Высокая ключевая ставка, а не налоги или экспортные ограничения, станет главным тормозом для инвестиций в Татарстане в 2026 году. Такое мнение в беседе с TatCenter.ru высказал директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков, комментируя прогноз главы АИР РТ Талии Минуллиной о замедлении роста инвестиций в республике.
По словам эксперта, именно дорогие кредиты сейчас сильнее всего давят на бизнес: окупаемость проектов падает, компании режут инвестиционные программы и откладывают модернизацию. Для промышленного региона с капиталоемкими проектами это ключевой риск. Налоги и экспортные ограничения, по его оценке, бьют точечно, тогда как стоимость капитала тормозит практически всю экономику.
Второй системный удар — дефицит кадров. В Татарстане уже сейчас крайне напряженный рынок труда, а промышленность продолжает конкурировать за инженеров, технологов и рабочих.
Заменять «длинные дешевые деньги», по словам Кабакова, бизнесу придется собственными средствами, партнерскими инвестициями и господдержкой. Крупные компании будут активнее использовать облигации, совместные проекты и альтернативные схемы финансирования, включая исламский банкинг. Средний бизнес — уходить в индустриальные парки и льготные режимы.
«Модель роста за счет дешевого кредита фактически закончилась. В новых условиях устойчивыми окажутся компании с сильным денежным потоком, низким долгом и доступом к государственным программам», — резюмировал Кабаков.
Читайте также: Три контура сбережений: эксперты рассказали о рабочей системе накоплений
