В итоге за неделю индекс ММВБ подскочил на 10,89\% и остановился 17 июля на отметке 966,18 пункта, индекс РТС прибавил за пять рабочих дней 10,75\% и встретил выходные на уровне 925 пунктов ровно.

Говоря о частностях, отметим, что основное внимание на неделе инвесторы уделяли новостям из-за океана и отчетностям компаний, а также рассуждениям о том, надолго ли хватит нашему рынку внешнего позитива. Оказалось, что ответ на эти вопросы неоднозначен. Например, если за Х5 Retail Group можно в этом плане не волноваться, то представителю металлургического сектора, компании «Мечел», есть из-за чего беспокоиться: чистый убыток компании за январь-март текущего года превысил $ 690 млн., что почти на 40\% больше консолидированных потерь 2008 года.

У интересующихся бумагами «Полюс Золота» игроков нашлась другая причина, чтобы огорчиться. Дело в том, что в рамках сделки по покупке контрольного пакета акций «KazakhGold» был обнародован состав акционеров компании, который оказался для многих сюрпризом. Оказалось, что 24,59\% акций «Полюс Золота» из принадлежащих Сулейману Керимову 36,88\% проданы по сделке репо одному из российских банков с сохранением за Керимовым права голоса. В то же время 26,8\% акций принадлежат Михаилу Прохорову. Такой расклад сил не исключает возникновения какого-то конфликта между основными акционерами, что может негативно сказаться на миноритариях, потому при сделках с этими бумагами исключать вероятность трений не стоит.

Что касается бумаг других металлургов, то в целом они по-прежнему привлекательны для инвесторов. Особенно это относится к акциям тех компаний, которые работают с Китаем, являющимся крупнейшим потребителем такого рода продукции.

Наконец, нельзя не сказать, что у отдельных компаний были и свои поводы для оптимизма. У «Норильского никеля», например, он был связан с рекомендацией «покупать» его акции, которую сделал Citibank, а у сектора в целом — с намеченным на 24 июля совещанием премьер-министра страны Владимира Путина и представителей бизнеса, в ходе которого будут обсуждаться вопросы государственной поддержки, доступности кредитных ресурсов, условия их получения и т. д.

Много интересного происходило и в нефтегазовом секторе. Разумеется, бумаги компаний по традиции с благодарностью отвечали на рост стоимости «черного золота», а «Лукойл» и «Роснефть» сумели даже пробить нисходящие тренды и ушли вверх. Догнать и перегнать их спешили также «Транснефть», «Газпром нефть», «Татнефть» и др. компании. Причем делали они это даже несмотря на то, что наше правительство с 1 августа вновь увеличивает размер экспортной пошлины. И это на фоне ожиданий снижения к концу лета стоимости нефти до $ 45, высказанных аналитиками BNP Paribas. Этот прогноз основан на медленных темпах восстановления экономики и по-прежнему относительно невысоком спросе на нефть.

Кстати, о последнем. Несмотря на падение коммерческих запасов сырой нефти за неделю на 2,81 млн. баррелей, запасы бензина и дистиллятов, по данным Департамента энергетики США, выросли за тот же период на 1,44 и 0,55 млн. баррелей соответственно. Но более показательно то, что загрузка нефтеперерабатывающих заводов выросла до самого высокого с августа прошлого года значения — 87,9\%.

Кроме того, на той неделе произошло еще одно знаковое событие — капитуляция «Газпрома» перед лицом кризиса: президиум правительства сократил инвестиционную программу компании на этот год с 920 до 775 млрд. рублей.

Не особо удачной выдалась прошлая пятидневка для российской химической промышленности. Так, в понедельник стало известно, что «Сильвинит» в этом году будет поставлять хлористый калий индийской компании IPL по цене $ 460 за тонну, что на 26\% ниже цены 2008 года. Снижение котировок акций, последовавшее после обнародования этих данных, коснулось не только этой компании, но и некоторых её коллег. Тем не менее, это обстоятельство никоим образом не ставит крест на перспективах развития этого сектора. Напротив, новые возможности появляются даже в условиях кризиса. Например, «Уралкалий», благодаря подписанию Роснедрами дополнительного соглашения, отодвигающего сроки по проекту Усть-Яйвинское месторождение до 15 мая 2011 года, получили неплохую передышку для решения текущих проблем за счет освобождающихся сил и ресурсов.

Банкирам в этом плане повезло меньше: никаких «льготных» периодов в их работе пока не намечается. Впрочем, так даже лучше, ведь дела у них идут неплохо. Взять хотя бы США, где активно публикуются отчетности за II квартал. Goldman Sachs, например, смог заработать за апрель-июнь текущего года $ 3,5 млрд. чистой прибыли, что на 75\% превысило показатель того же периода 2008 года. Порадовал инвесторов и JPMorgan Chase, увеличив во II квартале чистую прибыль на 36\%, что в расчете на акцию составило 28 против ожидаемых 5 центов. Правда, большую часть дохода банк получил за счет работы с крупными корпорациями и состоятельными клиентами.

Оправдали ожидания игроков также Citigroup и Bank Of America. Первый из них показал чистую прибыль, хотя предварительные прогнозы говорили об убытках, а второй перекрыл ожидания аналитиков почти в 2 раза. Разумеется, на этом фоне наши «Сбербанк» и ВТБ тоже чувствовали себя очень даже неплохо.

В меру популярными среди «быков» были и бумаги энергетических компаний. Особенно в конце недели, когда вышли отчетности «Мосэнерго» за I квартал 2009 года и «МРСК Северо-Запада» за 2008 год. Выручка последней увеличилась за отчетный период на 11,3\%, EBITDA — на 11,2\%, а чистая прибыль — на 95,9\%.

Из мировых макроэкономических новостей прошлой недели отметим уменьшение дефляции в США в годовом исчислении и рост количества новостроек, а также прирост ВВП Китая за II квартал в годовом исчислении на 7,8\%.

Что касается перспектив на ближайшее будущее, то все будет зависеть от того, как ведущие российские индексы пройдут уровни сопротивления. Пока динамика торгов достаточно вялая, особенно в части объемов сделок. Рынок сейчас пребывает в стадии выжидания.

Наталья Выгодина, аналитик компании «АТОН»:

— Новая неделя не будет столь насыщенной с точки зрения выходящих отчетностей. Вероятно, это фактор сыграет положительную роль в стабилизации динамики торгов внутри дня. Только 21 июля состоится выступление Бена Бернанке перед Конгрессом США, на котором глава ФРС будет представлять денежно-кредитную политику на ближайшие полгода.

Учитывая локальную перегретость рынка, можно предположить, что неделя может начаться с фиксации прибыли. Но за рынком стоит внимательно следить, чтобы не упустить очередную возможность для покупок.

Александр Ковалев, аналитик Отдела анализа рынка акций Кит Финанс:

— Конец прошлой и начало текущей недели напомнили рынку об осенних страхах. Стремительное падение рубля относительно корзины в пятницу и в понедельник вызывало мрачные ассоциации с девальвацией и даже ожидания второй волны. Но затем и на фондовом и на валютном рынке ситуация успокоилась, начали поступать позитивные новости из Китая, которые вновь стали разворачивать глобальный настрой инвесторов в сторону оптимизма. Если верить китайской статистике, то во втором квартале ВВП вырос на 7,9\%. Это выше рыночных ожиданий и темпов роста в первом квартале (6,1\%). Такой рост обеспечен исполнением инфраструктурной программы, а также рекордным объемом кредитования, весьма напоминающим пузырь. Таким образом, в краткосрочной перспективе новости из Китая благоприятны для товарных рынков, но риски растут.

Сдержанный оптимизм товарных рынков это подтверждает. С одной стороны, нефть не пошла ниже 60 долларов, но ее попытки расти выглядят совсем неубедительно.

В России, если говорить о рынке в целом, то он остается сильно спекулятивным. То есть, объемы небольшие, что вызывает сильную волатильность по основным бумагам под воздействием внешних факторов. Но есть и отдельные истории, заслуживающие внимания. Например, годовой максимум по акциям ММК. Новости по компании хорошие, даже по кредитам госбанкам ей удается расплачиваться досрочно. Но главное, на наш взгляд, в том, что совещание с участием премьера по проблемам металлургов состоится в Магнитогорске. В последнее время премьер славится тем, что раздает пряники на местах. Однако не стоит забывать и о фундаментальных моментах. Инфраструктурные инвестиции в Китае привели к росту производства стали до рекорда, а также стимулировали импорт. Сталелитейщики этим воспользовались, но надежность китайского фактора вызывает вопросы.

Если вернуться к нефти и отвлечься от китайского фактора, то текущая ситуация остается плачевной. Пик спроса на бензин был пережит без особого стресса. Сейчас на рынке межсезонье, но через месяц-другой трейдеры начнут уделять запасам дистиллятов. Сейчас они крайне высокие, не только по сезонным меркам, но и по абсолютным значениям. Таким образом, если спрос не восстановится резко, не случится пары разрушительных ураганов или не произойдет нового бегства от денег и инфляции, то перспективы нефти выглядят весьма уныло. Наиболее реальным сценарием спасения нам видится помощь ФРС в разгоне инфляции, но полной уверенности в этом нет.

На этом фоне затруднительно предсказывать поведение российского рынка на следующей неделе. Но наиболее вероятной выглядит попытка закрепиться выше 900 пунктов по индексу РТС. При этом волатильность постепенно будет снижаться. На самом деле активность затухала уже с начала июля, но неожиданно сильное движение на валютном рынке дало новый толчок спекулятивной игре. Теперь все будет возвращаться на круги своя.

Евгений Осипов, независимый трейдер с многолетним опытом работы:

— Эта неделя должна порадовать всех: и спекулянтов, и инвесторов. Намечается взмах рынка вверх по всем отраслям. Причина тому — статистика из Америки и получившая поддержку выше $ 58 за баррель нефть. Стоит отметить бумаги энергетических и нефтяных компаний. Но самое большое внимание стоит обратить на банковский сектор. Если рубль продолжит укрепляться и подойдет к рубежу в 30 рублей за доллар, то «Сбербанк» может повторить тест 50 рублей, а ВТБ уйти выше 4,2 копеек за акцию. Стимул огромный, несмотря на возможные проблемы с кредитами, которые обрушатся на банковскую структуру осенью.

Взглянем на рынок по дням недели. Понедельник — гэп вверх и рост рынка. Исключение — автопром и телекомы, которые будут отставать от рынка. Вторник-среда — плавное продолжение роста. Четверг — откат на 3−5\% вниз и быстрое возвращение обратно к максимумам. Пятница — день неоднозначный, но ждать резкой фиксации и выхода из бумаг не стоит. Даже наоборот, стоит пополнить свой портфель на гэп в понедельник.

В итоге можно констатировать возможность заработать на типичном инвесторском подходе: купить и ждать хорошего роста. «Медведи» же, напротив, могут попасть в глубокий капкан и ждать возможности выхода из него не ранее осени.

Что касается прогноза по конкретным бумагам, то можно выделить «Мосэнерго» и «Северсталь», которые, как и на прошлой неделе, будут выглядеть лучше рынка. А вот акции «Ростелекома» привилегированные, «Газпрома» и «Норникеля» будут отставать от рынка.

Расим Саяхов, портфельный менеджер УК «Ак Барс Капитал», эксперт TatCenter.ru по финансовому рынку:

— Индекс ММВБ за неделю прибавил 10,9\% и составил 966,18 пунктов. Разворот, как мы видим, получился довольно резким. Судя по тому, что неделя закрылась на максимумах рынка, в понедельник-вторник нас ожидает попытка продолжения роста к отметке 1000 пунктов. Дальнейшая динамика пока неопределенная. А потому — стоит проявить осторожность при работе от лонга, возможно часть длинных позиций при подходе к 980−1000 лучше сократить.

Дмитрий Степанов, аналитик группы компаний BroCo:

— Думаю, что тенденции будущей недели можно рассматривать совместно с формирующимися общими тенденциями на вторую половину июля. С понедельника начинается высокий сезон отчетностей американских компаний, результаты которых могут во многом дать ясности о текущем положении дел в мировой экономике. В ближайший вторник финансовые данные предоставит Caterpillar, Coca-Cola, а в среду выйдут показатели Bank of NY, Boeing, Morgan Stanley и Wells Fargo. Логичным завершением публикации квартальных отчетностей будут данные по ВВП США, которые появятся 31 июля. Если ВВП США выйдут даже на уровне ожиданий, можно рассчитывать на вторую волну осени, которая начнется во второй половине августа месяца. Сейчас инвесторам стоит обратить на нефтяные компании, чья деятельность ориентирована на экспорт, а также компании сектора минеральных удобрений.

В Татарстане оценили запасы охотничьих ресурсов на сумму 2,9 млрд рублей, что на 7% больше, чем в прошлом году. Об этом сообщил зампредседателя Госкомитета РТ по биоресурсам Рамиль Шарафутдинов во время выступления в Госсовете региона.

По его словам, увеличение произошло в том числе благодаря появлению двух новых видов охотничьих ресурсов в естественной среде обитания: маралов и пятнистых оленей. На сегодняшний день в естественной среде обитает более 500 особей этих видов. Всего в Татарстане насчитывается более 700 видов животных, из которых 81 вид относится к охотничьим ресурсам, отметил Шарафутдинов.

Ранее TatCenter писал, что «Центр цифровой трансформации Татарстана» заключил сделку на сумму 2,5 млн рублей, чтобы получить право использовать программное обеспечение зимнего маршрутного учета охотничьих ресурсов.

Шарафутдинов Рамиль Гумерович

Заместитель председателя государственного комитета РТ по биологическим ресурсам