Инфляция: Росстат против кошелька

Официальная инфляция по итогам 2025 года составила 5,6% — минимум с 2020 года. Но есть нюанс: сами граждане оценивают рост цен в 15%.

То есть формально инфляция замедлилась, но за три года санкции и рост цен уже стали новой реальностью. Экономика выросла на 10%, инвестиции — на 16%, реальные доходы и зарплаты — на четверть. Но вопрос в другом: насколько эти доходы успевают за ценами?

Ключевую ставку снизили с пиковых 21% до 15%, но она все еще остается высокой. И даже с учетом замедления инфляции, по итогам 2026 года она будет выше целевых 4% из-за повышения НДС, тарифов и утильсбора.

фото: пресс-служба ЦБР

Ипотека: льготная душит рыночную

Ситуация с ипотекой выглядит парадоксальной: 72% всех выдач в 2025 году пришлось на «Семейную ипотеку» — льготную программу. Рыночная ипотека постепенно восстанавливается, но ее доля остается небольшой.

Набиуллина привела показательный пример: в 2019 году, когда ставки по рыночной ипотеке были 9−10%, за год выдали 1,3 млн кредитов — столько же, сколько в 2024-м. Но тогда на 50 рыночных кредитов приходился 1 льготный, а сейчас на 2 льготных — 1 рыночный.

То есть те, кто не попадает под льготные программы, фактически субсидируют тех, кто попадает. И приближение к ставкам 2019 года возможно только при адресном подходе к льготам и дальнейшем снижении инфляции.

Защита от мошенников: 20 миллионов самозапретов

Масштабы проблемы с мошенничеством показывают цифры: за неполный год 20 млн человек установили самозапрет на кредиты. Ежемесячно эту услугу подключают около миллиона человек.

Но Набиуллина признает: мошенники уходят в схемы с наличными, потому что многие безналичные операции банки просто не пропускают. И критически не хватает защиты со стороны операторов связи, которые могли бы разрывать соединение при подозрительных звонках.

То есть меры работают, но проблема никуда не делась — просто сменила форму.

МФО: 100% переплаты — это все еще много

С апреля 2026 года потолок переплаты по микрозаймам снижается с 130% до 100%. То есть, взяв 10 тысяч рублей, заемщик вернет не больше 20 тысяч — даже с учетом просрочек и штрафов.

Но давайте посчитаем: 100% переплаты — это все равно удвоение долга. Для сравнения: банковские кредиты даже в условиях высокой ставки редко предполагают такую переплату.

ЦБ планирует ввести норму: не более одного дорогого займа на руках и период охлаждения между погашением одного и оформлением следующего. Цель — разорвать долговую спираль.

При этом 15 млн человек продолжают пользоваться услугами МФО. И параллельно ЦБ выявляет черных кредиторов — за 2025 год больше тысячи. Самые опасные — те, кто забирает жилье в залог.

скриншот видео Банка России

Цифровой рубль: обязательный для всех, кроме граждан

К сентябрю 2026 года крупнейшие банки подключат сервис цифрового рубля для всех клиентов. Но Набиуллина подчеркивает:

То есть инфраструктура обязана принимать цифровой рубль, но граждане могут не открывать счета. Преимущества: бесплатные переводы для людей, минимальные комиссии для бизнеса.

Но вопрос остается: зачем тогда такая спешка с подключением банков? И почему контроль за целевым расходованием бюджетных средств через цифровой рубль эффективнее традиционного?

Безналичные платежи: 88% — лидерство или зависимость?

Доля безналичных платежей в России достигла 88% — один из самых высоких показателей в мире. Запущен универсальный QR-код, развивается Система быстрых платежей.

Но с другой стороны: такая высокая доля безналичных расчетов означает полную зависимость от платежной инфраструктуры. И когда в 2025 году под санкции попали крупнейшие российские нефтяные экспортеры и зарубежные банки-корреспонденты, проблемы с платежами отошли на второй план, но никуда не делись.

Что в итоге?

ЦБ отчитался о проделанной работе:

Но можно ли мириться с разрывом между официальной статистикой и реальностью? Этот вопрос остался за рамками отчета.

Арслан Закиров

По данным Банка России, на 20 марта 2026 года объем международных резервов составил 776,8 млрд долларов. Неделей ранее этот показатель равнялся 803,2 млрд долларов. Таким образом, за неделю резервы сократились на 26,4 млрд. Об этом пишет «Интерфакс».

В структуру международных резервов входят высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ. Это активы в иностранной валюте, монетарное золото, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, а также иные резервные активы.

Читайте также: «Татарстан в 2026: рост, инвестиции и инфляция — ключевые цифры начала года».