Банк России на заседании 26 июля 2024 года увеличил ключевую процентную ставку на 200 базисных пунктов, до 18% годовых. Об этом пишет пресс-служба регулятора.
Решение принято в условиях ускорения инфляции, которая значительно превышает апрельский прогноз. Во втором квартале 2024 года рост цен с учетом сезонности составил в среднем 8,6% в годовом исчислении, что выше показателя предыдущего квартала. За последние месяцы ускорение инфляции во многом обусловлено временными факторами, однако устойчивое инфляционное давление также возросло. Базовая инфляция с учетом сезонности во втором квартале 2024 года выросла в среднем до 9,2% в годовом выражении по сравнению с 6,8% в предыдущем квартале. Годовая инфляция увеличилась с 8,6% в июне до 9% по оценкам на 22 июля, что связано в том числе с индексацией тарифов на коммунальные услуги с 1 июля.
Ранее TatCenter писал, что в апреле ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых.
Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка, комментируя решение ЦБ, отметил жесткую риторику регулятора, которая оказалась «несколько жестче, чем мы ожидали до заседания».
Во-первых - регулятор намерен оценивать «целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на последующих заседаниях». Это довольно жесткий сигнал, говорящий о том, что базовым сценарием для сентября может быть рост ставки. Обоснованием стал пересмотр краткосрочного прогноза по инфляции: на конец 2024 года до 6,5-7% г/г.
Во-вторых – смещение среднесрочной прогнозной траектории по ставке вверх до 14-16% для 2025 года, 10-11% - для 2026 года и 7,5-8,5% для 2027 года. Ориентир для 2027 года – сигнал о готовности существенно повысить диапазон «нейтральной» (не вызывающей инфляции) ставки с ранее существовавшего 6-7%. В данных условиях банки и финансовые рынки получили подтверждение намерений о том, что регулятор готов удерживать ставку на более высоких уровнях в ситуации устойчивого превышения экономикой своего потенциала (проинфляционный фактор), жесткости условий на рынке труда и неопределенности во внешней торговле. Отдельной строкой упомянут риск изменения бюджетной политики в период осеннего планирования бюджетной стратегии на 2025-2027 гг.
«При прочих равных, текущая коммуникация от регулятора указывает на потенциал дальнейшего повышения ключевой ставки на 100−200 базисных пунктов в осенние месяцы, что банкам предстоит отразить в депозитных/кредитных ставках, а финансовым рынкам учесть в моделях оценки акций и облигаций с фиксированными ставками», — резюмирует Кошелев.
