В ноябре 2018 года в студии Finversia.ru прошли первые неформальные встречи частных трейдеров, аналитиков и экспертов, в том числе — компании «Финам», социальной сети трейдеров eToro, компании «Московские партнеры», компании TeleTrade, компании «Международный финансовый центр». Успели обсудить многое: от криптовалют, нефти и Трампа до кризиса (?) на американском рынке и недооцененности рынка российского.

Криптовалюты: рынок стал скучным, хайп прошел

Как ни странно, но первое, о чем заговорили трейдеры, стали криптовалюты и их печальная судьба в этом году. Крипта падает по многим причинам, начиная с запуска фьючерса на биткойн. А чем больше инструментов, с помощью которых можно продавать биткойн, тем сложнее ему расти.

По мнению Ярослава Кабакова, биткойн не падает ниже указанных уровней из-за того, что эти уровни — стоимость промышленного майнинга. «Да, крипта, очевидно, не будет расти, пока в нее не начнут заходить крупные участники, пока не будет биржевых фондов на крипту. При этом я вижу довольно оптимистическое будущее для криптовалют, я вижу, как молодые люди очень активно в этом участвуют, а это хороший знак», — считает Кабаков.

Участники встречи разошлись во мнениях относительного будущего криптовалют и прогнозов на сей счет. Ян Арт и Михаил Мащенко пессимистично оценивают их перспективы, Ярослав Кабаков настроен более оптимистично.

Нефть и золото

Обсудили эксперты перспективы котировок нефти и золота. «Такое ощущение, что нефть — после столь драматичного падения — снова должна начать расти, но все понимают, что долго нефть не может дорого стоить», — признал Геннадий Плешаков.

Михаил Мащенко полагает, что нефть упала в первую очередь из-за слишком слабых санкций против Ирана, ведь все ожидали, что они будут намного более жесткими.

По его мнению, просто так развернуть вниз цены будет сложно. «В высоких ценах на нефть заинтересованы, в первую очередь, республиканцы. Другой вопрос, почему перестал был волатильным спред между маркой Brent и WTI, на котором раньше были построены большинство стратегий трейдеров, а сейчас этот арбитраж потерян — цены на эти сорта ходят вместе».

С мнением, что нефть развернется и пойдет вверх, согласен и Ян Арт. О надежде на рост говорит и Михаил Мащенко.

Относительно золота участники встречи не высказали каких-то определенных прогнозов. Ян Арт констатировал:

Петр Пушкарев также объясняет падение цен на нефть слабыми санкциями против Ирана, считает, что «все те поршни, которые ранее поддерживали цены на высоких уровнях, перестали работать» и цены посыпались. В том числе США предпочли не ругаться с Саудовской Аравией.

Евгений Коган полагает, что тут не обошлось без административного рычага: «Нет более эластичного и волатильного продукта, чем нефть. Это один из самых манипулятивных товаров. Не забывайте, что более 90% всех торгов — это так называемая „бумажная“ нефть, без поставок. Я совсем не исключаю, что глав крупных инвестиционных банков вызвали в Белый Дом и очень попросили не задирать больше цены. Вот и падение».

Петр Пушкарев отметил, что многие инвесторы из тех, кто когда-то вложился в разработку сланцев, потеряли деньги. Вряд ли они начнут заходить в эту тему еще раз. Эксперт согласился, что этому будет препятствовать и набирающие силу экологи.

Эксперты согласились с тем, что участники рынка не заинтересованы в том, чтобы цены на нефть были слишком низкими или слишком высокими, а консенсус составляет примерно $ 60−70 за баррель. Если нефть уйдет ниже $ 60 (имеется ввиду Brent), это немедленно начнет отражаться на курсе рубля по отношению к доллару.

Уже кризис или еще нет?

Тему октябрьского и ноябрьского обвалов на американском и европейском фондовых рынках часть экспертов восприняли как начало масштабного падения рынков и долгожданное сдувание пузыря, а часть — как коррекцию, среди которых, в частности, Ярослав Кабаков: «Хорошо, Facebook скорректировался на минус 25% и что? Больше, в принципе, ничего не произошло, никто не обанкротился».

Александр Блохин считает, что существует большая вероятность того, что «мы теперь на годы останемся на месте, в боковике. Будет очень трудно заработать, делая стандартные операции». Блохин, который сегодня является третьим по популярности российском трейдеров на платформе eToro (его сделки в режиме автоследования копируют более 600 инвесторов), считает правильным подумать в этих условиях о смене стратегии трейдинга.

В свою очередь, Ян Арт предположил, что это связано с тем, что от 5% до 25% в цене этих голубых фишек, особенно крупных американских технологических компаний, составляла просто «мода»? И вот она прошла.

По мнению Яна Арта, вполне возможен поворот сюжета: «более интересными станут акции промышленных и торговых компаний — тех, кто делает что-то понятное и реальное — обувь, трактора, гамбургеры». В своей стратегии трейдинга Ян Арт делает акцент на приобретением именно таких бумаг. Однако он считает, что определенная депрессии с акциями того, что принято называть «big banks» (бумаги крупнейших банковских групп мира — Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse), заставляет задуматься о возможности кризисных явлений.

«Но звоночек, согласитесь, прозвенел. Может быть, ещё этот год проживём, может быть даже следующий, но сколько веревочке не виться, а конец все равно будет — я имею ввиду масштабное сдувание пузыря. Это как с торфяным болотом: если вовремя поливать, но и гореть не будет особо, а стоит только отвернутся, как все заполыхает», — привел аналогию Петр Ушанов.

Ян Арт все-таки убежден, что рынки Европы и Америки ждет скорый подъем и традиционно рождественское ралли. По его мнению, акции и фьючерсы на индексы европейского и американского рынка — очень привлекательный актив. Хотя на рынке есть версия, что более интересны сегодня облигации.

По словам Игоря Мальцева, сегодня потенциальные инвесторы проявляют интерес как к облигациями, так и к акциям и фьючерсам, и это зависит не столь от инструмента, сколько от «профиля клиента, его аппетита к рискам.

Будет Dotkom 2.0?

Тема драматического падения ценных бумаг из FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) и шире — бумаг из так называемого американского BigTech заслуживает отдельного внимания. Напомним, что в октябре-ноябре 2018 года на фоне небольшого падения американских индексов на 8−10% бумаги высокотехнологичных компаний рухнули на все 40−50%, и это заставило аналитиков заговорить о новом кризисе Dotkom.

Владимир Рожанковский с Коганом согласился, аналитик считает, что в США назревает новая парадигма «Он — плохой!»: «Еще несколько лет назад я мог предположить, куда все идет, а теперь нет. Теперь я не знаю. Марк Цукерберг, глава Facebook, был героем Америки 10 лет, а теперь Марк — „плохой“».

Петр Пушкарев считает, что акции FAANG могут еще больше подешеветь: «Капитализация далеко не так важна, как многие об этом говорят. Да, FAANGи были перекуплены и еще пока остаются немного перекупленными. Вспомните, сколько стоил Facebook 10 лет назад? Он стоил $ 25, а недавно еще — больше $ 218».

Аналитик привел в пример изменение банковского рынка в 2007—2008 годах, когда грянул кризис. В Канаде был Toronto-Dominion Bank, про который мало кто знал до кризиса, они всегда вели консервативную политику и когда грянул шторм, начали скупать активы. И теперь Toronto-Dominion Bank — второй по величине банк в Канаде и один из крупных в Северной Америке. «И я уверен, что Apple в будущем будет стоить не 1 $трлн, а $ 2−3 трлн», — заявил Коган.

Владимир Рожанковский вспомнил в связи с этим историю Джими Даймона, главы JPMorgan Chase, который во время ипотечного бума, завязанного на синтетические CDO, обходил эти инструменты стороной и именно поэтому его банк успешно прошел через кризис.

Торговые войны и хитрый план Трампа

Наконец, разговор зашел о торговых войнах, которые развязывает нынешний американский президент и его заявлений о том, что он решит проблему внешнего долга США в своём следующем президентском сроке.

«Может ли Америка восстановить внешнеторговое сальдо? Конечно, может! И так всегда было. США — единственная в мире страна, где венчурный капитал всегда доводил изобретения до полки магазинов за самый короткий промежуток времени. Они это могут, много раз доказывали. Но для этого всего нужен слабый доллар! Но ведь это напрямую противоречит политике, которую проводит Федеральная резервная система, которая повышает ставки, а, значит, курс доллара стремится скорее к укреплению. Вспомните, как Трамп ввел торговые пошлина на импорт железа из ЕС на 10% в начале этого года? А на сколько укрепился доллар по отношению к евро за тот же период? Примерно на те же самые 10%! Это все равно, что черпать воду из дырявой лодки», — привел образное сравнение Владимир Рожанковский.

Евгений Коган согласился с тем, что Трамп разрушает веру в доллар.

«И делает это умышленно», — добавил Петр Пушкарев. Он рассказал о конспирологической теории, согласно которой небольшая верхушка в Республиканской партии еще задолго до выборов разработала план освобождения мира от доллара.

Пушкарев считает, что нынешний курс американской валюты напоминает ему 2005−2007 годы: «Где-то за 6−8-12 месяцев до окончания цикла роста ставки тогда наступил пик насыщения покупками доллара. То есть примерно через год завершится цикл повышения ставки, и мы увидим разворот: евро начнёт дорожать, доллар — слабеть».

Российский рынок

Почти все присутствовавшие согласились с тем, что российский рынок недооценён, но входить в него все равно опасно и на этом погорели несколько успешных трейдеров — из eToro, например.

«Да, бумаги российских компаний выглядят привлекательно, в том числе потому, что они смогли снизить в последнее время свою долговую нагрузку. Да и макроэкономические риски сглажены из-за девальвации рубля. Иными словами, Газпром должен быть по 200 рублей и весьма вероятно, что будет. Мы были бы гораздо выше, если бы не вся эта санкционная история», — вступился за отечественный рынок Ярослав Кабаков.

В свою очередь, Ян Арт считает, что «недооценненость российского рынка» — миф. По его мнению, наоборот, российский фондовый рынок был значительно переоценен и сегодня возвращается к более естественным для него ценовым уровням.

Разговор о российском рынке не мог не коснуться относительно недавнего драматического падения котировок акций Яндекса, а до этого — снижения акций «Магнита».

Прокуратура РТ обнаружила незаконную передачу земельного участка в Казани площадью 4,2 га, стоимость которого на рынке составляет около 300 млн рублей. Об этом сообщает пресс-служба ведомства.

Участок предназначался для объектов отдыха и туризма. Однако объекты, расположенные на этой территории, занимают всего лишь 600 кв. м, что составляет лишь 77% от предоставленной площади. В 2021 году был подписан договор купли-продажи этого земельного участка по существенно заниженной цене в 6 115 287 рублей, что нанесло ущерб законным интересам муниципалитета. Прокуратура подала иск в суд с требованием признать недействительным договор купли-продажи. Также прокуратура настаивает на возвращении земельного участка в муниципальную собственность. В настоящее время иск рассматривается судом.

Напомним, в первом полугодии 2024 года санатории Татарстана заработали 2,667 млрд рублей.