,8\%, па не на 3,5\%.

Что до прогнозов на наступившую неделю, то они по-прежнему двояки. С одной стороны, некоторые эксперты все еще ждут предновогоднего ралли. Надежды их в немалой степени подкрепляет относительно спокойная реакция США на проблемы Dubai World. С другой, аналитики с опасением ждут статистики по рынку труда из США за ноябрь, которая будет опубликована 4 декабря. До этого, по их мнению, ситуация будет во многом зависеть от новостей из Объединенных Арабских Эмиратов.

Анна Люканова, аналитик ГК «АЛОР»:

— Предстоящая неделя обещает быть не менее волатильной, чем текущая. Техническая картина по большинству индикаторов отечественного рынка указывает на близость отскока, но в случае пробития технических поддержек продажи продолжатся. Критическим уровнем по нефти марки Brent является поддержка в районе $ 75 за баррель. Снижение в ценах на «черное золото» может в свою очередь усилить снижение курса пары EUR/USD под уровень поддержки (1,48). Основной риск переноса позиций на понедельник заключается в развитии ситуации с Dubai World. Госкорпорация стремится продлить срок погашения долговых обязательств. Однако в целом данное событие, на мой взгляд, сполна отыграно всеми рынками на завершающейся неделе и площадки ждут лишь реакции Штатов. Умеренное снижение американского рынка может усилить покупки.

Макроэкономический фон на предстоящей неделе будет достаточно насыщен, что еще больше усилит волатильность на рынках. Из макроэкономической статистики стоит выделить данные по промышленным заказам в США за октябрь, а также данные по индексу деловой активности в США. Ключевой статистикой недели станет отчет по рынку труда в США. Прошлые данные серьезно разочаровали инвесторов: безработица превысила критические 10\%, составив 10,2\%, но рынок воспринял данный показатель как залог того, что ставка ФРС США еще долгое время будет сохраняться на низком уровне. Важным событием предстоящей недели также может стать заседание ЕЦБ 3 декабря, итоги которого традиционно влияют на валютный рынок. Последние заявления главы ЕЦБ Ж.-К.Трише о том, что ЕЦБ постепенно выведет излишнюю ликвидность, которая вливалась с целью преодоления кризиса, частично усилили ожидания, что ЕЦБ в скором времени может пойти на повышения ставки. Поэтому комментарии главы банка будут особенно интересны.

Расим Саяхов, портфельный менеджер УК «АК БАРС КАПИТАЛ», эксперт TatCenter.ru по фондовому рынку:

— Индекс ММВБ за неделю потерял 3,6\% и закрылся на отметке 1286 пунктов. В пятницу на рынке наблюдалась паника, индекс ММВБ опускался до 1203 пунктов, во второй половине дня все падение было перекрыто бурным ростом. Падение фондового рынка сопровождалось взлетом курса руль/доллар почти к уровню 30 рублей. Риски дальнейшего развития коррекции довольно существенные. Скорее всего, на ближайшей неделе рынок будет определяться со своим дальнейшим направлением, в коридоре 1220−1370 возможны самые разнообразные флуктуации. Сценарии роста и падения на наш взгляд равновероятны. Удачных трейдов!

Дмитрий Степанов, аналитик ГК BroCo:

— Разговоры о введении в структуру бивалютной корзины канадского доллара, заявления о перегретости внутреннего рынка стали поводом для коррекции во второй половине недели. С точки зрения технического анализа по индексам и «голубым» фишкам мы имеем весьма интересные уровни для покупок, однако стоит учитывать и полную неопределенность по товарным рынкам. Хорошим сигналом станет консолидация индекса ММВБ на уровне 1215−1225 пунктов, от которого можно ожидать отскока вверх, если ситуация с инвестиционным фондом Дубая стабилизируется. В понедельник должны выйти финансовые отчетности X5 и «Газпром нефти» за третий квартал. На протяжении недели спросом будут пользоваться активы нефтегазовых компаний Восточной Сибири на фоне обнуления с 1 декабря пошлин на часть месторождений.

В Татарстане оценили запасы охотничьих ресурсов на сумму 2,9 млрд рублей, что на 7% больше, чем в прошлом году. Об этом сообщил зампредседателя Госкомитета РТ по биоресурсам Рамиль Шарафутдинов во время выступления в Госсовете региона.

По его словам, увеличение произошло в том числе благодаря появлению двух новых видов охотничьих ресурсов в естественной среде обитания: маралов и пятнистых оленей. На сегодняшний день в естественной среде обитает более 500 особей этих видов. Всего в Татарстане насчитывается более 700 видов животных, из которых 81 вид относится к охотничьим ресурсам, отметил Шарафутдинов.

Ранее TatCenter писал, что «Центр цифровой трансформации Татарстана» заключил сделку на сумму 2,5 млн рублей, чтобы получить право использовать программное обеспечение зимнего маршрутного учета охотничьих ресурсов.

Шарафутдинов Рамиль Гумерович

Заместитель председателя государственного комитета РТ по биологическим ресурсам