В преддверии мероприятия его главные действующие лица — директор Северо-Западного филиала ИК «АТОН»* Олег Пунтусов и директор инвестиционной компании «ЭЛЕМТЭ»** Закия Шафикова — рассказали о том, что делать инвестору в условиях нестабильной макроэкономической ситуации, а также как пережить непростые политические и экономические события в России и Европе, сохранив и приумножив средства.

«Кризис рождает не только угрозы, но и возможности»

— Как финансово-экономического кризис в российской экономике повлиял на инвесторов, и почему?

Олег Пунтусов: Для начала хотел бы кое-что уточнить. Наши услуги в большей степени ориентированы на частных клиентов. Это собственники бизнеса, топ-менеджеры крупных компаний, которые рассматривают дополнительные к традиционным методам (вклады и недвижимость) способы инвестирования. Наши клиенты с разной степенью активности участвуют как в отечественных, так и в зарубежных ценных бумагах. Словом, для нас инвестор — это человек, у которого есть свободные деньги и потребность разместить их на рынке ценных бумаг.

Несмотря на активное развитие финансового сектора в России в последние годы, до сих пор от 50\% до 70\% оборота в российских акциях и облигациях, если смотреть глобально, делают иностранные профессиональные инвесторы. Они и определяли погоду и настроение на российском рынке ценных бумаг. Но в последнее время эта категория инвесторов серьезно сдала позиции, что привело к падению котировок. Можно долго рассуждать о причинах текущего кризиса и рассматривать различные аспекты проблемы, но наша цель — дать хороший совет, а не пересказывать аналитические обзоры.

Поэтому напомню, что история развивается по спирали, и те, у кого хватит мужества покупать в «смутные времена», без сомнения, имеют высокие шансы получить высокую доходность в будущем. Причем речь не обязательно идет об акциях. Очень привлекательно выглядят валютные облигации (еврооблигации), доходность которых в 3−4 раза превышает ставки по депозитам надежных банков.

Все как всегда: кризис рождает не только угрозы, но и возможности. Я занимаюсь ценными бумагами уже более 10 лет и могу уверенно сказать, что такое интересное соотношение риска и доходности, как сейчас, бывает один раз в 3−5 лет.

Закия Шафикова: Сегодняшнее состояние экономики (почти все ключевые отрасли под санкциями и, в первую очередь, — финансовый сектор), невозможность привлечения дешевых денег, слабый рубль и высокий уровень инфляции будет сильно влиять на доходность финансовых инструментов.

Если говорить о Казани и Татарстане, то основной объем заработанного капитала размещается в банковских депозитах или инвестируется в приобретение недвижимости на этапе строительства. Однако события последних месяцев, в том числе, ставший уже регулярным отзыв банковских лицензий, делает такую стратегию излишне рискованной.

— Как вы считаете, что будет с российской валютой в ближайшее время?

Пунтусов: Российский рубль перестал быть стабильной валютой — это факт. По нашим оценкам, слабая экономика России и цены на нефть ниже $ 100 — это надолго. Прибавим к этому мировые тенденции к укреплению доллара, и… 40 и даже 45 рублей за доллар в 2015 году не выглядят фантастично. Поэтому значительную часть личного капитала сейчас разумно размещать в долларах. Очень сложно (почти невозможно) угадать, какой будет курс завтра или через неделю. Но тенденции видны, и этим обязательно нужно пользоваться.

Шафикова: Соглашусь с Олегом, российская экономика слишком слаба для того, чтобы противостоять санкциям Запада, и не думаю, что азиатские страны очень быстро придут к нам на помощь в случае необходимости.

«Ощущение стабильности ушло»

— Российский фондовый рынок одним из первых принял на себя удар последних событий. Что делать в такой ситуации? Наблюдается ли отток денег из этой сферы?

Пунтусов: Существенного оттока нет, но многое изменилось. Еще в начале года у всех и, в том числе, наших зарубежных инвесторов, было ощущение, что Россия — стабильная страна с большими резервами. Да, экономика зависит от цен на нефть, но пока эти цены высоки, это не страшно. Сейчас ощущение стабильности ушло, и нужно много фантазии и мужества, чтобы объяснить себе, зачем вкладывать в российские ценные бумаги.

Проблема для частных инвесторов усугубляется также тем, что любимые россиянами недвижимость и банковские депозиты уже не выглядят так привлекательно, как прежде. Цены на недвижимость стагнируют, объем сделок сократился на десятки процентов. А ставки по валютным депозитам в надежных банках, несмотря на нехватку долларов, по-прежнему не превышают 2,5\% годовых.

Но, как гласит поговорка, «ночь темна перед рассветом». Были и остаются интересные варианты инвестирования в ценные бумаги, и мы хотим рассказать о них нашим клиентам. Основной упор хотим сделать на валютную доходность и инструменты, не несущие чрезмерно высокого риска. Люди не хотят терять деньги, и мы это хорошо понимаем.

Шафикова: То, что произошло с российским рынком, это абсолютно нормальная реакция на кризис.

В такой ситуации, как сегодня, нужно покупать то, что сильно упало, и продавать то, что наверху — то есть, действуют те же правила, что и всегда.

Суммы, которые инвесторы готовы вкладывать в фондовый рынок, не изменились. Я бы сказала, что умные инвесторы ищут и изучают новые инструменты сохранения и преумножения. И в данный момент они немного в ожидании, но оговариваемые объемы очень большие.

— Какие инструменты стоит использовать, чтобы извлечь для себя наибольшую выгоду из сложившихся событий?

Пунтусов: Сейчас многие инвесторы занимают выжидательную позицию. Они не уверены в верности дальнейших шагов и не знают, откуда ждать опасности. В текущей ситуации мы рекомендуем максимально консервативные инструменты с минимальным сроком погашения. Значительную часть средств рекомендуем хранить в долларах и фунтах, меньше — в евро.

Что касается ценных бумаг, то сейчас оптимальны инвестиции в еврооблигации со сроком погашения до 2017−2018 годов. Но и здесь стратегии могут быть разными. Для самых консервативных инвесторов подойдут валютные депозиты государственных надежных банков, которые предлагают доходность от 1,5\% до 2\% годовых в долларах. А если инвестор хочет большего, рекомендуем обратить внимание на еврооблигации этих же банков, которые предлагают доходность от 5,5\% до 7\% годовых в долларах. Мы очень ждем, когда Московская Биржа запустит полноценную торговлю еврооблигационными лотами на сумму от 1000 долларов.

Шафикова: Самое интересное, что казанский инвестор просто не знает о других формах сохранения и преумножения капитала, таких, как, например, структурные ноты и еврооблигации, в то время как в Германии и Швейцарии (самые крупные рынки в Европе по данным продуктам) объем рынка структурных продуктов за 2010 год оценивался в 280 млрд евро. Мы рекомендуем инвесторам обратиться к новым инструментам и изучить их. По некоторым из них купонный доход выплачивается раз в квартал, и наши клиенты уже считают нормой получение 4−5\% в квартал, причем как в рублях, так и в долларах.

«Мы расскажем, как инвестировать с защитой капитала»

— А рисковать вы предлагаете?

Пунтусов: Главное — не рисковать необдуманно. Есть различные классы инструментов, которые подойдут для инвесторов с разным отношением к риску — это структурные ноты. Для тех, кто ищет высокую доходность и готов к повышенным рискам, мы предлагаем разработанные командой наших профессионалов ноты, которые могут давать доход до 15\% годовых валюте, но и риск здесь высокий. Покупка таких инструментов доступна квалифицированным инвесторам.

Если клиент хочет большей определенности и меньших рисков, к его услугам структурные продукты с защитой капитала от 90\% до 100\%, которые предлагают участвовать в росте биржевых индексов, золота, сырья, продовольственных товаров и прочих активов.

Шафикова: В первую очередь, инвестор должен помнить золотое правило экономики: чем выше доходность, тем выше и риск. Если инвестор готов к риску, то можно порекомендовать ему участие в IPO интересных компаний, или структурные ноты, в которых присутствуют «рисковые» эмитенты вроде Яндекса или Вымпелкома, дающие более 20\% годовых.

Если же инвестор более склонен к консервативным вложениям, то ему подойдут «защитные» ноты с накопительным купоном, о которых говорил Олег, или еще более надежный вариант — еврооблигации.

— Что нового вы планируете рассказать клиентам в ходе круглого стола?

Пунтусов: Мы всегда проводим встречи с клиентами в формате диалога, дискуссии. Расскажем, в каких валютах мы видим инвестиционный портфель. Как получать ставку 6−8\% годовых, инвестируя в еврооблигации. Как диверсифицировать портфель за счет вложений в сырьевые активы, драгоценные металлы, продовольствие. Как инвестировать с защитой капитала. И так далее. А клиенты поделятся своим опытом инвестирования через российские и зарубежные счета, а также расскажут, как обстоят дела в их бизнесе.

Шафикова: Будем рады видеть всех желающих на круглом столе 14 октября в «Гранд Отеле Казань».

*ООО «Атон»

**ООО «ИК «Элемтэ»

16+

На правах рекламы

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг ООО «Атон»

№ 177−2 896−10 000 от 27 ноября 2000

выдана Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ