В эпоху первоначального становления российского капитализма с конвертируемостью рубля отождествлялись самые радужные надежды — это должно было помочь стране стать полноправным партнером среди лидеров мировой экономики. Однако время шло, а к конвертируемой валюте рубль по-прежнему причисляли, пожалуй, только в приграничных с Россией городах Китая. Еще в начале своего президентства Владимир Путин заявлял, что российская валюта, ранее бывшая одной из крепких и уважаемых в мире, должна занять подобающее место среди европейских и заокеанских «собратьев». «Достижение этой цели станет одним из факторов реальной интеграции России в мировую экономику», говорил он тогда.

Выступая с очередным ежегодным посланием к Федеральному собранию, В. Путин напомнил об этой давней цели. Он призвал экономические власти ускорить подготовку к конвертации национальной валюты. «Предлагаю ускорить отмену оставшихся ограничений и завершить эту работу до 1 июля текущего года», — сказал В.Путин. Напомним, что ранее, согласно закону о валютном регулировании, планировалось полностью либерализовать валютный рынок с 1 января будущего года. На этот счет есть и договоренность с Международным валютным фондом — мировое сообщество ожидает конвертации российского рубля не раньше начала будущего года.

Но сдвигание этих сроков на полгода в данном случае несущественно. Большинство аналитиков сходятся на том, что на сей раз исполнители без труда справятся с поручением президента. Ведь для того, чтобы формально объявить рубль конвертируемым, осталось снять несколько технических ограничений, что может быть сделано без труда. Необходимо лишь отменить несколько ограничений по валютным операциям капитального характера. О том, что этот процесс может быть ускорен, говорилось еще в начале года, когда Центробанк объявил о скорой отмене обязательной продажи валютной выручки. По мнению участников рынка, этот шаг был своего рода экспериментом: если вследствие такого решения не произойдет чрезмерного «разогрева» экономики, то следующей «ступенью» станет полная отмена ограничений. Как следует из послания президента, именно это и произошло.

По замыслу властей, конвертируемый рубль существенно повысит инвестиционную привлекательность России. Однако для того, чтобы признание на мировом уровне произошло, недостаточно одного лишь волевого решения, и президент это отлично понимает. Мир должен заинтересоваться российской валютой, и с этой целью предложено организовать на территории России биржевую торговлю сырьевыми ресурсами — нефтью, газом и т. п. На сегодняшний момент наша страна продает свое сырье только на зарубежных биржах и за доллары. Но уже несколько лет власть вынашивает амбициозные планы — создать в России собственную биржу по экспортным поставкам. По замыслу авторов этой идеи, ее воплощение заставит Центробанки стран-партнеров перевести часть своих резервов в рубли и вообще поднимет статус российской валюты. Об этом в свое время говорил и глава Минфина Алексей Кудрин, подчеркивая важность создания российской биржи. А В. Путин еще раз поднял эту тему. «Наши товары торгуются на мировых рынках. Почему не у нас?» — возмутился он. Естественно, дело это не быстрое. Ведь только сами зарубежные компании, торговые партнеры и инвесторы способны определить истинную степень конвертируемости рубля. Все зависит от их желания использовать его в качестве средства для расчетов за товары и инвестирования.

Но, по мнению большинства экспертов, главной причиной того, что президент решил форсировать события, стала вовсе не необходимость поскорее привлечь иностранных инвесторов и повысить статус рубля. Дело в том, что в преддверии саммита G8 в Санкт-Петербурге отмена всех ограничений будет выглядеть весьма эффектно. Это констатируют как независимые эксперты, так и чиновники, близкие к Кремлю. До сих пор Россия единственная страна из «восьмерки», чья валюта не является конвертируемой. В ситуации, когда мы являемся председателем «клуба сильнейших», это выглядит совсем несерьезно. Именно это заставило Путина объявить о либерализации на полгода раньше намеченного срока — встретить партнеров по G8 хотя бы с формально равной по статусу валютой стало для него «делом чести», считают эксперты.

Кудрин заявил, что поставленная задача вполне выполнима. К работе по выполнению положений президентского послания по дключено и Минэкономразвития. Ведомство занимается формированием рабочей группы по созданию в стране нефтяной биржи. Кроме того, представители министерства ранее говорили, что до конца этого года должен быть разработан регламент работы биржи нефтепродуктов. Как отметил А. Кудрин, в ближайшее время его ведомство и Центробанк РФ согласуют необходимые мероприятия. В принципе, шанс у рубля есть, и вполне неплохой. Если в начале 90-х годов, когда начали говорить о необходимости приблизить российскую валюту к мировым стандартам, экономика страны пребывала в упадке, то сейчас все изменилось. За счет высоких цен на энергоресурсы укрепилось и финансовое положение России: значительно уменьшился внешний долг, солидно выросли объемы золотовалютных резервов. На сегодняшний день рубль обеспечен ими на 150%. Такого показателя надежности нет ни у одной валюты мира. «На руку» рублю играет и ситуация с долларом — в последние год-полтора он демонстрирует стабильную тенденцию к падению, и, по ряду прогнозов, к концу текущего года будет стоит в районе 20−25 рублей (если, конечно, Центробанк не будет активно вмешиваться).

Как заявил аналитик банка «Зенит» Яков Яковлев, дата 1 января 2007 г уже прописана в законе о валютном регулировании, и для того, чтобы выполнить президентское поручение, скорее всего, понадобится вносить изменения в законодательство. Такие изменения вполне могут быть внесены, но в любом случае, с какой бы даты не началась «эра свободной конвертации», она будет лишь формальным шагом. Реальная конвертируемость, по мнению аналитика, определяется степенью востребованности той или иной валюты на мировом рынке, а такой востребованности у рубля сейчас нет. Конечно, фьючерсные контракты на рубли торгуются и сейчас, однако они пользуются спросом лишь у незначительной части инвесторов, которые работают с Россией и хеджируют валютные риски, отмечает аналитик. Но для того, чтобы рубль стал по-настоящему конвертируемой валютой, потребуется, как минимум, несколько лет, полагает он.

Одним из немногих инструментов, способных приблизить исполнение президентского наказа, является уже упомянутая биржа по торговле сырьем за российские рубли, отмечает Я.Яковлев. Но положительный эффект создания такой биржи будет весьма ограниченным: реальность создания подобной действующей площадки находится под вопросом. Некоторые арабские страны уже задавались целью продавать сырьевые ресурсы за национальную валюту. Однако в расчетах за нефть традиционно используется доллар, и та же Саудовская Аравия пока продолжает осуществлять торговлю за американскую валюту, хотя ранее вынашивала планы создания подобной биржи. В целом же эффективность курса на свободно конвертируемый рубль зависит от роли России в мировом торговом обороте, отмечает аналитик. Если эта роль вырастет, то в перспективе рубль вполне может занять достойное место среди ведущих валют. Хотя тот же Китай придерживается иной политики — его роль в мировом торговом обороте велика, однако юань не является свободно конвертируемым. Его сдерживают ограничения, аналогичные тем, от которых готовится избавиться Россия.

Впрочем, в любом случае положительный эффект от конвертации рубля будет — прежде всего, увеличится приток консервативных иностранных участников рынка ценных бумаг, которые избегают вкладывать средства в инструменты даже с минимальными ограничениями в обращении. Но этот положительный эффект будет достаточно ограниченным, и в любом случае ограничится только финансовым рынком. На экономику в целом особенного положительного влияния свободная конвертация рубля не окажет, полагает Я.Яковлев.