В авторской колонке для TatCenter.ru Павел Самиев, генеральный директор аналитического агентства «БизнесДром», оценивает, может ли краудлендинг стать реальной альтернативой банковским кредитам для малого и микробизнеса.
Пока рынок крауд-платформ в России показывает взрывной рост — с 11,9 до 140 млрд рублей за два года — эксперт обращает внимание на скрытые проблемы: низкий процент одобрений, двузначную просрочку и главный тормоз в виде 30-процентных ставок.
Читайте, почему из 20 компаний реальные деньги получает только одна, как меняется портрет заемщика и есть ли у этого инструмента шансы справиться с высокими рисками и жестким регулированием.
Краудлендинг для бизнеса: может ли заменить банковские кредиты?
Банковские кредиты сейчас не очень доступны малому бизнесу, причем дело не только в ставках, но и в риск-аппетитах банков. Проще говоря, кредит не только дорогой, но и для многих предпринимателей просто не возможен в силу регуляторики и оценки банками рисков кредитования как сверхвысоких.
Даже если МСП готов платить высокую ставку. Льготные программы сжались до минимума, объем выданных кредитов МСП за 2025 год сократился на 7%, а доля одобренных заявок упала до 31%. Ставки, видимо, будут оставатьсч высокими, даже несмотря на плавное снижения ключевой, а вот требования к заемщикам жестче с каждым кварталом.
В этой ситуации бизнес вынужден искать обходные пути. Лизинг, факторинг, краудлендинг — сегменты, конечно, на порядки меньше банковского, но для кого-то они становятся единственным доступным окном возможностей.
Рынок крауда — инвестиционных платформ — в России последние два года рос рекордными темпами. По данным Банка России, квартальный объем сделок увеличился в 11 раз — с 11,9 млрд рублей в середине 2023 года до 140 млрд в 2025 году. Количество сделок за квартал превысило 590 тысяч, а зарегистрированных пользователей — 8 миллионов.
Но за красивыми цифрами скрывается пока не очень болльшой охват: активных заемщиков — всего 390 тысяч. То есть из 20 компаний, которые приходят на платформу, реально получает деньги только одна. Остальные либо не проходят скоринг, либо пугаются условий. Но еще тысячи компаний даже не пытаются получить финансирование через крауд.
При этом постепенно этот формат распространяется на микробизнес. Средний чек сделки упал с 380 до 228 тысяч рублей. Краудлендинг превращается из инвестиционного инструмента в способ оперативной дозагрузки оборотных средств: закупить товар, закрыть кассовый разрыв, переждать неделю до оплаты от контрагента.
Ставки сегодня — главный тормоз. Даже при ключевой ставке 15,5% годовых стоимость денег на платформах по-прежнему достигает 30%. Выдерживают такой уровень маржинальности далеко не все. Отсюда и рост просрочки. По данным ЦБ, доля проблемных займов поднялась с 15,4% в начале года до 17,7% во втором квартале 2025 года. Официальная статистика за второе полугодие пока не публиковалась — регулятор обычно раскрывает данные с лагом в несколько месяцев.
Есть и еще одно важное отличие от банковского кредита, о котором часто забывают. Банк, если одобрил заявку, деньги выдаст — это практически гарантировано. С краудлендингом всё иначе: платформа может проверить бизнес, присвоить рейтинг, запустить сбор, но инвесторы просто не выкупят заём. Деньги компания не получит, хотя формально платформа её одобрила. По оценкам участников рынка, до 95% заявок отсеиваются ещё на этапе скоринга, а из тех, что дошли до сбора, часть так и не набирает нужную сумму.
Исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский объясняет ситуацию просто: «При такой высокой ключевой ставке только избранные бизнесы вытягивают уровень маржинальности. Операторы платформ ужесточили скоринг, чтобы допускать на площадки более устойчивые проекты».
Рынок краудлендинга сегодня — это история про скорость, доступность и готовность платить за эти качества. Он вряд ли заменит банки в классическом кредитовании среднего бизнеса с миллиардными оборотами. Но для микро и малых предприятий, которым нужны деньги здесь и сейчас и нет залога, это часто единственный рабочий инструмент.
Да, ставки высокие. Да, просрочка растет. Но рынок учится считать риски, ужесточать отбор и искать новые ниши — например, в финансировании поставщиков маркетплейсов или исполнении госконтрактов. Краудлендинг в России прошел путь от стартап-эксперимента до системного финансового института всего за несколько лет. Теперь ему предстоит повзрослеть по настоящему — научиться жить с высокими рисками, жестким регулированием и неизбежными потерями. И, судя по динамике последних лет, шансы справиться у него есть.
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: