Мнения Рубрики
01 Ноября 2018, 08:00

Валютные вклады: привлекательные, но ненадежные? Зачем нужна дедолларизация

Эксперт из РЭУ им. Плеханова рассуждает, как может отразиться политика отказа от доллара на накоплениях и сбережениях физических лиц.

Движение к дедолларизации происходит не из-за желания правительства еще больше закрыться от остального мира или получить дополнительные средства от граждан. Учитывая недовольство крайне непопулярной пенсионной реформой, отмена доллара стала бы весьма опрометчивым шагом и еще больше сгустила бы социальную напряженность в стране, вызвав возмущение многочисленной армии вкладчиков.

Однако процесс дедолларизации является необходимой мерой, своего рода подушкой безопасности в условиях реальной угрозы введения США новых санкций против банков с государственным участием. Рассмотрим, как может отразиться политика дедолларизации на накоплениях и сбережениях физических лиц.

Долларовый буфер

Прекращение долларовых расчетов государственных банков через американские банки-корреспонденты (а иного способа осуществлять расчеты в американской валюте нет) — это весьма негативный сценарий, но, зная, насколько резкими могут быть решения нынешнего руководства Соединенных Штатов, исключать его нельзя. В этом случае возможно возникновение паники среди вкладчиков государственных банков, и, как следствие, неконтролируемое снятие долларовых средств со счетов. По данным Банка России, на 1 сентября вклады в иностранных валютах составляли 22% от общей суммы депозитов физических лиц.

Именно для смягчения удара при таком варианте развития событий, согласно ряду источников, за последние недели в Россию было ввезено около 30 млрд наличных долларов, что соответствует чуть более трети суммы всех долларовых вкладов населения. А если учесть, что в кассах самих коммерческих банков имеется примерно 13 млрд долларов, покрытой оказывается примерно половина.

Успокаивающее воздействие

Заявления и последующие разъяснения, сделанные в последнее время Андреем Костиным и Антоном Силуановым, были направлены на погашение возможной паники. Министр финансов Антон Силуанов подчеркнул, что он ни в коем случае не призывает граждан отказываться от доллара. Президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин, в свою очередь, заметил, что на случай, если американские банки-корреспонденты закроют долларовые расчеты его банку, у ВТБ есть план по выплате вкладов населению в рублевом эквиваленте. Силуанов и Костин добавили, что дедолларизация не предполагает отмены доллара в России, однако за этими заявлениями последовали критика и обвинения их в «раскачивании лодки».

Обвинения являются не вполне оправданными, так как последовавший отток вкладов из банков оказался несущественным по сравнению с вероятным. Их заявления обеспечили понимание населением возможных путей к отступлению в случае возникновения долларовых проблем у госбанков, а также оказали психологическое влияние, вследствие чего физические лица стали чаще делать срочные вклады не в долларах, а в рублях. Тем самым государство включает внеэкономические факторы стимулирования рублевых сбережений, то есть ту самую дедолларизацию.

Экономическая составляющая дедолларизации

Как известно из теории, на свободном рынке доходности по инструментам в различных валютах выравниваются. Например, если процентные ставки по долларовому вкладу ниже, чем по рублевому, то рынок ожидает такого роста курса доллара по отношению к рублю, который скомпенсирует данную разницу в процентных ставках.

Таким образом, потенциальный вкладчик, сомневающийся, в какой валюте хранить сбережения, на основании предлагаемых ставок по вкладам может определить ожидания рынка относительно изменения валютного курса. Для этого ему нужно подсчитать курс на дату окончания вклада, при котором реальная доходность рублевых и долларовых вложений будет одинаковой. Это значение вкладчик может сравнить со своим прогнозом валютного курса для более взвешенного решения о валюте вклада.

Без паники

В условиях роста процентной ставки ФРС, составляющей на сегодня 2−2,25% (при сохранении ставки ЕЦБ на нулевом уровне), и снижения за последние годы ключевой ставки Банка России, а также последовавшим за этим относительным сближением ставок по долларовым и рублевым депозитам, растет привлекательность вкладов в долларах США. Поэтому для отказа от них необходимы веские причины, одной из которых является нерешенность многих организационных вопросов по сохранению гражданами долларовых сбережений после возможного вступления в силу новых санкций.

Разъяснение, как вкладчикам следует себя вести, является основой для предотвращения панических настроений и создания условий для перевода значительной части депозитов из валютного в рублевый сектор.

Возможно, в дальнейшем развитие национальной экономики позволит российскому рублю укрепиться, и к острым политическим причинам прибавятся и экономические, делающие российский рубль привлекательной для личных инвестиций валютой.

Татьяна Белянчикова,
доцент кафедры банковского дела РЭУ им. Г.В. Плеханова

Справка

Объем застрахованных банковских вкладов в Татарстане с начала 2018 года вырос на 6,5% и составил на 1 июля 225,5 млрд рублей. Портфель застрахованных вкладов в банках РТ — самый существенный в Приволжском федеральном округе.

В Татарстане доля рублевых банковских вкладов в январе-июне достигла 89,4%, валютных — 10,6%.

Материалы по теме

Партнёры TatCenter:
1 из 1
Новости
17 Ноября 2018, 18:36

Синоптики прогнозируют татарстанцам снег и гололед

Завтра, 18 ноября, в Татарстане будет облачно с прояснениями. Временами небольшие осадки в виде снега, мокрого снега и мороси. В отдельных районах слабый гололед. Ветер юго-западный умеренный.

Минимальные температуры воздуха ночью -2.-7˚. Максимальные температуры воздуха днем -3.+2˚. На отдельных участках дорог возможно образование гололедицы.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: