Усилившееся с марта этого года снижение курса рубля и рост стоимости доллара США беспокоит многих в нашей стране. И, если государство в этой ситуации может получить больше доходов в рублевом выражении за счет экспорта, то для нас с вами девальвация национальной валюты означает лишь подорожание импортных товаров и продукции, созданных с применением иностранных технологий или сырья. Поэтому важно разобраться, какие существуют способы нивелировать для себя этот негативный эффект и сохранить сбережения. Предлагаю остановиться подробнее на причинах изменения курса рубля, стоимости нефти и возможности присоединиться к прибыли от ее продажи с помощью инвестиций.

Взлет курса доллара к рублю и его текущая оценка

Доллар вернул себе более половины стоимости от падения в 2022 году, поднявшись до максимальной отметки 2020 года — 82 рубля. Причиной стала высокая востребованность недружественной валюты на фоне роста экспорта при сохраняющем стабильность импорте, увеличения оттока капитала и резкого роста бюджетного дефицита.

Стоимость доллара США по отношению к рублю с мая 2017 года по н.в. Источник: tradingview.com

Однако дальнейшее увеличение стоимости доллара мало вероятно. Очереди в обменные пункты и банкоматы, которые мы наблюдали последние дни, скорее, говорят о том, что активность биржевых игроков и пик цен уже пройдены, и сейчас мы видим волну, докатившуюся до обычных людей, что, как правило, означает приближающееся завершение эмоциональной скупки валюты и ее роста.

Кроме того, министр финансов России Антон Силуанов отметил, что цены на энергоносители выросли, и это предполагает, что в Россию будет поступать больше валюты. Как следствие, рубль получит поддержку и сможет укрепиться. Тем не менее, временная потенциальная коррекция не исключает рост курса до 90 рублей за доллар и выше, однако, вряд ли он удержит эту позицию надолго. Скорее всего, нас ждет «остывание» и плавное колебание курса валюты в цене ниже 82, с минимальной границей в 70 рублей. Причем с фундаментальной точки курс в 70 рублей за доллар и ниже не оправдан, что подтверждается отказом Минфина от обязательной продажи валютной выручки экспортерами, которая могла бы существенно укрепить рубль. Поэтому, скорее, в перспективе ближайших нескольких месяцев можно ожидать возвращение курса в диапазон 75−80 рублей за доллар.

Анализ цен на нефть

На мировом рынке нефти происходит активная трансформация, что приводит к его дисбалансу и накоплению запасов. Это вынудило ОПЕК+ принять решение о небольшом сокращении добычи. Начало второго квартала усугубляют проблемы обеспечения рынка нефти, так как спрос начинает подрастать в связи с началом автомобильного сезона в Северном полушарии. Полноценное восстановление спроса и растущей динамики цен ожидается во втором полугодии.

Стоимость нефти марки Brent с 2019 года по н.в. Источник: tradingview.com

Анализ графика изменения цен показывает, что цены на Brent прочно удерживаются выше наглядно важной отметки в $ 77.5, и, благодаря поддержке действий ОПЕК+ по сокращению добычи, демонстрируют рост, что может свидетельствовать о краткосрочном и среднесрочном преобладании сил покупателей, нежели продавцов.

Этот фактор в совокупности с относительно слабым рублем позволяет извлечь из данной ситуации выгоду, поскольку для российских компаний и акционеров имеет значение стоимость нефти именно в рублевом эквиваленте, так как дивидендные выплаты компаний осуществляются в национальной валюте.

Инвестиции в акции нефтедобывающих компаний

Инвестиции в акции — один из немногих способов на длительном периоде времени, как минимум, защищать капитал от инфляции и, как максимум, активно его аккумулировать. Инфляция, вызванная валютными факторами или же смягчением денежной политики Центральным банком, закладывается в стоимость продукции компании, и, свою очередь, увеличивает доход компании. Акционер будет иметь дивиденд с части прибыли компании, тем самым получая своеобразный «кэшбэк» от подорожания бензина на заправке или продуктов в магазине.

Из известных и одновременно интересных компаний с точки зрения приобретения акций можно обратить внимание на «Лукойл», «Газпромнефть», газодобывающее предприятие «Новатэк», а также на нашу местную компанию — «Татнефть».

Стоимость привилегированных акций «Татнефти» с 2013 года по н.в. Источник: tradingview.com

Стоимость акций «Татнефти» с 2020 года снижалась, однако, с учетом ожиданий от курса валют и стоимости нефти, сейчас мы можем рассчитывать на завершение этой длительной коррекции и рост стоимости бумаг.

Чистая прибыль «Татнефти» на долю акционеров во втором полугодии 2022 года увеличилась на 36,3% год к году и на 3,4% к первому полугодию — до 144,7 млрд руб. Ключевую роль в росте прибыли во втором полугодии сыграли положительные курсовые разницы — следствие ослабления рубля.

Учитывая, что в первом полугодии этого года мы также наблюдаем существенное снижение стоимости национальный валюты, справедливо ожидать поддержку роста чистой прибыли. Это отразится на дивидендных выплатах компании и, как следствие, на самой стоимости «Татнефти».

А значит, при таком сценарии можно будет заработать на подорожании акций и полученных в дальнейшем выплатах от компании.

инвестиционный консультант «Открытие Инвестиции» в Казани
Амир Исмагилов
специально для TatCenter

*Представленная в статье информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В Татарстане завершился капремонт участка автодороги «Актаныш — Поисево» — Старое Тлякеево" протяженностью 1,53 км, расположенного в Актанышском районе. Об этом сообщили в миндортрансе республики.

Во время ремонтных работ провели снятие старого асфальтового покрытия методом фрезерования; укладку нового слоя асфальта; нанесение горизонтальной разметки на дорожное полотно. Разработкой проекта занималось ООО «Институт АгроТрансПроект», а генподрядчиком выступило АО «Татавтодор».

Напомним, в этом году в Казани отремонтировали более 2,4 млн кв. м дорог, что на треть превышает показатели 2023 года.