Объем кредитов, предоставленных субъектам МСП (кредитный портфель) составил на 1 июля 15,7 трлн рублей, а выдачи за 1 полугодие составили 6,92 трлн руб (на 21,4% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года). Доля льготных программ в новых выдачах упала почти вдвое (с 8,1% до 4,8%!).
Тренд на охлаждение кредитования МСП статистики зафиксировали еще прошлой осенью и все последние месяцы он только набирал обороты. Понятно, что основные причины стагнации — высокая ключевая ставка и ужесточение требований регулятора к кредитованию бизнеса.
Малый бизнес по-прежнему нуждается в заемных средствах, однако далеко не все предприятия могут показывать банкам рентабельность выше ключевой ставки. Соответственно бизнес вынужден откладывать инвестиции в развитие — до лучших времен.
Поступающая статистика по инфляции остаётся противоречивой, и даже при обнародовании снижения ставки на последнем заседании, комментарии регулятора были достаточно жесткими — вплоть до того, что возможен сценарий, что снижение ставки и вовсе прекратится при нарастании инфляционного давления осенью.
В целом по 2025 году совокупный объем выдач будет ниже, чем в прошлом году — независимо от динамики ставки в конце года (уже не успеть нагнать объемы за последний квартал). Качество портфелей в свою очередь также будет испытывать давление, и расти будет не только просрочка, но и доля реструктуризаций.
Доля «просрочки» в общем портфеле растет, к концу года будет приближаться к 6%. это не критично высокий уровень, но динамика неприятная. Особое беспокойство вызывает динамика просрочки у заемщиков ИП: второй год подряд она кратно растет и уже превышает в несколько раз долю просроченной задолженности у МСП в целом, и долю просрочки даже у физлиц по необеспеченным кредитам. Число субъектов МСП с просрочкой по сравнению с прошлым годом практически удвоилось (!)
В таких условиях банки стараются работать с уже действующей базой заемщиков, предпочитая их новым клиентам, в части кредитования и лизинга приоритет отдается наименее подверженным негативным трендам отраслям — медицина, ресторанный бизнес, некоторые отрасли, обслуживающие ВПК
В целом отраслевой срез также меняется: увеличивается доля торговли и сферы услуг, а в реальном секторе — доля некоторых отраслей, демонстрирующих по-прежнему рост и не очень сильную подверженность проблемам неплатежей и снижения спроса.
Растет доля коротких кредитов — пока этот тренд устойчив. Чувствительность в коротких кредитах под оборотку к высокой ставке по понятным причинам ниже, чем в сегменте инвест кредитов. Видимо, ключевая ставка должна выйти на уровень не выше 12%, чтобы длинные, в том числе инвестиционные кредиты, снова пошли в рост. Хотя и здесь макропруденциальные надбавки будут сдерживать активность.
И конечно же очень сильно изменилось соотношение фиксированных/плавающих ставок. Более половины заемщиков МСП сейчас имеют действующие кредиты под плавающие ставки. Эта доля удвоилась за 1,5 года.
Сейчас смягчение ДКП и снижение ключа благоприятно для таких займов с точки зрения стоимости их обслуживания. Но в целом процентная нагрузка на МСП остается очень высокой.
Автор: Павел Самиев, генеральный директор Аналитического агентства «БизнесДром», председатель комитета «ОПОРЫ РОССИИ» по финансовым рынкам
