С 30 сентября 2026 года российские НПФ начнут использовать обновленные сценарии стресс-тестирования. Банк России скорректировал условия, по которым фонды оценивают способность выполнять обязательства при неблагоприятной ситуации в экономике и на финансовых рынках.
В рисковом сценарии учитывается возможное ускорение инфляции в развитых странах и рост волатильности на зарубежных рынках ценных бумаг, способный отразиться на российском фондовом рынке. Для России модель предусматривает период жесткой денежно-кредитной политики с последующим замедлением роста цен и восстановлением доходности государственных облигаций.
При проведении стресс-тестов НПФ также учитывают динамику ВВП, валютных курсов, стоимости недвижимости, индексов Мосбиржи и S&P 500 и других рыночных показателей.
Отдельные изменения касаются облигаций с плавающей ставкой. Регулятор уточнил порядок определения будущей стоимости бумаг, выплаты по которым зависят от RUONIA или ключевой ставки Банка России. При расчетах будут применяться коэффициенты чувствительности, зависящие от срока до погашения.
Всего документ предусматривает пять вариантов стресс-тестирования с разными временными горизонтами — от одного квартала до пяти лет.
Уточнения Банк России подготовил совместно с саморегулируемой организацией, объединяющей НПФ. По оценке регулятора, изменения должны повысить качество моделирования рисков фондами.
Читайте также: Игорь Кох: почему мы недовольны пенсионной системой и как устроены выплаты
