По завершению торгов во вторник индекс ММВБ составил 881,17 пункта, индекс РТС — 1131,12 пункта. Ко времени приостановки торгов в среду индекс РТС опустился до 1058,84 пункта (-6,39 процента), индекс ММВБ — до 853,93 пункта (-3,09 процента).

Вторник вызвал серьезную панику. На настроение инвесторов негативно повлияла информация о банкротстве крупнейшего кредитора США Lehman Brothers и проблемах ряда других участников финансового рынка. «Если во вторник падение индексов с последующей остановкой торгов было следствием обострения кризиса в финансовой системе США (заявление о банкротстве компании Lehman Brothers, финансовые проблемы с рефинансированием у крупнейшей в мире американской страховой компании AIG), то в среду отсутствие покупателей на российском рынке сильно подешевевших российских акций является причиной отсутствия ликвидности на российском межбанковском рынке на фоне „кризиса доверия“. Негатива добавляют новости о проблемах у очередного банка — английского HBOS», — такое мнение высказал ИА «РосФинКом» начальник отдела ценных бумаг «Первого Республиканского Банка» (ПРБ) Михаил Паршин.

В среду после приостановки торгов на российских биржевых площадках в интервью TatCenter.ru инвестиционный управляющий «Тройки Диалог» Олег Ларичев также отметил, что причиной падения стал разрастающийся мировой финансовый кризис, прежде всего в США, который уже на протяжении трех месяцев подтачивал устои российского финансового рынка.

«Падение российского рынка во вторник было спровоцировано кризисом ликвидности после воскресных новостей о том, что Lehman Brothers, четвертый по величине инвестиционный банк Америки, — банкрот. Предстоящие продажа и реструктуризация многомиллиардных активов банка испугали инвесторов во всем мире. Принудительные закрытия позиций с кредитным плечом лишь усугубили ситуацию, что привело к вынужденным продажам. Цены на российские акции снизились до уровня трехлетней давности», — отметил эксперт TatCenter.ru.

Собственно такая реакция участников финансового рынка была ожидаемой, так как Россия является частью мировой финансовой системы. «Прежде всего, российский фондовый рынок — это не „вещь в себе“, это часть глобального рынка. Причем часть периферийная», — отметил в интервью TatCenter.ru вице-президент Ассоциации кредитных брокеров России, финансовый обозреватель Ян Арт. — Тут как с погодой: все идет с Антлантики. Если вчера в Москве солнечно, значит, завтра будет в Казани. Если вчера на Уолл-стрит штормит, значит, завтра на РТС и ММВБ будет дождь. То, что происходит на бирже, — верхушка айсберга. Мировой финансовый кризис, который уже год обсуждается, но при этом, в общем-то, оставался чем-то абстрактным, теперь можно «пощупать». Так что это только начало. Если завтра «ляжет» кто-то из первой десятки мировых банков, начнется цепная реакция".

Проблемы фондового рынка между тем перекинулись на рынок межбанковского кредитования. «Российские площадки в последнее время падают сильнее мировых, потому что игроки не смогли рассчитываться по своим обязательствам. Именно поэтому во вторник акции продавались по любым ценам, чтобы вывести деньги с рынка, в среду тенденция продолжилась. Сейчас мы не так сильно зависим от новостей из-за рубежа, у нас хватает внутренних проблем. Не хватает ликвидности, крупные банки не дают деньги в РЕПО», — сказал в интервью ИА «РосФинКом» аналитик «АК Барс Финанс» Василий Кузьмин.

Отметим, что в качестве стабилизационных мер в среду было принято решение о размещении бюджетных средств на трехмесячные депозиты в Сбербанке РФ, ВТБ и Газпромбанке. Лимит размещения средств в этих банках увеличен до 1 трлн. 126,6 млрд руб. Из них на Сбербанк РФ придется 754,2 млрд руб., на Банк ВТБ — 268,5 млрд руб., на Газпромбанк — 103,9 млрд руб. Предполагается, что сами банки смогут затем распределять ликвидность дальше по системе.

Вместе с тем, депутат Государственной Думы РФ, член НБС, Президент Ассоциации региональных банков (Ассоциации «Россия») Анатолий Аксаков призывает Центробанк снизить требования к размеру капитала банков для допуска к конкурсу на размещение бюджетных средств с 5 до 2,5 млрд руб. Как сообщили TatCenter.ru в пресс-службе г-на Аксакова, данная инициатива позволит региональным банкам участвовать в конкурсе. «Банковская система России включает в себя на только крупные московские, но и малые и средние региональные банки. Причем последние имеют очень хорошие рейтинги и работают эффективнее, чем крупные. Это позволит пропорционально и эффективно распределить ресурсы в стране», — отметили в пресс-службе.

Как полагают эксперты, испытание на прочность финансовой системы страны продлится еще какое-то время. Российские биржевые площадки РТС и ММВБ пока не представили свои проекты антикризисных мер по стабилизации фондового рынка. Решение о возобновлении торгов в среду с 17.00 также принято не было. Торги осуществлялись лишь в режиме переговорных сделок (РПС) и РЕПО и продолжились с 18:00 до 18:30 мск.

Между тем аналитики рекомендуют инвесторам не поддаваться паническим настроениям. Россия имеет достаточный резерв, чтобы справиться с возникшей ситуацией. Так, накануне глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян в прямом эфире радио «Эхо Москвы» заявил, что на сегодняшний день нет причин называть происходящие кризисом. «Да, определенный спад на фондовом рынке есть, но мизерность этого рынка такова, что, честно говоря, эти колебания можно отнести и к психозу. Назвать это кризисом в принципе с определенным напрягом можно, но это очень условно. Потому что кризис — это когда действительно пошла цепочка неплатежей, пошли отказы от выполнения своих обязательств в определенном масштабе, и когда нет источников пополнения. У нас пока сократились только внешние источники».

Инвестиционный управляющий «Тройки Диалог» Олег Ларичев, считает, что за три года многое изменилось в России в лучшую сторону: российская экономика выросла на 25\% в реальном выражении, в пересчете на доллары США, ВВП страны удвоился. «Профицит в торговле и федеральном бюджете делает положение российской экономики очень устойчивым к такого рода передрягам. Размер золотовалютных резервов (более 580 млрд. долларов) позволяет не беспокоиться за рубль, который постепенно завоевывает позиции на мировом рынке. Цены на нефть, упавшие ниже 100 долларов за баррель, тем не менее превышают прошлогодние значения (80 долларов за баррель — средняя цена в 2007 году) и в два раза выше уровней 2005 года.

Российские компании как в ресурсном секторе, так и в секторах, обслуживающих внутреннего потребителя, сильны и зарабатывают хорошие прибыли. Рост экономики, составивший 8\% в первом полугодии, продолжится и в 2009 году. Умеренная задолженность и российского бизнеса (в среднем отношение долгов к акционерному капиталу составляет около 20\%), и российских потребителей (стоимость всех ипотечных кредитов — менее 2\% от ВВП) показывает фундаментальную устойчивость российской экономики. Сегодняшние цены российских акций уникально низки. Нет смысла выделять какую-то отдельную отрасль. И в нефтегазовом секторе, и в металлургии, и в потребительском, и в телекоммуникационном секторах компании стоят дешево, существенно дешевле как справедливых, так и совсем недавних исторических значений.

Российский финансовый сектор также крайне привлекателен для покупки. Растут прибыли российских банков, растет их клиентская база при сохраняющейся высокой рентабельности бизнеса. Такой возможности инвестировать, как сейчас, может не быть очень долго. Трудно сказать, в какой конкретно день рынок развернется окончательно. Согласно нашему анализу, мы приближаемся к этой точке. Финансовые регуляторы в мире принимают меры к стабилизации рынков. Объявленная продажа Merrill Lynch банку Америки, 85 миллиардов долларов для AIG, поддержка инвесторов в долговые обязательства Fannie Mae и Freddie Mac — все эти меры помогают финансовому сектору во всем мире, который переживает непростые времена", — сказал в интервью TatCenter.ru эксперт.

Он также отметил, что сейчас для инвесторов крайне важно, не теряя спокойствия, принимать взвешенные решения об инвестировании. Он выразил уверенность, что инвестиции в российский фондовый рынок сегодня — это правильное воплощение долгосрочной стратегии.

Анатолий Аксаков также уверен, что ситуация на финансовом рынке находится «под контролем регулятора, и никаких кризисных явлений не будет, а возникшая финансовая турбулентность будет преодолена». По мнению депутата, у правительства РФ и Банка России достаточно инструментов, чтобы снять напряжение на финансовом рынке, «но действовать нужно решительно и быстро». В частности, по его словам, должно быть расширено рефинансирование кредитных организаций, должны активно размещаться временно свободные средства федерального бюджета на депозитах в коммерческих банках, а также должен быть расширен ломбардный список.

Вице-президент Ассоциации кредитных брокеров России, финансовый обозреватель Ян Арт также советует инвесторам не спешить с принятием решений, и, прежде всего, все тщательно взвесить. «Самым умным и спокойным можно посоветовать примерно то же, что и у Джека Лондона в „Сердцах трех“: „Порвите их к черту“. Почти каждый день (ну, если только торги не приостановлены) можно делать состояние на „технических отскоках“. Одна только недавняя фальшивка о смерти Шаймиева („отскок“ Татнефти) принесла некоторым бешеные деньги. Самым дальновидным можно посоветовать покупать, пока все „лежит“. А самым осторожным… Во все времена в моменты финансовых штормов, кризисов, взлетов инфляции было надежное пристанище для денег — золото. От слитков до ОМС. А так как минимальный размер слитков, торгуемых в банках, 2 грамма, то это пристанище доступно каждому», — отметил Ян Арт.