ЦБ ожидает, что пик инфляционного давления завершится примерно к середине этого года. Но участникам рынка становится очевидным, что даже при таких прогнозах пик ключевой ставки скорее всего достигнут.

На этом фоне текущий момент представляет собой хорошую точку входа в такой консервативный инструмент как облигации.

Михаил Смирнов: Текущий момент представляет собой хорошую точку входа в облигации

Для инвестиций в облигации может настать достаточно привлекательное время, ведь уже сейчас можно зафиксировать сравнительно высокую доходность к погашению на уровне 14,50−15,50% в корпоративных выпусках облигаций.

Также можно обратить внимание на среднесрочные/длинные ОФЗ, которые при снижение ключевой ставки будут показывать наибольший прирост в цене.

Что мы делаем и рекомендуем сейчас?

В разрезе госдолга, учитывая, что мы ожидаем, что пик ставки уже рядом, мы увеличиваем дюрацию портфелей среднесрочными ОФЗ, чья доходность выровнялась по сравнению с перегретыми уровнями начала 2024 года.

На вторичном рынке облигаций можно отметить восстановление кредитных спредов по сравнению с осенними уровнями.

Тем не менее, приоритет в покупках корпоративных выпусков отдаем качественным первичным размещениям с фиксированной доходностью. Последние размещения ГК «Самолет» и «Инарктика» прошли со значительной переподпиской, что сигнализирует о высоком спросе фиксированных купонов в текущих экономических реалиях.

Для тех, кто не хочет сам заниматься поиском отдельных инвестиционных вариантов, подойдет стратегия «Российские облигации», часть инвестиционного подхода которой показана выше. Стратегия является консервативной, а ориентир по доходности составляет 14−18% годовых.

Интересной альтернативой облигациям может стать золото. Потенциал инвестиций в этот инструмент рассмотрим в следующем материале.

Михаил Смирнов
заместитель директора по инвестициям и управлению General Invest
специально для TatCenter

С начала 2026 года малые и средние предприятия в сфере научных исследований и разработок привлекли более 2 млрд рублей через инструменты Национальной гарантийной системы — вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. В России насчитывается 24,3 тыс. таких компаний, для которых наука является основным видом деятельности. Еще 103,5 тыс. МСП используют научные разработки как дополнительное направление: четверть из них работает в архитектуре и проектировании, каждый пятый — в ИТ, 18% – в обрабатывающей промышленности. Об этом пишет ТАСС.

Почти две трети предприятий, для которых научные исследования — основной вид деятельности, зарегистрированы в нескольких регионах. На Москву приходится около трети таких компаний, на Санкт-Петербург — каждое десятое, на Московскую область — 6%. Доля Татарстана составляет 4%. Еще по 3% приходится на Новосибирскую и Свердловскую области, по 2% – на Башкортостан, Нижегородскую и Ростовскую области, а также Краснодарский край.

Читайте также: «Что изменит для бизнеса и соискателей юридическая сила оффера в России».