Минувший 2022 год принес большинству частных инвесторов в основном разочарования. Немногие из самых популярных инвестиционных инструментов по итогам 12 месяцев позволили получить хоть какую-то прибыль. Стратегия «купи и держи», ставшая в предыдущие годы для консервативных инвесторов хорошей возможностью увеличить свой капитал без суетной игры на разнице котировок, теперь перестала работать. На существенный инвестиционный доход в «санкционном году» могли рассчитывать главным образом спекулянты, удачно подгадавшие момент для покупки и продажи активов.

При консервативной стратегии инвестирования, предусматривающей вложения в актив в начале года и фиксацию прибыли в конце, доход принесли лишь рублевый депозит (+7,7 тыс. руб.), российские корпоративные облигации (+7,2 тыс. руб.) и облигации федерального займа (+3,2 тыс. руб.).

Лидерами по рублевой доходности при спекулятивной стратегии, предполагающей выбор наилучших точек для входа и выхода из актива, стали золото (+71,9 тыс. руб.), доллар (+63 тыс. руб.) и евро (+56,7 тыс. руб.).

Победа вклада

В 2020—2021 годах российский массовый инвестор открыл для себя фондовый рынок, и это знакомство стало необычайно прибыльным — основная часть как российских, так и зарубежных активов, торгуемых на бирже, росла в цене. А самый консервативный финансовый инструмент, банковский вклад, перестал восприниматься как средство для инвестиций и прироста капитала. Но в 2022 году инвестирующим в фондовый рынок осталось только развести руками и надеяться на восстановительный рост котировок в 2023 году. Рублевый же депозит по итогам года стал лидером по доходности. В начале января средневзвешенные ставки по вкладам в российских банках сроком от одного года составляли около 7,7%. Таким образом, положенные в начале года на депозит 100 тыс. руб. к концу года приросли бы на 7,7 тыс. руб. (подоходный налог в данном случае платить не нужно).

Следующими после депозита по уровню рублевой доходности оказались российские корпоративные облигации и облигации федерального займа (ОФЗ). Стоимость долговых бумаг преодолела весенний обвал, и к концу декабря индекс корпоративных бондов превысил уровень начала года на 8,3%, индекс ОФЗ — на 3,6%. В результате годовой доход на вложенные 100 тыс. руб. составил 7,2 тыс. руб. по корпоративному долгу и 3,2 тыс. руб. по ОФЗ после вычета НДФЛ.

Самый ценный для большинства россиян актив, жилая недвижимость, в 2022 году растерял накопленный за предшествующие два года инвестиционный потенциал. В среднем по рынку вложения в «бетон» за 12 месяцев в лучшем случае принесли околонулевую доходность. Так, стоимость квадратного метра в Москве, самом ликвидном региональном рынке жилья, росла до конца мая (исходя из динамики индекса московской недвижимости, рассчитываемого на основании данных об ипотечных сделках). Люди инвестировали накопления в понятный и надежный, по мнению большинства, актив на фоне обвала финансовых рынков и ограничения доступа к иным финансовым инструментам. Однако после поднятия ипотечных ставок и нарастания тревожных настроений относительно будущего рынка жилья квадратный метр начал дешеветь. К концу декабря его стоимость в Москве была лишь на 0,24% выше, чем в начале года. При таком раскладе инвестор с вложенных 100 тыс. руб. теоретически получил бы 200 руб. прибыли, то есть вышел бы в ноль. Но в описываемом случае речь идет об изменении средней цены квадратного метра как на первичном, так и на вторичном рынках. Между тем при перепродаже квартиры в новостройке продавец всегда вынужден давать существенную скидку, чтобы успешно конкурировать за покупателя с застройщиками с их льготными ипотечными программами. В целом по стране из-за сверхнизких ипотечных ставок, предлагаемых застройщиками, квадратный метр жилья на первичном рынке превышал стоимость квадрата во вторичке на 30% (данные Росстата за III квартал 2022 года). Поэтому в действительности инвестиция в новостройку или вторичное жилье могла принести прибыль только в случае правильного выбора конкретной квартиры. Среднестатистический инвестор в недвижимость не смог бы заработать на перепродаже квартиры в 2022 году.

Убыточные активы

Не выручило инвесторов и золото, традиционно считающееся защитным активом в кризисные периоды. Стоимость драгоценного металла в рублях за год снизилась на 7,5%, то есть с вложенных в золото 100 тыс. руб. инвестор получил бы убыток в размере 7,5 тыс. руб.

Покупка наличных долларов и евро является для россиян весьма популярным способом диверсификации накоплений, который не требует одномоментных крупных вложений и изучения тонкостей финансовых рынков. Иностранную валюту можно приобретать небольшими суммами, использовать при оплате товаров и услуг за рубежом, инвестировать в иностранные ценные бумаги или просто «хранить под подушкой» в ожидании лучшего обменного курса. В марте многие продавали валюту на пике курса и получили огромную рублевую прибыль. Однако из-за падения импорта при высоком поступлении в страну валютной экспортной выручки обвал рубля вскоре сменился его стремительным укреплением. За год курс доллара опустился на 5,9%, с 74,6 руб. до 70,2 руб. (средневзвешенные биржевые курсы в первый и последний торговые дни года), евро — на 11%, с 84,5 руб. до 75,2 руб. В результате при консервативной стратегии инвестирования, без перепродажи валюты и игре на скачках курса, при покупке в начале года долларов или евро на 100 тыс. руб. инвестор потерял бы 5,9 тыс. руб. или 11 тыс. руб. соответственно.

Валютные вклады, январские ставки по которым не доходили и до 1%, лишь символически могли снизить рублевые убытки от валютных сбережений. Инвестор, который в начале года купил валюту по биржевому курсу на 100 тыс. руб. и отнес ее в банк, к концу года получил бы рублевый убыток в 5,1 тыс. руб. по долларовому депозиту и 10,6 тыс. руб. по депозиту в евро.

Вложения в иностранные акции также обернулись убытками, а в связи с укреплением рубля размер потерь для российских инвесторов превосходил динамику снижения котировок. Фондовый рынок США на фоне планомерного повышения ставки ФРС, замедления экономики и зашкаливающей геополитической напряженности из «бычьего» превратился в «медвежий». Фондовый индекс S&P 500 полной доходности (с учетом реинвестирования дивидендов) за год снизился на 18,6%. Российский инвестор, купивший паи в индексном фонде, привязанном к S&P 500, или собравший сбалансированный портфель из американских акций, из-за ослабления доллара к рублю потерял бы еще больше — 23,4% своих рублевых вложений, или 23,4 тыс. руб. Более того, в реальности инвесторы из России также столкнулись с частичной или полной заморозкой иностранных акций на своих брокерских счетах.

Российский фондовый рынок так и вовсе пережил санкционно-геополитический шок. Индекс Мосбиржи полной доходности к концу года, несколько отыграв потери, был ниже январского уровня на 39,2%. То есть инвестор, вложивший в начале года 100 тыс. руб. в акции российских компаний и продавший их в конце декабря, потерял бы 39,2 тыс. руб., или почти половину своих денег.

Но даже этот отрицательный результат был превзойден. Лидером по падению цены за прошедшие 12 месяцев стал биткоин — рублевая стоимость самой популярной в мире криптовалюты обвалилась на 62,8%. Таким образом, убытки криптоинвестора, продержавшего цифровые монеты весь год без перепродажи, составили 62,8 тыс. руб.

Спекулятивная стратегия

Падение финансовых рынков и снижение стоимости большинства активов привели к огромным убыткам и потере личных накоплений граждан. В то же время царившая на рынках волатильность позволила спекулянтам заработать на скачках котировок. Те, кто угадали лучшую точку входа и купили активы по минимальной цене, а продали по максимальной, могли рассчитывать на щедрые прибыли.

Лидером по доходности при спекулятивной стратегии стало золото. Инвестировавшие в желтый металл в начале года и продавшие его по пиковой цене в марте получили доход в размере 82,6%, или 71,9 тыс. руб. со 100 тыс. руб. после уплаты подоходного налога.

Владельцы доллара и евро, обменявшие валюту на рубли в марте, когда курс доллара превысил 120 руб., а евро — 130 руб., получили рублевую прибыль в размере 63 тыс. руб. и 56,7 тыс. руб. соответственно. Между тем в марте можно было положить свои валютные сбережения в банк под высокий процент: ставки депозитов в долларах сроком до года тогда подскочили до 6,3%, в евро — до 4,7%. Однако в этом случае к концу года валютные вкладчики не смогли бы рассчитывать на прибыль в рублях из-за укрепления курса российской валюты.

Любители криптовалюты, купившие биткоин в начале года, в марте могли бы продать цифровые монеты и получить рублевую прибыль в размере 45 тыс. руб. с вложенных 100 тыс. руб.

Те, кто купили ОФЗ на нижней точке 21 марта (падение российского фондового рынка началось 24 февраля, с 28 февраля торги были приостановлены почти на месяц) и реализовали бумаги до середины сентября, заработали 37,2 тыс. руб.

Инвесторы, подхватившие российские акции 24 февраля «на дне» и продавшие их на отскоке в начале апреля, к вложенным 100 тыс. руб. получили бы прибавку в 30,8 тыс. руб.

Российские корпоративные облигации следовало приобретать в конце марта, и тогда к концу года прибыль по ним составила бы 21,3 тыс. руб.

Чтобы получить максимальную доходность по американским акциям, инвестор должен был приобрести их в середине июня на просадке, а продать в середине августа на локальном пике. Долларовая доходность в таком случае составила бы 17,7%, а рублевая, с учетом курсовой разницы, 24,5%, или 21,3 тыс. руб. после уплаты налога.

Открытый в марте рублевый вклад, когда средняя ставка на срок до года составляла 18,7%, к Новому году увеличил бы положенные в банк 100 тыс. руб. на 15,6 тыс. руб.

Наконец, среднестатистический владелец московской жилой недвижимости, продавший ее в мае, мог бы получить по 10,7 тыс. руб. на каждые вложенные в начале года 100 тыс. руб.

Местные бюджеты РТ за девять месяцев 2024 года пополнились на 5,5 млрд рублей, что превышает показатель прошлого года на 1,56 млрд рублей. Такие данные предоставила пресс-служба минземимущества Татарстана.

Доходы местных бюджетов значительно превысили плановые показатели, составив 4,5 млрд рублей, что соответствует 123,32% выполнения. Основной источник доходов — арендные платежи за земельные участки, которые составили 2,35 млрд рублей. Доходы от реализации земли также внесли значительный вклад — 1,72 млрд рублей, что на 193,19% больше запланированного. Поступления от аренды муниципального имущества составили 238,38 млн рублей, а от продажи муниципального имущества — 360,04 млн рублей, или 171,04% от запланированного. Прочие доходы от использования имущества достигли суммы 785,69 млн рублей, что составляет 96,97% выполнения.

Напомним, доходы бюджета Татарстана в 2025 году составят 425,5 млрд рублей, а расходы — 439 млрд рублей.